Possiamo dirti chi si arricchirà davvero con questa crisi petrolifera – e come possiamo fermarli | Isabella Weber e Gregor Semieniuk

Lo stretto di Hormuz è ora al centro del mondo. Mentre la guerra USA-Israele contro la Repubblica Islamica porta morte, distruzione e inquinamento in tutto il Medio Oriente, l'intera economia globale si prepara a subire le ripercussioni del conflitto. Il trasporto marittimo attraverso il passaggio stretto è quasi fermo. Già i prezzi del greggio sono schizzati oltre i 100 dollari al barile, rispetto ai 60 dollari all'inizio dell'anno, mentre i prezzi della benzina stanno aumentando e le compagnie aeree annunciano rincari. I governi dei paesi importatori di petrolio si affrettano a contenere le ripercussioni, annunciando misure che vanno dalla riduzione dell'orario di lavoro per risparmiare carburante alla regolamentazione dei prezzi. Quello di cui non stanno ancora discutendo – e che invece dovrebbero – è chi, esattamente, sta per arricchirsi enormemente da tutto questo.
La crisi petrolifera e del gas del 2022 offre un modello. È stata l'ultima volta che abbiamo visto un'esplosione dei prezzi di questa portata, innescata dall'invasione russa dell'Ucraina. Nel nostro recente articolo pubblicato su Energy Research & Social Science mappiamo, con un dettaglio senza precedenti, dove sono andati quei profitti. Suggeriamo anche che esistono modi per prevenire la speculazione e ridistribuire più equamente guadagni e perdite da questi shock.
Nel 2022, il reddito netto delle compagnie petrolifere e del gas quotate in borsa ha raggiunto globalmente 916 miliardi di dollari – una cifra più di tre volte superiore a quella degli anni precedenti (escluso il 2020). Gli Stati Uniti sono stati il singolo maggiore beneficiario: le società con sede negli USA hanno incamerato 281 miliardi di dollari. Questa cifra ha superato gli investimenti americani nell'intera economia a basse emissioni di carbonio quell'anno (267 miliardi di dollari). Se le cifre europee impallidiscono di fronte a quelle USA, anche le compagnie petrolifere e del gas europee hanno racimolato decine di miliardi di dollari in più rispetto agli anni recenti.
Se le aziende vedranno un guadagno simile dallo shock Iran dipende da quanto durerà la guerra e da quanto saliranno i prezzi del petrolio e delle altre materie prime. Ma con il Brent sopra i 100 dollari al barile – un livello che ha già dimostrato, nel 2022, di generare profitti record – la traiettoria è chiara. La domanda non è se ci saranno profitti straordinari dai combustibili fossili questa volta. La domanda è quanti, chi li riceverà e se i governi avranno la volontà di intervenire.
Ciò che rende il nostro studio innovativo non sono le cifre totali degli extraprofitti ma l'analisi di rete delle partecipazioni che traccia i profitti fino ai beneficiari finali. Utilizzando dati sulle partecipazioni che coprono 252.433 nodi – società pubbliche, partecipazioni di private equity, fondi pensione, family office – ricostruiamo chi ha in ultimo diritto sui guadagni straordinari del 2022.
Il risultato è sconcertante. Negli USA, il 50% di tutte le rivendicazioni di profitti da combustibili fossili è andato all'1% più ricco di individui. Il 50% più povero della popolazione – 66 milioni di nuclei familiari – ne ha ricevuto l'1%. Lo 0,1% più ricco, circa 131.000 famiglie, ne ha ricevuto 26 volte in più rispetto all'intera metà più povera. I ricchi possiedono ogni tipo di veicolo finanziario investito in società di combustibili fossili: family office, private equity e hedge fund, partecipazioni dirette nonché proprietà diretta di imprese. I fondi pensione rivendicano solo il 14% dei profitti, ma servono una maggioranza più ampia di persone.
Le dimensioni razziali e educative aggravano questo quadro. I nuclei familiari bianchi, che rappresentano il 64% della popolazione, hanno catturato l'87% dei profitti. I nuclei familiari neri (14% della popolazione) ne hanno ricevuto il 3%. I nuclei ispanici (10%) ne hanno ricevuto l'1%. Solo i laureati (38% dei nuclei) hanno reclamato il 79% del totale.
La crisi del 2022 ha prodotto una forte disuguaglianza inflazionistica. La ridistribuzione avviene attraverso due canali. Più si è poveri, più si spende in beni essenziali come l'energia. Le famiglie a basso reddito spendono il 3,3% del loro bilancio in benzina rispetto al 2,1% del 20% più ricco negli USA – sono state colpite in modo sproporzionato dagli aumenti di prezzo. Allo stesso tempo, i profitti generati da quegli aumenti di prezzo sono fluiti quasi interamente nella direzione opposta.
Per lo 0,1% più ricco di proprietari di ricchezza, i profitti incrementali da combustibili fossili nel 2022 rispetto al 2021 hanno quasi compensato l'intero loro carico inflazionistico, il che significa che l'extra guadagno ricevuto ha essenzialmente annullato gli extra aumenti del costo della vita che hanno affrontato. Per il 50% più povero, il compenso è ammontato allo 0,05% del reddito disponibile – statisticamente invisibile. Non è solo che i poveri hanno sofferto di più per l'inflazione, è che i ricchi sono stati protetti dallo stesso meccanismo che stava impoverendo tutti gli altri.
Gli extraprofitti sono la ridistribuzione nascosta che avviene con ogni shock petrolifero. Non compaiono nelle statistiche salariali. Non attivano stabilizzatori automatici. Sono perfettamente legali, completamente opachi e una parte ricorrente del sistema, come vediamo ora con la guerra contro l'Iran. Una cosa su cui tutti gli analisti concordano è che i prezzi del greggio raggiungeranno e supereranno rapidamente i 120 dollari al barile – il prezzo a cui è stato scambiato a metà del 2022.
Per l'Europa, potrebbe sembrare una ripetizione. L'Europa dovrà di nuovo pagare il prezzo di mercato più alto per l'energia, con costi sostenuti principalmente dalle famiglie e guadagni catturati principalmente dai detentori di attività finanziarie, mentre le aziende cercheranno di trasferire i loro crescenti costi di produzione alimentando così un'inflazione da offerta. Se lo stretto rimane chiuso, è solo questione di tempo prima che le banche centrali alzino i tassi di interesse per combattere l'inflazione, complicando una già difficile ripresa dalla crisi energetica del 2022 e rischiando la disoccupazione. È inescusabile che l'Europa non si sia mossa più velocemente per transitare via dalla dipendenza dai combustibili fossili, specialmente nei quattro anni dall'ultimo shock dei prezzi. Invece ha sostituito la dipendenza dalla Russia con la dipendenza dalle importazioni di energia USA. Questo ora si ritorce contro.
C'è anche una dimensione climatica. I profitti record del 2022 hanno "riabilitato" l'industria dei combustibili fossili – aumentando gli investimenti in nuovi giacimenti, invertendo gli impegni per la transizione energetica tra le principali compagnie petrolifere e attirando finanziamenti lontano dalle rinnovabili. All'inizio del 2026 i governi dell'UE stavano già smorzando le politiche climatiche. Un nuovo shock di simile portata rischia di ripetere questo.
La raccomandazione politica del nostro studio è semplice: una tassa permanente sugli extraprofitti di petrolio e gas, definita come rendimenti al di sopra di una soglia specificata. I proventi potrebbero essere utilizzati per finanziare almeno parzialmente misure per proteggere le famiglie dagli shock sui costi, come il freno ai prezzi del gas tedesco del 2022. Potrebbero anche essere utilizzati per finanziare la transizione energetica a basse emissioni di carbonio, il che lascerebbe i paesi meno vulnerabili a questi shock sui prezzi in futuro. In alternativa, e più immediatamente efficace nella crisi che affrontiamo, i prezzi di petrolio e gas potrebbero essere fissati nei mercati all'ingrosso attraverso uno sforzo multilaterale. Il tetto sui prezzi del petrolio russo mostra che può essere fatto.
Abbiamo calcolato che tassare solo i profitti incrementali USA del 2022 avrebbe fruttato 225 miliardi di dollari al governo USA – abbastanza per quasi raddoppiare gli investimenti americani in energia pulita quell'anno, o per raddoppiarli in tutti i mercati emergenti esclusa la Cina. Altri hanno calcolato che a livello globale, 280 miliardi di dollari di extraprofitti sono andati a società private (rispetto a quelle statali).
Il Regno Unito e l'UE hanno introdotto tasse temporanee sugli extraprofitti nel 2022. Quelle dell'UE sono scadute. Gli USA hanno dibattuto la misura e hanno rifiutato di agire. La finestra politica si è chiusa quando i prezzi si sono riequilibrati. Sta per riaprirsi.
La domanda per i governi europei – e per qualsiasi discussione seria sulle ripercussioni economiche dello stretto di Hormuz – è se questa volta l'opportunità sarà sfruttata. Le prove sono ora disponibili. Il meccanismo è compreso. Il ciclo si sta ripetendo. Potremmo prevenire la speculazione e proteggere la gente comune. Ciò che manca non è la conoscenza. La domanda è se c'è volontà politica.
-
Isabella Weber è un'associata di economia all'Università del Massachusetts Amherst e autrice del prossimo libro Anti-fascist Economics. Gregor Semieniuk è un associato di politiche pubbliche ed economia all'Università del Massachusetts Amherst e studia l'economia della mitigazione dei cambiamenti climatici.