Il titolo software preminente di Wall Street -- Le cui azioni sono salite del 624.000% dal 1986 -- Compie oggi 51 anni

Punti chiave
L'azienda di software più importante del mercato azionario è stata fondata il 4 aprile 1975.
La sovraperformance di questa società riflette la sua miscela ideale di iniziative ad alta crescita con i suoi segmenti operativi legacy.
La recente debolezza dei titoli software potrebbe aver esposto una dislocazione dei prezzi in questa società collaudata dal tempo.
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Tirate fuori la torta di compleanno e le candeline, perché oggi segna una pietra miliare importante per il titolo software di punta di Wall Street. Il 4 aprile 1975, Microsoft (NASDAQ: MSFT) è stata fondata ad Albuquerque, NM, dagli ex CEO Bill Gates e Paul Allen.
Sebbene i titoli software abbiano subito un duro colpo negli ultimi mesi a causa delle preoccupazioni sull'intelligenza artificiale (AI), le azioni di Microsoft sono balzate di quasi il 624.000%, inclusi i dividendi reinvestiti, dalla loro offerta pubblica iniziale nel marzo 1986.
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I rendimenti mozzafiato di Microsoft fondono iniziative ad alta crescita con vacche da mungere legacy
Gli eccezionali rendimenti di Microsoft negli ultimi quattro decenni riflettono i suoi continui investimenti aggressivi in iniziative ad alta crescita, insieme al flusso di cassa costante generato dai suoi segmenti legacy.
La base del tasso di crescita a doppia cifra sostenuto di Microsoft è il cloud computing e l'AI. Probabilmente, il suo segmento più interessante è la piattaforma di servizi di infrastruttura cloud, Azure.
Azure è seconda solo ad Amazon Web Services per spesa globale nei servizi di infrastruttura cloud. L'incorporazione di soluzioni AI, tra cui l'AI generativa e le capacità di creazione e addestramento di modelli linguistici di grandi dimensioni, hanno riaccelerato la crescita delle vendite di Azure a quasi il 40% su base valutaria costante.
Ma è importante non trascurare le operazioni legacy di Microsoft quando si tiene conto della sua sovraperformance. Sebbene Windows e Office non siano più le storie di crescita che erano all'inizio del 21° secolo, Windows rimane il chiaro sistema operativo desktop n. 1 a livello mondiale. Si tratta di segmenti operativi eccezionalmente ad alto margine che generano un flusso di cassa abbondante, che Microsoft può reinvestire in iniziative a crescita più rapida.
A proposito di reinvestimento, Microsoft ha chiuso il 2025 con circa 89,5 miliardi di dollari in contanti, equivalenti di contanti e investimenti a breve termine, e ha generato 80,8 miliardi di dollari in flussi di cassa netti dalle sue operazioni nei primi sei mesi dell'anno fiscale 2026 (terminato il 30 giugno 2026). Genera così tanti flussi di cassa dalle sue operazioni che è in grado di pagare il dividendo nominale più alto di Wall Street e ha il lusso di effettuare acquisizioni per espandere la sua portata.
Le preoccupazioni sull'intelligenza artificiale potrebbero aver scoperto una dislocazione dei prezzi
Nonostante i diversi vantaggi competitivi di Microsoft, le sue azioni hanno perso circa un terzo del loro valore da quando hanno raggiunto un massimo storico alla fine di ottobre.
La maggior parte dei titoli software è stata appesantita dalla convinzione che l'AI ridurrà la domanda di soluzioni software creative ad alto margine. Sebbene possa esserci del vero in questa paura tra qualche anno, le aziende sono ancora nelle primissime fasi di ottimizzazione delle soluzioni AI per massimizzare vendite e profitti. Il tasso di crescita a doppia cifra sostenuto di Microsoft e il riaccelerare delle entrate di Azure suggeriscono che l'AI non la sta influenzando negativamente.
Il lato positivo per gli investitori a lungo termine è che questo panico sull'AI per i titoli software ha creato una manciata di dislocazioni di prezzo sbalorditive.
Il calo di sei mesi del titolo Microsoft ha ridotto il suo rapporto prezzo/utili (P/E) futuro a 19,4, segnando uno sconto del 34% rispetto al suo P/E futuro medio nell'ultimo mezzo decennio. Le azioni sono anche scambiate a circa 7,3 volte le vendite previste per l'anno fiscale 2027, il che rappresenterebbe il multiplo prezzo/vendite più basso per Microsoft dal 2018.
Sebbene un mercato azionario storicamente costoso possa portare a un percorso accidentato per Microsoft e i suoi concorrenti nei prossimi trimestri, tutti i segnali continuano a indicare che il recente calo del prezzo delle azioni è una dislocazione dei prezzi su cui vale la pena puntare.
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Sean Williams ha posizioni in Amazon. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Amazon e Microsoft. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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