Perché le azioni internazionali potrebbero superare in modo massiccio le azioni statunitensi nel 2026

Punti chiave

L'S&P 500 si è ripreso questo mese, ma ha comunque esposto la sua vulnerabilità a febbraio e marzo.

La dinamica economica che ha permesso al mercato statunitense di guidare sta per subire un serio cambiamento.

Non è necessario uscire dalle azioni statunitensi, ma gli investitori dovrebbero aggiungere strategicamente una certa esposizione alle azioni estere.

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Per gran parte delle ultime due decadi, un portafoglio di azioni americane ha offerto agli investitori statunitensi più che sufficiente diversificazione. Aggiungere azioni estere al mix, infatti, avrebbe comportato una sottoperformance.

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Come dice il vecchio adagio, però, niente dura per sempre. Nonostante la recente ripresa eroica della maggior parte delle azioni di crescita nazionali, gli investitori farebbero bene a dedicare un po' di tempo ad aggiungere una certa esposizione internazionale ai loro portafogli per un paio di motivi.

Due grandi ostacoli

Il primo motivo è il più ovvio. Si tratta della probabile conseguenza del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran.

Indipendentemente dalla propria posizione sul problema stesso, è innegabile che si stia rivelando costoso in termini di finanziamento, nonché in termini di interruzione del commercio internazionale. Diverse nazioni hanno già formato alleanze strategiche in risposta a nuove tariffe sulle importazioni (negli Stati Uniti) e hanno da allora approfondito i loro accordi commerciali per evitare di avere a che fare con un Stati Uniti imprevedibile. Ciò significa una minore necessità di commerciare con le stesse aziende statunitensi.

L'impatto di questa dinamica non è ancora stato completamente realizzato. Sta ancora arrivando. A titolo di prospettiva, il Fondo Monetario Internazionale ha recentemente rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita del PIL statunitense per il 2026 dal già modesto 2,4% al 2,3%, in vista di un persino più debole 2,1% il prossimo anno. Nel frattempo, il FMI prevede ancora una crescita del PIL mondiale del 3,1% quest'anno nonostante l'impatto globale del conflitto in Medio Oriente.

Per quanto riguarda l'altro motivo per cui le azioni internazionali sono destinate a sovraperformare le azioni statunitensi quest'anno, ha tutto a che fare con l'avvento dell'intelligenza artificiale (IA) e il fatto che l'economia statunitense sia in gran parte guidata dai servizi - il 73%, secondo la Federal Reserve - e solo il 16% dalla produzione (con il resto dalla spesa pubblica).

E conta. Come ha sottolineato un team guidato dal chief global strategist di Bank of America, Michael Hartnett, a febbraio, poiché l'intelligenza artificiale offre molto più valore alle fabbriche sotto forma di automazione ed efficienza rispetto alle industrie come i ristoranti o il commercio al dettaglio che sono ancora costruiti attorno alle interazioni tra dipendenti e clienti, la Cina e altre economie orientate alla produzione possono utilizzare questa tecnologia per superare l'economia statunitense. Inoltre, Hartnett e il suo team ritengono che questa dinamica sottostante possa aiutare le azioni estere a sovraperformare le azioni nazionali per un intero decennio.

Una strategia semplice

Nessuno di questi suggerisce che qualcosa come il SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) incentrato sugli Stati Uniti sia completamente non acquistabile qui. Infatti, si dovrebbe probabilmente rimanere con una ragionevole esposizione alle azioni nazionali semplicemente perché nessuno sa davvero cosa riserva il futuro.

Se si desidera massimizzare il potenziale upside minimizzando al contempo il rischio, è necessario dedicare un po' di tempo a investire in qualcosa di semplice, come lo Schwab International Equity ETF (NYSEMKT: SCHF) o il Vanguard Total International Stock ETF (NASDAQ: VXUS), nessuno dei quali detiene società con sede negli Stati Uniti.

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Bank of America è un partner pubblicitario di Motley Fool Money. James Brumley non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

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