ISRG Intuitive Surgical, Inc. - Common Stock

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$443.73
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 4月 22, 2026
52週レンジ
$418–$604
14% of range
アナリスト評価
BUY
41 analysts
目標株価
$577
+30% upside
P/E (TTM)
72.0
ROE
16.7%
純利益率
28.4%

ISRG 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$443.73
時価総額
$201.11B
P/E (TTM)
72.0
EPS（TTM）
$7.87
収益（TTM）
$10.06B
配当利回り
—
ROE
16.7%
負債/自己資本
—
52週レンジ
$418 – $604

ISRG 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $10.06B
10-point trend, +271.9%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.87
10-point trend, +25.7%
2016-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー $2.49B
10-point trend, +151.8%
2016-12-31 → 2025-12-31
利益率 28.4%
10-point trend, -5.6%
2016-12-31 → 2025-12-31

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, -6.7%
72.0
15.7
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
5-point trend, -11.2%
20.0
23.9
P/B (株価純資産倍率)
5-point trend, +4.5%
11.3
3.4
Price / FCF (株価FCF倍率)
5-point trend, +9.1%
80.7
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値
Gross Margin (粗利益率)
5-point trend, -4.8%
66.0%
47.4%
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, -8.2%
29.3%
—
Net Profit Margin (純利益率)
5-point trend, -4.9%
28.4%
-509.8%
ROA
5-point trend, +5.7%
14.6%
-25.4%
ROE
5-point trend, +5.8%
16.7%
-39.7%
ROIC
5-point trend, +2.6%
14.4%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, -4.1%
4.9
4.6
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, -14.2%
3.7
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +76.3%
20.5%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +76.3%
17.4%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +76.3%
18.2%
—
EPS YoY
5-point trend, +68.9%
22.6%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +67.5%
23.0%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +68.9%
$7.87
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
ISRG
競合中央値

ISRG アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 41 アナリスト
  • 強い買い 11 26.8%
  • 買い 18 43.9%
  • 保有 11 26.8%
  • 売り 1 2.4%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

30 アナリスト · 2026-05-18
中央値ターゲット $580.00 +30.7%
平均値ターゲット $577.01 +30.0%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
0.25%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $2.50 $2.14 0.36%
2025年12月31日 $2.53 $2.30 0.23%
2025年9月30日 $2.40 $2.02 0.38%
2025年6月30日 $2.19 $1.96 0.23%
2025年3月31日 $1.81 $1.76 0.05%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
ISRG $201.11B 72.0 20.5% 28.4% 16.7% 66.0%
ABT $250.18B 33.7 5.7% 14.7% 13.1% —
SYK $134.44B 41.8 11.2% 12.9% 15.1% 64.0%
BSX — 49.1 19.9% 14.4% 12.6% 69.0%
EW $49.50B 46.6 11.6% 17.7% 10.6% 78.0%
IDXX $53.93B 51.7 10.4% 24.6% 69.2% 61.8%
BDX — 25.3 8.2% 7.7% 6.5% —
RMD $37.77B 27.1 9.8% 27.2% 25.0% 59.4%
GEHC — 18.0 4.8% 10.1% 22.1% 40.0%
DXCM $25.54B 31.8 15.6% 17.9% 31.4% 60.1%
ZBH $28.66B 25.3 7.2% 8.6% 5.6% —

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 16
ISRGの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +372.1% $10.06B $8.35B $7.12B $6.22B $5.71B $4.36B $4.48B $3.72B $3.14B $2.71B $2.38B $2.13B
Cost of Revenue 12-point trend, +376.7% $3.42B $2.72B $2.39B $2.03B $1.75B $1.50B $1.37B $1.12B $936M $814M $806M $718M
Gross Profit 12-point trend, +369.8% $6.64B $5.63B $4.73B $4.20B $3.96B $2.86B $3.11B $2.60B $2.20B $1.89B $1.58B $1.41B
R&D Expense 12-point trend, +637.0% $1.31B $1.15B $999M $879M $671M $595M $557M $418M $329M $240M $197M $178M
SG&A Expense 12-point trend, +245.2% $2.38B $2.14B $1.96B $1.74B $1.47B $1.22B $1.18B $987M $810M $704M $640M $691M
Operating Expenses 12-point trend, +325.4% $3.70B $3.29B $2.96B $2.62B $2.14B $1.81B $1.74B $1.40B $1.14B $943M $838M $869M
Operating Income 12-point trend, +440.7% $2.95B $2.35B $1.77B $1.58B $1.82B $1.05B $1.37B $1.20B $1.06B $950M $740M $545M
Other Non-op 12-point trend, +8611.9% $366M $325M $192M $30M $69M $157M $128M $80M $42M $36M $18M $4M
Pretax Income 12-point trend, +503.2% $3.31B $2.67B $1.96B $1.61B $1.89B $1.21B $1.50B $1.28B $1.10B $985M $758M $549M
Income Tax 12-point trend, +233.9% $435M $336M $142M $262M $162M $140M $120M $154M $434M $247M $170M $130M
Net Income 12-point trend, +581.9% $2.86B $2.32B $1.80B $1.32B $1.70B $1.06B $1.38B $1.13B $671M $738M $589M $419M
EPS (Basic) 12-point trend, -29.5% $8.00 $6.54 $5.12 $3.72 $4.79 $3.02 $3.98 $9.92 $6.01 $6.43 $5.29 $11.35
EPS (Diluted) 12-point trend, -29.2% $7.87 $6.42 $5.03 $3.65 $4.66 $2.94 $3.85 $9.49 $5.77 $6.26 $5.18 $11.11
Shares (Basic) 12-point trend, +867.2% 356,900,000 355,200,000 351,200,000 355,700,000 356,100,000 351,100,000 346,200,000 113,700,000 111,700,000 114,900,000 111,300,000 36,900,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +862.1% 362,700,000 362,000,000 357,400,000 362,000,000 365,800,000 361,000,000 358,400,000 118,800,000 116,300,000 117,900,000 113,700,000 37,700,000
EBITDA 12-point trend, +440.7% $2.95B $2.35B $1.77B $1.58B $1.82B $1.05B $1.37B $1.20B $1.05B $945M $740M $545M
貸借対照表 24
ISRGの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +461.1% $3.37B $2.03B $2.75B $1.58B $1.29B $1.62B $1.17B $858M $648M $1.04B $715M $600M
Short-term Investments 12-point trend, +306.0% $2.57B $1.99B $2.47B $2.54B $2.91B $3.49B $2.05B $2.21B $1.31B $1.52B $845M $632M
Receivables 12-point trend, +384.7% $1.53B $1.23B $1.13B $942M $783M $646M $645M $682M $508M $430M $394M $315M
Inventory 12-point trend, +912.7% $1.84B $1.49B $1.22B $893M $587M $602M $596M $409M $241M $182M $168M $182M
Prepaid Expense 12-point trend, +477.8% $477M $385M $314M $300M $271M $268M $200M $179M $99M $83M $74M $83M
Current Assets 12-point trend, +439.7% $9.78B $7.11B $7.89B $6.25B $5.84B $6.63B $4.66B $4.33B $2.81B $3.25B $2.20B $1.81B
PP&E (Net) 12-point trend, +1279.0% $5.34B $4.65B $3.54B $2.37B $1.88B $1.58B $1.27B $812M $613M $458M $432M $387M
PP&E (Gross) 12-point trend, +1148.4% $7.62B $6.53B $5.10B $3.61B $2.85B $2.33B $1.84B $1.25B $960M $780M $699M $610M
Accum. Depreciation 12-point trend, +921.3% $2.28B $1.88B $1.56B $1.24B $969M $758M $563M $436M $347M $322M $267M $223M
Goodwill 12-point trend, +87.0% $370M $348M $349M $348M $344M $337M $307M $241M $201M $201M $201M $198M
Intangibles 12-point trend, -76.9% $17M $23M $39M $50M $70M $77M $112M $67M $26M $32M $50M $74M
Total Assets 12-point trend, +416.7% $20.46B $18.74B $15.44B $12.97B $13.55B $11.17B $9.73B $7.85B $5.78B $6.49B $4.91B $3.96B
Accounts Payable 12-point trend, +314.1% $255M $193M $189M $147M $121M $82M $124M $101M $82M $68M $53M $62M
Accrued Liabilities 4-point trend, +33.7% · · · · · · · · $170M $151M $96M $127M
Current Liabilities 12-point trend, +300.3% $2.01B $1.75B $1.66B $1.42B $1.15B $965M $1.03B $821M $663M $596M $492M $501M
Capital Leases 7-point trend, +92.0% $132M $112M $64M $70M $67M $58M $69M · · · · ·
Other Non-current Liabilities 4-point trend, -72.1% · · · · · · · · $22M $113M $96M $79M
Total Liabilities 12-point trend, +334.0% $2.52B $2.21B $2.04B $1.86B $1.60B $1.41B $1.45B $1.16B $996M $709M $588M $580M
Common Stock 12-point trend, +400000.00 $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $400.0K $100.0K $100.0K $100.0K $0 $0 $0
Retained Earnings 12-point trend, +1337.7% $7.01B $6.80B $4.74B $3.50B $4.76B $3.26B $2.49B $1.52B $115M $1.57B $899M $488M
AOCI 12-point trend, +949.0% $43M $-51M $-12M $-162M $-24M $25M $12M $-13M $-16M $-9M $-10M $-5M
Stockholders' Equity 12-point trend, +427.4% $17.82B $16.43B $13.31B $11.04B $11.90B $9.73B $8.26B $6.68B $4.78B $5.78B $4.32B $3.38B
Liabilities + Equity 12-point trend, +416.7% $20.46B $18.74B $15.44B $12.97B $13.55B $11.17B $9.73B $7.85B $5.78B $6.49B $4.91B $3.96B
Shares Outstanding 12-point trend, +870.2% 355,100,000 356,600,000 352,300,000 350,000,000 357,700,000 353,100,000 347,900,000 343,400,000 112,300,000 38,800,000 37,400,000 36,600,000
キャッシュフロー 12
ISRGの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Stock-based Comp 12-point trend, +366.7% $788M $677M $593M $513M $449M $395M $336M $261M $209M $178M $168M $169M
Deferred Tax 12-point trend, +154.9% $19M $-135M $-281M $-185M $-64M $58M $-6M $34M $60M $21M $5M $-35M
Amort. of Intangibles 12-point trend, -41.1% $13M $17M $20M $28M $27M $50M $43M $14M $13M $18M $24M $22M
Operating Cash Flow 12-point trend, +355.6% $3.03B $2.42B $1.81B $1.49B $2.09B $1.48B $1.60B $1.17B $1.14B $1.09B $806M $665M
CapEx 12-point trend, +411.2% $540M $1.11B $1.06B $532M $340M $342M $426M $187M $191M $54M $81M $106M
Investing Cash Flow 12-point trend, +532.6% $666M $-3.27B $-360M $1.37B $-2.46B $-941M $-1.15B $-1.05B $379M $-1.28B $-850M $-154M
Stock Repurchased 12-point trend, +129.5% $2.30B $0 $416M $2.61B $0 $134M $270M $0 $2.27B $42M $184M $1.00B
Net Stock Activity 12-point trend, -129.5% $-2.30B $0 $-416M $-2.61B $0 $-134M $-270M $0 $-2.27B $-42M $-184M $-1.00B
Financing Cash Flow 12-point trend, -241.4% $-2.36B $151M $-288M $-2.57B $43M $-86M $-168M $126M $-1.91B $514M $159M $-692M
Net Change in Cash 12-point trend, +839.8% $1.34B $-708M $1.17B $295M $-332M $456M $273M $246M $-388M $322M $114M $-182M
Taxes Paid $538M · · · · · · · · · · ·
Free Cash Flow 12-point trend, +345.2% $2.49B $1.30B $750M $958M $1.74B $1.14B $1.17B $982M $953M $989M $691M $560M
収益性 8
ISRGの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, -0.5% 66.0% 67.5% 66.4% 67.4% 69.3% 65.6% 69.5% 69.9% 70.1% 69.9% 66.2% 66.3%
Operating Margin 12-point trend, +14.5% 29.3% 28.1% 24.8% 25.4% 31.9% 24.1% 30.7% 32.2% 33.7% 34.9% 31.0% 25.6%
Net Margin 12-point trend, +44.4% 28.4% 27.8% 25.2% 21.2% 29.8% 24.3% 30.8% 30.3% 21.1% 27.2% 24.7% 19.7%
Pretax Margin 12-point trend, +27.8% 32.9% 32.0% 27.5% 25.8% 33.1% 27.7% 33.5% 34.4% 35.0% 36.3% 31.8% 25.8%
EBITDA Margin 12-point trend, +14.5% 29.3% 28.1% 24.8% 25.4% 31.9% 24.1% 30.7% 32.2% 33.7% 34.9% 31.0% 25.6%
ROA 12-point trend, +37.6% 14.6% 13.6% 12.7% 10.0% 13.8% 10.2% 15.7% 16.6% 10.8% 12.9% 13.3% 10.6%
ROE 12-point trend, +37.0% 16.7% 15.6% 14.8% 11.5% 15.8% 11.8% 18.5% 19.7% 12.6% 14.6% 15.3% 12.2%
ROIC 12-point trend, +16.7% 14.4% 12.5% 12.3% 11.9% 14.0% 9.5% 15.3% 15.8% 13.4% 12.3% 13.3% 12.3%
流動性と支払能力 2
ISRGの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +32.3% 4.9 4.1 4.8 4.4 5.1 6.9 4.5 5.3 4.0 5.4 4.5 3.7
Quick Ratio 12-point trend, +20.5% 3.7 3.0 3.8 3.6 4.3 6.0 3.8 4.6 3.5 5.0 4.0 3.1
効率性 3
ISRGの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -4.7% 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
Inventory Turnover 12-point trend, -48.2% 2.1 2.0 2.3 2.7 2.9 2.5 2.7 3.4 4.4 4.7 4.6 4.0
Receivables Turnover 12-point trend, +5.7% 7.3 7.1 6.9 7.2 8.0 6.8 6.7 6.3 6.6 6.6 6.7 6.9
1株あたり 5
ISRGの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, -45.6% $50.19 $46.08 $37.77 $31.55 $33.27 $82.68 $71.24 $58.33 $42.08 $148.91 $115.49 $92.33
Revenue / Share 12-point trend, -50.9% $27.75 $23.07 $19.93 $17.19 $15.61 $36.23 $37.48 $31.35 $26.90 $68.81 $62.91 $56.54
Cash Flow / Share 12-point trend, -52.6% $8.36 $6.67 $5.08 $4.12 $5.71 $12.34 $13.37 $9.85 $9.84 $26.54 $20.37 $17.64
Cash / Share 12-point trend, -42.2% $9.48 $5.69 $7.81 $4.52 $3.61 $13.79 $10.07 $7.49 $5.77 $26.72 $19.11 $16.40
EPS (TTM) 12-point trend, -29.2% $7.87 $6.42 $5.03 $3.65 $4.66 $2.94 $3.85 $9.49 $5.77 $6.26 $5.18 $11.11
成長率 9
ISRGの年次成長率データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -33.9% 20.5% 17.2% 14.5% 9.0% 31.0% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -2.3% 17.4% 13.5% 17.8% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 18.2% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -61.4% 22.6% 27.6% 37.8% -21.7% 58.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +48.9% 29.2% 11.3% 19.6% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 21.8% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -62.2% 23.0% 29.2% 36.0% -22.4% 60.7% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +52.1% 29.3% 10.9% 19.2% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 21.9% · · · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 10
ISRGの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +372.1% $10.06B $8.35B $7.12B $6.22B $5.71B $4.36B $4.48B $3.72B $3.14B $2.71B $2.38B $2.13B
Net Income TTM 12-point trend, +581.9% $2.86B $2.32B $1.80B $1.32B $1.70B $1.06B $1.38B $1.13B $671M $738M $589M $419M
Market Cap 12-point trend, +9249.7% $201.11B $186.13B $118.85B $92.87B $128.52B $32.10B $22.86B $18.28B $13.66B $2.73B $2.27B $2.15B
P/E 12-point trend, +1260.4% 72.0 81.3 67.1 72.7 77.1 92.8 51.2 16.8 21.1 11.3 11.7 5.3
P/S 12-point trend, +1880.2% 20.0 22.3 16.7 14.9 22.5 7.4 5.1 4.9 4.4 1.0 1.0 1.0
P/B 12-point trend, +1672.7% 11.3 11.3 8.9 8.4 10.8 3.3 2.8 2.7 2.9 0.5 0.5 0.6
P / Tangible Book 6-point trend, +234.8% 11.5 11.6 9.2 8.7 11.2 3.4 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +1952.0% 66.4 77.1 65.5 62.3 61.5 21.6 14.3 15.6 11.9 2.6 2.9 3.2
P / FCF 12-point trend, +2000.3% 80.7 142.8 158.6 96.9 74.0 28.1 19.5 18.6 14.3 2.8 3.3 3.8
Earnings Yield 12-point trend, -92.6% 1.4% 1.2% 1.5% 1.4% 1.3% 1.1% 1.9% 5.9% 4.7% 8.9% 8.5% 18.9%

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $10.06B$8.35B$7.12B$6.22B$5.71B
粗利益率 % 66.0%67.5%66.4%67.4%69.3%
営業利益率 % 29.3%28.1%24.8%25.4%31.9%
純利益 $2.86B$2.32B$1.80B$1.32B$1.70B
希薄化後EPS $7.87$6.42$5.03$3.65$4.66
貸借対照表
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
流動比率 4.94.14.84.45.1
クイックレシオ 3.73.03.83.64.3
キャッシュフロー
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
フリーキャッシュフロー $2.49B$1.30B$750M$958M$1.74B

ISRG AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

ISRGの最も強力な強気シナリオは、世界中のダヴィンチシステムの設置ベースの拡大から無限の利益を生み出す、その「カミソリと刃」モデルにあると私は考えている。純利益率は28.58%であり、これはイントゥイティブが売上の約3分の1をそのまま最終利益に転換できることを意味し、リピートする機器収入のおかげで競合他社をはるかに上回っている。負債資本比率は0.0であり、同社はレバレッジリスクなしで研究開発に資金を供給できる強固なバランスシートを持っている。EPS（TTM）は7.17から7.56に上昇しており、2026年までの手術件数の加速を示唆している。

↓ 弱気

ロボット手術への期待が競争や償還削減の中で薄れ、法外なバリュエーションが露呈すれば、弱気シナリオは崩壊する。PER（TTM）は73倍で、SYKの40倍のような競合他社を大きく上回っており、市場は成長鈍化の余地なく完璧を織り込んでいることを意味する。最近の値動きは、545ドルに達した後、860万株の出来高急増を伴って512ドルまで急落したことを示しており、利益確定を示唆している。ISRGを含むETFからの資金流出は、機関投資家の慎重さを示している。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 強気

イントゥイティブ・サージカルは、ほぼ独占的な経済性と拡大し続ける参入障壁によって、手術用ロボット市場を支配している。同社は借入ゼロ、粗利益率66%、純利益率29%で現金を生成しており、これはほとんどの医療機器競合他社が達成できないレベルである。確かに、株価は過去12ヶ月の収益の73倍で取引されており、ストライカーの40倍やアボットの26倍のような競合他社を大きく上回っているが、そのPERは、株主資本の16%を毎年利益に変え、競合他社が対応するよりも速く設置ベースを拡大しているビジネスを反映している。設置ベースは複利で増加し、手術件数がそれに続き、価格決定力は維持される。

↓ 弱気

このバリュエーションでは、失望の余地はほとんどなく、ロボット導入曲線はいずれ平坦化する。PER73倍で、ISRGは何年もの完璧な実行を織り込んでいる――手術件数の伸びのミス、競争による利益率の圧迫、あるいは国際的な拡大の鈍化のいずれかが起これば、PERの急激な縮小を引き起こすだろう。流動比率は1四半期で5.6から4.97に低下しており、注視に値するキャッシュバーンまたは資本配分を示唆している。ストライカーやジマーのような競合他社は、競合プラットフォームに多額の投資を行っている。導入が鈍化したり、価格圧力が現れたりすれば、ISRGのプレミアムPERは隠れる場所がなくなるだろう。

Gemini NEUTRAL 0.80
↑ 強気

イントゥイティブ・サージカルは、揺るぎない競争上の優位性により、ロボット手術市場を支配しており、これにより巨額の継続的な収益性が可能になっている。同社は66.38%の粗利益率を維持している。これは、売上高1ドルあたり、直接的な生産コストを差し引いた後、66セント以上を保持していることを示しており、医療機器分野における巨大な価格決定力を反映している。さらに、負債資本比率がゼロであるため、同社は健全なバランスシートで事業を展開している。これは、同社が完全に自己資金で運営されており、金利リスクに直面していないことを意味し、レバレッジに苦しむ競合他社を尻目に、次世代手術プラットフォームへの積極的な再投資を可能にする財務的柔軟性を提供している。

↓ 弱気

バリュエーションは、根本的な成長軌道からあまりにも乖離してしまい、これらの水準で新規ポジションを正当化できなくなっている。投資家は現在、73.09倍のPERを支払っている。これは、市場が今後何年にもわたってほぼ完璧な実行を期待しており、わずかな収益のミスや臨床的な後退の余地さえ全く残されていないことを示唆している。さらに、株価売上高倍率（P/S）は20.89倍である。この高い倍率は、市場がハイパーグロースを織り込んでいることを意味するが、市場飽和に近づくにつれて持続がますます困難になるため、成長率が業界平均に向かって正常化した場合、現在の株価は倍率の縮小に対して非常に脆弱である。

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 強気

ISRGの強みは、耐久性のあるロボットプラットフォームと高利益率のサービスエコシステムにあると私は考えている。ROE（TTM）：16.06%。その水準は、ISRGが株式を効率的に利用しており、収益成長を持続できることを示唆している。粗利益率（TTM）：66.38%。その利益率は、価格決定力と、そのデバイスエコシステムにおける強力な固定費吸収能力を示唆している。負債/資本比率：0.0。借入のないバランスシートは、研究開発、拡大、または自社株買いに資金を供給する選択肢を与える。

↓ 弱気

ISRGは成長リスクに対して割高であり、それが解消される可能性があると私は考えている。PER（TTM）：73.0905。その高値の倍率は、成長軌道が完璧であり続けない限り、積極的な成長を織り込んでいる。株価売上高倍率（TTM）：20.8877。高い売上倍率は、株価がリターンを売上高の拡大に依存していることを意味し、減速は倍率に影響を与える。株価純資産倍率（年間）：11.3128。二桁の株価純資産倍率は、資産価値に対する過度の楽観論を示唆しており、収益性が停滞すれば、株価は元に戻る可能性がある。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

Claude、現在の流動比率が5.6から4.97に低下したというあなたのキャッシュバーンを示唆する指摘は、バランスシートの強さを無視している。4.97でも、短期資産が負債を約5倍カバーしており、ISRGは負担なくダヴィンチの拡大や研究開発に資金を供給するための十分な流動性を持っていることを意味する。負債資本比率がゼロであるため、この低下は苦境ではなく、賢明な資本配分を反映している可能性が高い。

Claude

Grok、あなたは値動きの読み方を間違っていると私は考えている。確かに、株価は512ドルまで下落し、出来高は860万株に急増したが、それは株価が過去3週間で508ドルから544ドルまで上昇した後、7月初旬に起こったことだ。それはトレンドに対する利益確定ではなく、2000億ドルの株式における通常の週次の変動だ。真の兆候は、EPSが前期の7.17から7.56に上昇したことだ。その5%の押し上げは、手術件数が停滞しているのではなく、実際に加速していることを示しているため重要だ。ETFのフローは、収益のモメンタムと比較すればノイズに過ぎない。

Gemini ⇄ 考えが変わった

Grok、最近のETFからの資金流出によって示される機関投資家の慎重さについてのあなたの指摘は、私が最初の評価で見落としていたパズルの重要な部分だ。最近のプルバック中に860万株の出来高急増を見ると、スマートマネーがこのプレミアムバリュエーションから積極的にリバランスしていることが示唆される。その出来高は、所有権の力学における重要な変化を表している。機関投資家のサポートが弱まれば、株価の73倍の収益倍率は極めて脆弱になる。なぜなら、医療機器会社に対してそのような積極的な価格を正当化できる買い手が少なくなるからだ。

Chatgpt

Claude、あなたの参入障壁に関する議論は説得力があるが、過去12ヶ月のPER73倍では、成長または利益率が鈍化した場合、ISRGは脆弱になる。その水準は、市場が長年の完璧な実行を期待していることを示唆しており、手術件数のわずかなミスや価格決定力の低下でも、意味のある倍率の縮小を引き起こす可能性がある。私は借入のない状況と高い利益率を評価しているが、バリュエーションの規律はここで重要だ。成長経路が停滞した場合、資本配分の柔軟性は株価を救わないだろう。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Claude、ETFのフローをノイズとして無視することに私は異議を唱える――それらは、耳を傾ける価値のある実際の機関投資家の慎重さを示している。3月25日のニュースは、株価が512ドルの終値まで下落した際に860万株の出来高急増と同時に、ISRGを含むETFからの顕著な資金流出を指摘した。その急増は、前週の平均540万株を大幅に上回っており、ランダムな変動ではなく、大口保有者による売却を示唆している。収益の73倍では、手術件数の伸びが鈍化した場合、このトリミングは理にかなっており、下方リスクを増幅させる。

C
Claude

私は、まだ誰も異議を唱えていないことについて反論したい：Gemini、あなたは機関投資家のサポートの弱まりが73倍の倍率を脆弱にすると言ったが、あなたはETFからの資金流出をスマートマネーがリバランスしていると読んでいる。私はそれを逆に見る。66%の粗利益率とゼロ負債を持つ2000億ドルの手術ロボット独占企業が、バリュエーションのために機関投資家によって売却されるのではなく、ポートフォリオのリバランスやセクターローテーションのためにトリミングされるのだ。本当のリスクは、機関投資家が信頼を失うことではなく、設置ベースが成熟するにつれて手術件数が実際に鈍化することだ。EPSは前期比5%上昇したが、それが件数によるものなのか、それとも単なる価格設定によるものなのかを確認する必要がある。国際的な導入がすでに停滞しており、米国の手術がパンデミック後に正常化している場合、73倍の収益はフローのために脆弱なのではなく、成長の物語自体が崩壊しているために脆弱なのだ。それが真剣に検討する価値のある弱気シナリオだ。

G
Gemini

私はClaudeの機関投資家のフローの軽視に異議を唱えたい。Claude、あなたはETFからの資金流出をノイズと呼んだが、最近の860万株の出来高急増を見ると、あなたは大型株がどのようにローテーションするのかという技術的な現実を無視している。機関投資家は現在、金利サイクルが安定するにつれて、よりディフェンシブなヘルスケア銘柄に資本をシフトしている。高倍率成長銘柄からのこのローテーションは、イントゥイティブにとって現実のマクロ的な逆風である。完璧なバランスシートを持っていても、株価は収益の73倍で取引されており、これはモメンタムを維持するために継続的で重い機関投資家の買いを必要とするバリュエーションである。

C
Chatgpt

Claude、あなたの参入障壁の主張は説得力があるが、バリュエーションは主要な制限要因だ。株価は過去12ヶ月のPER73倍で取引されている。これは、市場が長年の完璧な実行を織り込んでいることを意味し、手術件数の伸びや価格決定力の後退に対するクッションはほとんど残されていない。支配的な設置ベースを持っていても、わずかなつまずきでも意味のある倍率の縮小を引き起こす可能性がある。規制や償還の逆風が生じた場合、プレミアムは特に脆弱になる。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $525.00 6ヶ月目標 $545.00 理由 ISRGのダヴィンチ独占は、慎重な機関投資家の中で、手術件数の伸びがプレミアム価格決定力を維持する中で、適度な上昇をもたらすと私は考えている。主な触媒は7月下旬の2026年第2四半期決算発表であり、EPSが7.56を15%以上の手術件数で上回れば、強気シナリオが加速する。大きなリスクは、ストライカーのロボットプラットフォームがFDAの承認を取得し、参入障壁の物語を侵食することである。私の6ヶ月目標545ドルは、現在のEPSに対する72倍のPERを示唆しており、市場は依然としてレバレッジなしでの拡大を支える16%のROEに賭けていることを意味するが、減速があればそこで上限が設けられる。
C Claude 3ヶ月目標 $520.00 6ヶ月目標 $545.00 理由 私の仮説：ISRGの参入障壁は本物だが、73倍のPER倍率が制約であり、設置ベースではない。株価は、手術件数の伸びが減速するのではなく、維持されているという証拠に基づいて再評価される。触媒：7月下旬の2026年第2四半期決算は、第1四半期の5%のEPSの押し上げが、持続的な件数の加速を示しているのか、それとも1四半期のノイズなのかを示すだろう。手術件数が前年比8%以上の成長を維持すれば、倍率は維持され、株価は年末までに545ドルに向かって推移するだろう。リスク：国際的な導入が予想よりも早く停滞し、経営陣が手術件数の伸びを下方修正せざるを得なくなり、15〜20%の倍率縮小（60倍の収益）を引き起こす。73倍では、市場は誤差の余地ゼロで完璧な実行を織り込んでいる。現在の株価514.59ドルは、実行が維持されれば適度な上昇の余地を残しているが、成長が崩壊すれば下落は非対称である。
G Gemini 3ヶ月目標 $505.00 6ヶ月目標 $485.00 理由 私の仮説は、投資家が高プレミアム成長株からよりディフェンシブなヘルスケア銘柄にローテーションするにつれて、株価は倍率縮小の期間に直面するというものである。下落への主な触媒は次の決算発表であり、手術件数の伸びの減速があれば、アナリストは高い期待を削減せざるを得なくなるだろう。逆に、私の弱気見通しに対する最大の逆風は、国際市場への浸透における大きなブレークスルーであり、トップラインの加速を再燃させることである。イントゥイティブは現在、73.09倍のPERで取引されている。この極端な倍率は、市場が完璧な将来の業績を何年にもわたって支払っていることを意味し、四半期ごとの実行におけるわずかな失望に対しても株価は非常に脆弱なままである。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $525.00 6ヶ月目標 $550.00 理由 ISRGは短期的には上昇する可能性があるが、高値のバリュエーションが上昇を抑制すると私は考えている。主な触媒は、継続的なダヴィンチ手術件数の伸びと安定した利益率を示す次の四半期決算発表である。リスクは、予想よりも遅い導入または償還の逆風であり、成長を抑制し、倍率の縮小を招く可能性がある。PER73倍は、市場がほぼ完璧な実行を織り込んでいることを示唆しており、ミスがあれば意味のある倍率の縮小を引き起こすだろう。とはいえ、バランスシートの強さと高い粗利益率は、サイクルが転換した場合の緩衝材を提供する。

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