Quando Elon Musk Parla, il Nasdaq e l'S&P 500 Devono Ascoltare

<p>"Dove si siede un gorilla da 800 libbre? Ovunque voglia."</p>
<p>Questo antico proverbio/indovinello per bambini ha assunto nuova vita nel mercato azionario la scorsa settimana, quando hanno iniziato a circolare voci secondo cui il più grande "gorilla" del settore spaziale sta facendo sentire il suo peso a Wall Street, chiedendo un trattamento speciale sia alla borsa Nasdaq che allo stesso S&amp;P 500.</p>
<p>L'AI creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'unica azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »</p>
<p>Apparentemente, nessuno vuole dire "no" a Elon Musk.</p>
<p>Cosa succede sul Nasdaq questa settimana?</p>
<p>Iniziamo questa storia con il Nasdaq, dove Reuters riporta che Musk sta chiedendo un "ingresso anticipato nell'indice" per SpaceX nel Nasdaq-100 index, che traccia la performance delle 100 maggiori aziende sul Nasdaq.</p>
<p>Musk si sta preparando a quotare SpaceX, vedete, e a una valutazione apparente di 1,75 trilioni di dollari.</p>
<p>Come parte dei preparativi per l'IPO, SpaceX deciderà se quotare le sue azioni sul NYSE o sul Nasdaq. Entrambe le borse valori desiderano la quotazione, non solo per il prestigio di avere SpaceX sulla loro borsa, ma anche per le commissioni di transazione che una quotazione di SpaceX genererebbe nel tempo.</p>
<p>Musk potrebbe star usando questo desiderio di vincere la quotazione di SpaceX per fare pressione sul Nasdaq affinché pieghi le sue regole. Normalmente, il Nasdaq aspetta circa un anno dopo l'IPO di un'azienda per dare al suo prezzo azionario la possibilità di stabilizzarsi in una valutazione accettata prima di decidere se merita un posto nell'indice.</p>
<p>Il Nasdaq, tuttavia, sta considerando di istituire una nuova procedura di "Fast Entry" per le azioni large-cap popolari. Ciò consentirebbe a un'azione appena quotata di entrare nel Nasdaq-100 in appena un mese, supponendo che la sua capitalizzazione di mercato si collochi tra le 40 maggiori azioni dell'indice. Se SpaceX quotasse a 1,75 trilioni di dollari, rientrerebbe facilmente in questa nuova definizione, classificandosi al n. 6 dietro Nvidia(NASDAQ: NVDA), Apple(NASDAQ: AAPL), Microsoft(NASDAQ: MSFT), Amazon(NASDAQ: AMZN) e Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL).</p>
<p>Altrettanto importante per SpaceX, l'inclusione richiederà ai gestori di fondi che seguono l'indice di acquistare azioni SpaceX una volta che SpaceX entrerà nel Nasdaq-100. Ciò creerebbe una pressione d'acquisto, aumentando il prezzo delle azioni SpaceX dopo l'IPO. Inoltre, l'inclusione in un indice ampiamente detenuto come il Nasdaq-100 (o S&amp;P 500), entrambi ampiamente detenuti da investitori istituzionali, può ridurre l'impatto degli investitori iniziali che vendono le azioni dopo la scadenza dei periodi di lock-up post-IPO, impedendo che grandi vendite facciano scendere troppo il prezzo delle azioni.</p>
<p>Scenario migliore: un'IPO popolare di SpaceX sale il giorno dell'IPO, poi riceve una seconda spinta quando i gestori di fondi sono costretti ad acquistarla per i loro fondi che seguono l'indice Nasdaq-100. Successivamente, la diffusa proprietà istituzionale aiuta le azioni SpaceX a mantenere questi guadagni.</p>
<p>Vinci. Vinci. Vinci!</p>
<p>SpaceX e l'S&amp;P 500</p>
<p>La storia che circonda l'S&amp;P 500 è simile. Bloomberg ha riferito la scorsa settimana che S&amp;P Dow Jones Indices LLC, una sussidiaria di S&amp;P Global(NYSE: SPGI), potrebbe "accelerare l'ingresso di SpaceX dopo la sua IPO" anche in questo indice.</p>
<p>Ancora una volta, ciò richiederebbe all'indice di modificare le proprie regole per accogliere i desideri di Elon Musk, riducendo il normale ritardo tra l'IPO e l'inclusione nell'indice da 12 mesi a... qualcosa meno di 12 mesi. Ancora una volta, si scatenerebbe una frenesia d'acquisto.</p>
<p>E ancora una volta, un ingresso di successo includerebbe SpaceX in un indice popolare e ampiamente imitato, legato a circa 24 trilioni di dollari di investimenti globali. Qualsiasi vendita da parte degli investitori iniziali di SpaceX, che incassano le loro azioni SpaceX post-IPO, sarebbe mitigata dai proprietari di fondi che imitano l'S&amp;P 500 che mantengono le loro azioni indicizzate (e per estensione, le loro azioni SpaceX), fornendo un contrappeso e riducendo la volatilità del prezzo delle azioni SpaceX.</p>
<p>Cosa potrebbe andare storto?</p>
<p>C'è qualche svantaggio in tutto ciò per gli investitori di SpaceX? A breve termine, probabilmente no. Le macchinazioni di Musk, supponendo che sia questo ciò che sta accadendo, sembrerebbero calcolate per potenziare la sua IPO di SpaceX, far salire il prezzo delle azioni e poi contribuire a mantenerlo lì.</p>
<p>Certo, la valutazione potrebbe contare per SpaceX alla fine, dopo che la pressione d'acquisto derivante dall'inclusione nell'indice si sarà placata. Anche le azioni ampiamente detenute dell'S&amp;P 500 possono ancora scendere una volta che abbastanza investitori decidono che sono troppo costose.</p>
<p>Aggiornando i calcoli dalla mia valutazione più recente di SpaceX, che si basava su un'IPO da 1,5 trilioni di dollari, alla nuova valutazione prevista di 1,75 trilioni di dollari, stimo che SpaceX possa quotare con un rapporto prezzo-vendite fino a 110 e un rapporto prezzo-utili di oltre 580.</p>
<p>A quei prezzi, non rischierò di investire in SpaceX. Lo farai tu?</p>
<p>Non perdere questa seconda possibilità di un'opportunità potenzialmente redditizia</p>
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<p>Rich Smith non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia e S&amp;P Global ed è short su azioni Apple. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.</p>