Perché il titolo Alibaba è crollato di quasi il 13% il mese scorso

Punti chiave
Uno era il governo degli Stati Uniti, che stava apparentemente valutando limiti alle esportazioni di chip AI all'avanguardia.
Un altro è stata la performance della società stessa, poiché i risultati del terzo trimestre non hanno soddisfatto le stime degli analisti.
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La massiccia azienda tecnologica cinese Alibaba (NYSE: BABA) appariva piuttosto diminuita nel mercato azionario statunitense a marzo. Gli investitori non sono stati rallegrati da un rapporto secondo cui il governo degli Stati Uniti potrebbe imporre limiti alla tecnologia di intelligenza artificiale (AI) cruciale alle aziende cinesi, né sono rimasti soddisfatti dall'ultimo rapporto sugli utili di Alibaba. Nel corso del mese, il titolo della società è sceso di quasi il 13%.
Non un grande inizio
Quel crollo è iniziato all'inizio di marzo. Il primo giorno di negoziazione del mese, Bloomberg ha pubblicato un rapporto secondo cui l'amministrazione Trump stava considerando limiti alle esportazioni di chip acceleratori AI in Cina.
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Citando "persone a conoscenza della questione" non identificate, l'agenzia di notizie economiche ha scritto che i funzionari del governo federale stavano considerando un limite di esportazione combinato di 75.000 chip Nvidia H200 e Advanced Micro Devices MI325 di prossima generazione per ciascuna azienda cinese.
Ciò influenzerebbe chiaramente e direttamente la tentacolare Alibaba, che ha investito notevoli risorse nello sviluppo dei suoi modelli AI Qwen e non mostra segni di ritirarsi da tale tecnologia.
Il titolo del gigante tecnologico ha subito un altro colpo verso la fine di marzo, quando ha presentato i risultati del terzo trimestre fiscale del 2026.
Per il periodo, il fatturato di Alibaba è stato di poco inferiore a 285 miliardi di yuan (41,4 miliardi di dollari), in aumento del 2% anno su anno. L'utile netto non secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) è diminuito molto più ripidamente, crollando del 67% a 16,7 miliardi di yuan (2,4 miliardi di dollari), corrispondenti a 7,09 yuan (1,03 dollari) per ciascuna American Depositary Share (ADS) della società.
Quelle cifre non si sono confrontate favorevolmente con le stime medie degli analisti. Alibaba ha mancato sia la proiezione del consenso sul fatturato di 289,7 miliardi di yuan (42,1 miliardi di dollari) sia, soprattutto, la previsione collettiva di 10,94 yuan (1,59 dollari) per ADS.
Gran parte del calo della redditività può essere attribuito all'aggressiva spinta di Alibaba nel segmento della vendita al dettaglio "quick commerce", che è pieno di concorrenti ambiziosi sul mercato interno. Ciò, combinato con pesanti spese per l'infrastruttura AI e altri fattori, ha spinto l'utile netto ben al di sotto della stima del pronosticatore di consenso, sempre più importante.
Un'azienda in movimento
C'è stato molto fumo e rumore riguardo a tariffe e limiti sull'hardware di prossima generazione, ma l'attuale amministrazione presidenziale degli Stati Uniti ha spesso vacillato su tali questioni. Non comprerei né venderei Alibaba su questa base.
Con questa azienda, di più dipende dal suo orientamento verso il fast e-commerce e dal suo impegno nell'AI. Per gli investitori che credono che questi segmenti siano molto promettenti e che l'azienda possa dominarne almeno uno, il suo patrimonio netto è un solido investimento. Quelli di una disposizione più scettica potrebbero fare meglio ad acquistare altri titoli tecnologici.
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Eric Volkman non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Advanced Micro Devices e Nvidia. The Motley Fool raccomanda Alibaba Group. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono le opinioni e le prospettive dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.