Perché il titolo Costco è in rialzo del 16% nel 2026 mentre il mercato in generale vende

Costco (COST) è tra i principali rivenditori a cui gli investitori prestano maggiore attenzione in questo momento. C'è una buona ragione per questo. Con una delle più grandi presenze in Nord America e un modello di adesione che fornisce un'eccellente crescita del free cash flow, questo è un rivenditore con uno dei fossati più unici attorno al suo business sottostante che ha portato a un incredibile apprezzamento del prezzo delle azioni nel tempo.
Come mostra il grafico sopra, sono stati alcuni mesi difficili per questo titolo retail blue-chip di prim'ordine. Scendendo a un minimo intorno a $850 per azione alla fine dello scorso anno e all'inizio del 2026, il titolo COST si è da allora ripreso verso il livello di $1000 (attualmente scambiato appena sopra questa soglia psicologica chiave). Di conseguenza, è chiaro che molti investitori stanno iniziando a prestare attenzione alla narrativa rialzista attorno a Costco, che include fattori chiave come la crescita digitale, la fedeltà dei clienti e le strategie di crescita future che il team di gestione dell'azienda sta implementando.
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Approfondiamo cosa pensare di questa valutazione rialzista di COST e se questo titolo retail può continuare a salire fino alla fine di quest'anno (e per gli anni a venire).
Cosa ha guidato il recente calo di Costco e cosa potrebbe andare bene?
Penso che sia importante iniziare questa discussione attorno al caso rialzista per le azioni di Costco con commenti su ciò che affligge l'azienda. Penso che la maggior parte del recente calo del titolo COST abbia a che fare con il multiplo ultra-premium che il mercato ha concesso a Costco.
Scambiando a quasi 50 volte gli utili futuri, Costco è certamente tra i titoli growth più costosi sul mercato in questo momento. Infatti, per un rivenditore, questo multiplo è quasi inaudito.
Ancora una volta, sono il modello di adesione premium di Costco, il suo valore, la qualità e la merce fresca, e una base di clienti che è tra le più fedeli nel mondo dello shopping che stanno guidando questo multiplo. Il numero di membri è stato molto costante e resiliente, con molti partecipanti al mercato apparentemente felici di pagare questo multiplo con la consapevolezza che c'è un certo potenziale di rialzo resistente alla recessione a lungo termine.
Ora, i risultati degli utili passati hanno mostrato una forte performance su tutte le linee, con il business del carburante dell'azienda che continua a brillare. Dato il balzo dei prezzi della benzina che stiamo vedendo ultimamente, il prezzo inferiore al mercato di Costco per le sue stazioni di servizio nella maggior parte delle località fornisce una tesi apparente su cui gli investitori possono aggrapparsi. Sempre più consumatori che cercano sconti sulla benzina continueranno ad affluire a Costco e a guidare il traffico pedonale all'interno dei suoi negozi. È quella strategia di loss-leader costante e stabile che fa tornare così tanti consumatori per altro, ed è una delle ragioni chiave per cui sono personalmente un membro.