Warren Buffett ha speso 3,5 miliardi di dollari in 5 azioni nell'ultimo trimestre come CEO di Berkshire Hathaway. Ecco la migliore del gruppo.

Punti chiave
Buffett ha avviato una nuova posizione e ha aumentato altre quattro azioni nel portafoglio di Berkshire lo scorso trimestre.
Gli acquisti di azioni sono relativamente piccoli, ma indicano che Buffett vedeva valore in quelle azioni.
La migliore del gruppo è stata nella lista di acquisti di Buffett per sei trimestri consecutivi.
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Warren Buffett ha trascorso gli ultimi anni della sua permanenza alla guida di Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) in attesa di una grande opportunità di investimento. Sfortunatamente, il mercato aveva altre idee. Buffett è stato un venditore netto di azioni in ciascuno degli ultimi 13 trimestri in cui ha guidato il portafoglio di Berkshire.
In quel periodo, Buffett ha effettuato alcuni investimenti relativamente piccoli in un pugno di azioni. Ciò include la spesa di 3,5 miliardi di dollari per cinque società nell'ultimo trimestre sotto la sua direzione.
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Ecco cosa ha acquistato Buffett per chiudere il 2025 e l'unica azione che si distingue sopra tutte le altre.
Gli ultimi acquisti di azioni di Buffett per Berkshire Hathaway
Sebbene Berkshire Hathaway non divulghi esattamente quanto ha pagato per ogni azione che acquista, divulga quanto spende per l'acquisto di patrimoni netti e quanta liquidità raccoglie dalla vendita di patrimoni netti nel suo rendiconto dei flussi di cassa ogni trimestre. Il suo rendiconto dei flussi di cassa del quarto trimestre ha mostrato un aumento degli acquisti di patrimoni netti di 3,5 miliardi di dollari lo scorso trimestre, ma le vendite sono aumentate di 6,6 miliardi di dollari.
Sebbene 3,5 miliardi di dollari sarebbero molto per la maggior parte dei gestori di denaro, rappresentano meno di mezzo punto percentuale delle attività liquide di Berkshire Hathaway, che includono 373 miliardi di dollari in contanti e buoni del tesoro alla fine del 2025. Tuttavia, gli acquisti sono degni di nota, in quanto suggeriscono che Buffett vede valore in queste società.
Ecco le cinque azioni che Buffett e il suo team di gestori di investimenti hanno acquistato per chiudere il 2025:
- Chubb Limited (NYSE: CB)
- Chevron (NYSE: CVX)
- The New York Times (NYSE: NYT)
- Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ)
- Lamar Advertising
L'investimento di Buffett in Chubb risale al 2023, quando ha iniziato ad accumulare azioni per Berkshire ricevendo un'esenzione dalla divulgazione dalla SEC. Ciò gli ha permesso di costruire una posizione consistente nell'assicuratore, che ora vale più di 11 miliardi di dollari. La familiarità di Buffett con il settore assicurativo potrebbe avergli permesso di riconoscere la capacità di Chubb di continuare ad aumentare i premi di sottoscrizione per far crescere gli utili. Il mercato, tuttavia, si è allineato a questa idea, spingendo la valutazione da circa 10 volte le aspettative di utili a più di 12 volte gli utili.
Buffett ha stabilito una posizione consistente in Chevron alla fine del 2020 e l'ha aumentata nel 2022. Sebbene l'esposizione alla società di petrolio e gas sia fluttuata, rimane una delle più grandi partecipazioni di Berkshire. I prezzi del petrolio volatili hanno fatto decollare il titolo quest'anno, poiché detiene asset chiave nel Bacino del Permiano e nel Golfo del Messico ed esegue piani per ridurre i costi aumentando la produzione. Ma gli investitori a lungo termine non fanno affidamento sui prezzi del petrolio che rimangano anormalmente alti, il che rende il suo prezzo attuale costoso.
L'aggiunta più recente di Buffett al portafoglio è The New York Times. L'editore di giornali ha sfidato la tendenza dei media stampati con la sua trasformazione digitale, che include popolari app di giochi e ricette. Mentre altri editori vedono un calo dei numeri di abbonati e delle visualizzazioni di pagina, The New York Times ha aggiunto abbonati e aumentato il ricavo totale per abbonato. Tuttavia, il premio che gli investitori pagano per il titolo è salito dal quarto trimestre. Ora scambia vicino a 30 volte le aspettative di utili.
Il titolo che si distingue come il migliore del gruppo, però, è stato nella lista di acquisti di Buffett per sei trimestri consecutivi. E potrebbe essere degno di ulteriori acquisti nel 2026.
Il meglio degli acquisti recenti di Buffett
Buffett ha rapidamente accumulato una partecipazione consistente in Domino's Pizza negli ultimi sei trimestri. Berkshire Hathaway ora possiede quasi il 10% del fornitore di pizza dopo aver tenuto conto del recente round di riacquisto di azioni della società. Infatti, ciò potrebbe essere il motivo principale per cui Buffett non ne ha acquistato di più, poiché una partecipazione del 10% richiederebbe ulteriori e più frequenti divulgazioni della SEC per ogni transazione.
Domino's ha eseguito bene, sfruttando il suo forte marchio e la tecnologia per conquistare quote nella categoria di pizze da asporto di ristorazione rapida. La sua strategia di fortificazione -- mettere più negozi in prossimità -- ha aumentato la consapevolezza, guidato più ordini da asporto ad alto margine e ridotto i tempi di consegna, tutto a vantaggio del suo risultato finale. Nonostante l'alta concentrazione di negozi, è riuscita ad aumentare le vendite dello stesso negozio trimestre dopo trimestre. Più recentemente, ha registrato una crescita del 3,7% delle vendite dello stesso negozio negli Stati Uniti.
La scala di Domino's le conferisce un significativo vantaggio di costo rispetto ai concorrenti più piccoli. Di conseguenza, è in grado di offrire un ottimo valore ai clienti garantendo al contempo che i franchisei beneficino della sua catena di approvvigionamento.
Sebbene la crescente popolarità delle app di consegna minacci uno dei principali punti di attrazione della categoria pizza, Domino's ha stretto accordi con esse mantenendo le sue migliori offerte per i clienti più fedeli che ordinano direttamente dal ristorante. Ciò ha consentito all'azienda di espandere la sua base di clienti e la direzione ha dichiarato di aver sperimentato una crescita in tutti i gruppi di reddito nel 2025.
Con una forte crescita delle vendite dello stesso negozio, un'espansione costante del numero dei suoi negozi e margini in miglioramento grazie agli ordini da asporto e alla scala, Domino's è pronta per continuare a produrre una forte crescita degli utili nel prossimo futuro. Con il titolo che scambia a sole 19 volte le aspettative di utili, sembra un ottimo titolo Buffett da acquistare ora.
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Adam Levy non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Berkshire Hathaway, Chevron, Domino's Pizza e The New York Times Co. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i punti di vista espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.