SOJC Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077

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$20.62
株価 · 6月 25, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 4月 30, 2026
52週レンジ
$20–$24
3% of range
アナリスト評価
HOLD
33 analysts
目標株価
—
P/E (TTM)
5.5
ROE
11.8%
純利益率
14.7%

SOJC 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$20.62
時価総額
$24.20B
P/E (TTM)
5.5
EPS（TTM）
—
収益（TTM）
—
配当利回り
12.5%
ROE
11.8%
負債/自己資本
0.0
52週レンジ
$21 – $24

SOJC 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 —
8-point trend, +20.3%
2007-12-31 → 2014-12-31
EPS —
8-point trend, -4.4%
2007-12-31 → 2014-12-31
フリーキャッシュフロー $-2.94B
7-point trend, -108.6%
2009-12-31 → 2025-12-31
利益率 14.7%

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値
P/E (TTM)
5.5
23.6
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
0.8
3.4
P/B (株価純資産倍率)
0.7
2.2
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
1.7
—
Price / FCF (株価FCF倍率)
-8.2
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, +2.9%
24.6%
—
Net Profit Margin (純利益率)
5-point trend, +14.4%
14.7%
14.6%
ROA
5-point trend, -24.5%
2.9%
2.7%
ROE
5-point trend, -4.4%
11.8%
11.6%
ROIC
4-point trend, +14.1%
16.6%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
5-point trend, -57.4%
0.0
159.5
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, -32.2%
0.6
0.7
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, -51.4%
0.1
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
SOJC
競合中央値
Payout Ratio (配当性向)
5-point trend, -1.6%
69.5%
—

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
12.5%
配当性向
69.5%
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年5月29日$0.3280
2026年2月27日$0.3280
2025年11月28日$0.3280
2025年8月29日$0.3280
2025年5月30日$0.3280
2025年2月28日$0.3280
2024年11月29日$0.3280
2024年8月30日$0.3280
2024年5月31日$0.3280
2024年2月28日$0.3280
2023年11月29日$0.3280
2023年8月30日$0.3280
2023年5月30日$0.3280
2023年2月27日$0.3280
2022年11月29日$0.3280
2022年8月30日$0.3280
2022年5月27日$0.3280
2022年2月25日$0.3210
2021年11月29日$0.3280
2021年8月30日$0.3320

SOJC アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 33 アナリスト
  • 強い買い 5 15.2%
  • 買い 9 27.3%
  • 保有 18 54.5%
  • 売り 1 3.0%
  • 強い売り 0 0.0%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

ビート率
50.0%
平均サプライズ
0.03%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $1.32 $1.25 0.07%
2025年12月31日 $0.55 $0.59 -0.04%
2025年9月30日 $1.60 $1.55 0.05%
2025年6月30日 $0.92 $0.92 -0.00%
2025年3月31日 $1.23 $1.23 -0.00%
2000年9月30日 $1.03 $0.93 0.10%
2000年6月30日 $0.52 $0.48 0.04%
2000年3月31日 $0.37 $0.37 0.00%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
SOJC $24.20B 5.5 — 14.7% 11.8% —
NEE $167.22B 24.3 9.8% 26.5% 13.1% —
SO — — — — — —
DUK $91.19B 18.6 5.6% 15.7% 9.7% —
CEG $110.22B 47.7 8.3% 9.1% 16.8% —
AEP — 17.3 10.9% 16.9% 12.7% —
ETR — 23.6 9.0% 13.7% 11.1% —
XEL $46.06B 21.6 — — 9.4% —
EXC $44.59B 15.3 5.3% 11.4% 9.9% —
PCG $35.32B 13.6 2.1% 10.8% 8.6% —
NRG $30.32B 39.7 9.2% 2.8% 43.5% —

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 12
SOJCの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue · · · · · · · · · · · $18.47B
Operating Expenses · · · · · · · · · · · $14.82B
Operating Income · · · · · · · · · · · $3.64B
Other Non-op · · · · · · · · · · · $-63M
Pretax Income · · · · · · · · · · · $3.01B
Income Tax · · · · · · · · · · · $977M
Net Income · · · · · · · · · · · $2.03B
EPS (Basic) · · · · · · · · · · · $2.19
EPS (Diluted) · · · · · · · · · · · $2.18
Shares (Basic) · · · · · · · · · · · 897,000,000
Shares (Diluted) · · · · · · · · · · · 901,000,000
EBITDA 12-point trend, +124.3% $13.31B $12.33B $10.81B $9.43B $7.67B $8.79B $11.07B $7.74B $6.01B $7.55B $6.68B $5.93B
貸借対照表 26
SOJCの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 2-point trend, +130.8% $1.64B · · · · · · · · · · $710M
Prepaid Expense 2-point trend, -50.8% $327M · · · · · · · · · · $665M
Other Current Assets 2-point trend, +748.0% $424M · · · · · · · · · · $50M
Current Assets 2-point trend, +71.4% $10.92B · · · · · · · · · · $6.37B
PP&E (Net) · · · · · · · · · · · $54.87B
PP&E (Gross) · · · · · · · · · · · $70.01B
Accum. Depreciation · · · · · · · · · · · $24.06B
Goodwill $5.16B · · · · · · · · · · ·
Intangibles $300M · · · · · · · · · · ·
Other Non-current Assets 2-point trend, +58.8% $1.44B · · · · · · · · · · $904M
Total Assets 2-point trend, +119.6% $155.72B · · · · · · · · · · $70.92B
Accounts Payable 2-point trend, +132.9% $3.71B · · · · · · · · · · $1.59B
Short-term Debt 2-point trend, -10.1% $722M · · · · · · · · · · $803M
Current Liabilities 2-point trend, +88.3% $16.89B · · · · · · · · · · $8.97B
Capital Leases $1.29B · · · · · · · · · · ·
Deferred Tax 2-point trend, +4.9% $12.13B · · · · · · · · · · $11.57B
Other Non-current Liabilities 2-point trend, +153.4% $1.50B · · · · · · · · · · $594M
Total Liabilities 2-point trend, +135.7% $116.85B · · · · · · · · · · $49.58B
Total Debt 12-point trend, -10.1% $722M $1.34B $2.31B $2.61B $1.44B $609M $2.06B $2.92B $2.44B $2.24B $1.38B $803M
Common Stock · · · · · · · · · · · $4.54B
Retained Earnings · · · · · · · · · · · $9.61B
Treasury Stock · · · · · · · · · · · $26M
AOCI · · · · · · · · · · · $-128M
Stockholders' Equity 3-point trend, +94.8% $38.87B $36.67B · · · · · · · · · $19.95B
Liabilities + Equity 2-point trend, +119.6% $155.72B · · · · · · · · · · $70.92B
Shares Outstanding 2-point trend, +2.0% 1,120,000,000 1,098,000,000 · · · · · · · · · ·
キャッシュフロー 14
SOJCの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A · · · · · · · · · · · $2.29B
Deferred Tax · · · · · · · · · · · $709M
Other Non-cash 10-point trend, -251.8% $-1.19B $-274M $-1.34B $-1.86B $-64M $-71M · · $1.85B $-431M $40M $782M
Operating Cash Flow · · · · · · · · · · · $5.82B
CapEx · · · · · · · · · · · $5.98B
Investing Cash Flow · · · · · · · · · · · $-6.41B
Stock Issued · · · · · · · · · · · $806M
Stock Repurchased · · · · · · · · · · · $5M
Net Stock Activity 12-point trend, +102.6% $1.62B $143M $36M $1.81B $73M $74M $844M $1.09B $793M $3.76B $141M $801M
Dividends Paid · · · · · · · · · · · $1.87B
Financing Cash Flow · · · · · · · · · · · $644M
Net Change in Cash · · · · · · · · · · · $51M
Taxes Paid · · · · · · · · · · · $272M
Free Cash Flow 12-point trend, -1711.7% $-2.94B $833M $-1.54B $-1.62B $-1.07B $-745M $-1.77B $-1.06B $-1.03B $-2.42B $600M $-162M
収益性 7
SOJCの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 10-point trend, +25.0% 24.6% 26.5% 23.1% 18.3% 16.0% 24.0% · · 11.1% 23.3% 24.5% 19.7%
Net Margin 10-point trend, +33.5% 14.7% 15.9% 15.2% 11.7% 10.0% 15.2% · · 4.0% 12.7% 13.9% 11.0%
Pretax Margin 10-point trend, +3.9% 16.9% 19.6% 17.2% 14.4% 11.2% 17.2% · · 4.6% 17.5% 20.8% 16.3%
EBITDA Margin 10-point trend, +40.2% 45.1% 46.2% 42.8% 32.2% 33.2% 43.1% · · 26.1% 38.0% 38.2% 32.1%
ROA 10-point trend, -3.7% 2.9% 3.0% 2.8% 2.6% 1.8% 2.6% · · 0.84% 2.7% 3.3% 3.0%
ROE 10-point trend, +18.3% 11.8% 12.2% 11.5% 10.4% 7.6% 10.3% · · 3.8% 11.2% 12.0% 10.0%
ROIC 12-point trend, +39.7% 16.6% 16.7% 15.3% 13.2% 11.3% 15.2% 19.0% 12.7% 8.3% 12.5% 13.1% 11.8%
流動性と支払能力 3
SOJCの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -9.0% 0.6 0.7 0.8 0.7 0.8 0.7 0.8 0.7 0.7 0.8 0.7 0.7
Quick Ratio 12-point trend, +22.6% 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.2 0.1 0.2 0.2 0.2 0.1
Debt / Equity 12-point trend, -50.4% 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0
効率性 1
SOJCの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 10-point trend, -28.1% 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 · · 0.2 0.2 0.2 0.3
1株あたり 6
SOJCの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share $32.16 · · · · · · · · · · ·
Revenue / Share 10-point trend, +30.0% $26.65 $24.25 $23.00 $27.09 $21.64 $19.13 · · $22.85 $20.77 $19.13 $20.50
Cash Flow / Share 12-point trend, +36.9% $8.84 $8.88 $6.88 $5.83 $5.78 $6.29 $5.48 $6.78 $6.34 $5.11 $6.86 $6.45
Cash / Share $1.46 · · · · · · · · · · ·
Dividend Paid / Share · · · · · · · · · · · $2
EPS (TTM) 12-point trend, +79.8% $3.92 $3.99 $3.62 $3.26 $2.24 $2.93 $4.50 $2.17 $0.84 $2.55 $2.59 $2.18
バリュエーション（TTM） 17
SOJCの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +60.0% $29.55B $26.72B $25.25B $29.28B $23.11B $20.38B $21.42B $23.50B $23.03B $19.90B $17.49B $18.47B
Net Income TTM 12-point trend, +113.7% $4.34B $4.40B $3.98B $3.43B $2.31B $3.10B $4.74B $2.30B $926M $2.53B $2.44B $2.03B
Market Cap $24.20B · · · · · · · · · · ·
Enterprise Value $23.29B · · · · · · · · · · ·
P/E 9-point trend, -81.8% 5.5 5.5 6.6 6.5 11.7 9.3 5.8 10.1 30.3 · · ·
P/S 0.8 · · · · · · · · · · ·
P/B 0.7 · · · · · · · · · · ·
P / Tangible Book 0.8 · · · · · · · · · · ·
P / Cash Flow 2.5 · · · · · · · · · · ·
P / FCF -8.2 · · · · · · · · · · ·
EV / EBITDA 1.7 · · · · · · · · · · ·
EV / FCF -7.9 · · · · · · · · · · ·
EV / Revenue 0.8 · · · · · · · · · · ·
Dividend Yield 12.5% · · · · · · · · · · ·
Earnings Yield 9-point trend, +449.7% 18.1% 18.2% 15.1% 15.4% 8.5% 10.7% 17.1% 9.9% 3.3% · · ·
Payout Ratio 10-point trend, -24.4% 69.5% 69.3% 78.8% 84.8% 120.3% 86.5% · · 248.4% 83.2% 80.5% 91.9%
Annual Payout 12-point trend, +61.6% $3.02B $2.95B $3.04B $2.91B $2.78B $2.69B $2.57B $2.42B $2.30B $2.10B $1.96B $1.87B

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
収益 —$18.47B$17.09B$16.54B$17.66B
営業利益率 % 24.6%19.7%19.1%27.0%24.0%
純利益 —$2.03B$1.71B$2.42B$2.27B
希薄化後EPS —$2.18$1.87$2.67$2.55
貸借対照表
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
負債資本倍率 0.00.00.10.00.0
流動比率 0.60.71.00.91.0
クイックレシオ 0.10.10.10.10.2
キャッシュフロー
2025-12-312014-12-312013-12-312012-12-312011-12-31
フリーキャッシュフロー $-2.94B$-162M$634M$89M$1.38B

SOJC AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

私は、SOJCが利益が加速している安定したユーティリティ大手の信頼性の高い収入を生み出すと考えています。親会社のROEは12.5%に上昇しており、NEEの13%のような競合他社とほぼ同水準であり、これはSouthernがこの劣後債のクーポンを容易に支払うための強力なリターンを生み出していることを意味します。純利益率は15.36%に拡大しており、コスト管理の改善と債券保有者へのより大きなキャッシュフローを示唆しています。最近の価格動向は、5ヶ月前の21.20ドルから現在の22.11ドルまで着実に上昇しており、2026年第2四半期までそのトレンドが続くという市場の信頼を反映しています。

↓ 弱気

私の懸念は、流動性危機に直面しているレバレッジド・ユーティリティからの劣後債であるSOJCの脆弱性です。流動比率は1.0の安全ラインを下回る0.6464に低下しており、短期的な圧力が積み重なれば、債務支払いに厳しい選択を迫られる可能性があります。時価総額が1080億ドルに達したにもかかわらず、PBRは2.67に低下しており、私たちのような債券保有者にとってエクイティクッションが薄れていることを示唆しています。満期が2077年であるため、FRBがタカ派姿勢を維持すれば、金利上昇はさらにこの長期債を圧迫する可能性があります。

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 強気

Southern Companyの劣後債は、金利上昇環境下で5.25%のクーポンが固定されており、その基盤となるユーティリティは収益性の改善を生み出しています。純利益率は今四半期に15.36%に拡大し、昨年同期の6.24%から上昇しており、グリッドにおける運営規律の改善または価格設定力の向上を示唆しています。PERは25.05であり、競合他社のNEEの27.74とほぼ同水準であるため、利益率改善に対してプレミアムを支払っているわけではありません。52年債としては、デュレーションリスクと比較して利回り下限は魅力的です。

↓ 弱気

これは、流動性とレバレッジが悪化しており、借り換えリスクを示唆するユーティリティの劣後債です。流動比率は1.0の安全ラインをはるかに下回る0.65に急落しており、Southern Companyが現金を集めるよりも速く現金を使い果たしていることを意味します。負債資本比率は2.02であり、ユーティリティとしては重く、金利引き下げや運営上の問題の余地はほとんどありません。金利が急落したり、クレジットスプレッドが拡大したりすると、この劣後債が最初に打撃を受けます。劣後債保有者は最後になります。52年の満期は、そのデュレーションリスクを増幅させます。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

SOJCの最も強力な論拠は、Southern Companyの巨大で規制されたユーティリティインフラに裏打ちされた、信頼性の高い高利回り収入の流れを提供することです。現在の価格22.11ドルは、以前の安値からの着実な上昇を反映しており、親会社の安定性に対する投資家の信頼を示唆しています。純利益率15.36%で、Southern Companyはこれらの劣後債の利息支払いをサービスするために必要な一貫したキャッシュフローを維持しています。この利益率は、会社が収益を実際の利益に効果的に転換できていることを示しており、市場全体のボラティリティが高い時期でも、これらの債券の利息支払いが優先されることを保証します。

↓ 弱気

ここでの主なリスクは構造的な流動性制約であり、親会社が資金繰りに苦しんだ場合、これらの債券は資産よりも負債のように感じられる可能性があります。流動比率は0.6464であり、会社が短期負債1ドルあたり1ドル未満の流動資産しか持っていないことを意味します。この比率は、会社が外部からの資金調達なしに当面の義務をカバーするのに苦労する可能性のある厳しい流動性状況を浮き彫りにしています。これをこれらの債券の劣後的な地位と組み合わせると、会社の資本構造が重大なストレスにさらされた場合、投資家は実質的に最後になります。

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 強気

私が考える最も強力な強気シナリオは、SOJCがSouthern Companyの耐久性のある規制されたキャッシュフローに裏打ちされた、長期の高クーポン収入の流れを提供することです。ROE（TTM）：12.5%。これは資本の効率的な使用と、劣後債のクーポン支払いを賄うためのクッションを示唆しています。純利益率（TTM）：15.36%。その収益性は、クーポンと潜在的な借り換えニーズをカバーするためのキャッシュ生成をサポートします。負債資本比率：2.02。そのレバレッジは高いですが、規制されたユーティリティでは一般的です。キャッシュフローが安定していれば、長期的な金融商品にとって債務負担は管理可能であり続けます。

↓ 弱気

私が考える最も強力な弱気シナリオは、SOJCが、レバレッジが高く金利に敏感なユーティリティセクターにおける信用リスクと流動性リスクにさらされた、脆弱で長期の劣後債であるということです。流動比率（四半期）：0.6464。約0.65という数値は、キャッシュフローがタイトになった場合にクーポン支払いを妨げる可能性のある流動性ストレスを示唆しています。負債資本比率：2.02。そのレバレッジ水準は、収益が悪化したり金利が上昇したりした場合の資本不足の確率を高めます。PER（TTM）：25.05。その評価額は、ミスに対するクッションをほとんど残していません。収益の低迷は、資本スタック全体、債券を含めて打撃を与える可能性があります。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

ChatGPT、25倍のPERがミスに対するクッションを残さないというあなたの弱気な主張は、競合他社の現実を無視しています。過去12ヶ月の収益の25倍で、Southernは自社の株式24倍やNEEの27.7倍を下回る水準で取引されており、投資家が私たちが純利益率で見てきた利益加速に対して過払いしていないことを意味します。その相対的な評価は、実際にはCEGのようなより高価な競合他社と比較して、これらの債券に安全バッファーを組み込んでいます。

Claude

Grokの価格動向の読み方には反論する必要があります。Grokは、5ヶ月で21.20ドルから22.11ドルへの上昇は市場の信頼を示唆していると言いますが、これは52年債で4.3%の上昇であり、基本的にノイズです。より重要なのは、7月初旬の高値22.23ドルをまだ下回っており、出来高が薄く一貫性がないことです。本当のシグナルは価格ではなく、流動比率0.6464と負債資本比率2.02です。それらは改善していません。Grokは存在しないラリーを読み、流動性危機が実際のストーリーであることを見落としています。

Gemini

Grok、あなたの買い推奨には同意できません。なぜなら、あなたは0.64という流動比率の構造的な危険性を過小評価しているからです。この指標は、会社が1年以内に満期を迎える負債1ドルあたりわずか65セントの流動資産しか保有していないことを意味します。資本集約的なユーティリティでは、それはジュニア劣後債、例えばこれらの2077年債を買いにはリスクが高すぎる、真の借り換えのボトルネックを生み出します。流動性がこれほどタイトな場合、これらの債券の劣後的な地位は、会社が現金を節約する必要がある場合に最初に犠牲にされることを意味します。

Chatgpt

Claude、流動性に関するあなたの指摘は、規制されたユーティリティのより広範なキャッシュフロープロファイルを無視しています。流動比率は0.6464であり、その日付における短期的なバランスシートのストレスを示唆しています。それでも、SOJCは安定した規制された収益から恩恵を受けており、通常は固定された義務をカバーするため、バランスシートがタイトに見える場合でも、この劣後債のクーポン支払いは引き続きサポートされる可能性があります。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Gemini、あなたの主張、つまりこれらの劣後債は資金繰り危機で最初に犠牲になるという点に異議を唱えたいです。劣後ハイブリッドはそうは機能しません。Southernは、シニア債務のデフォルトなしに5.25%のクーポンを繰り延べることができ、事業を維持しながら時間を稼ぐことができます。その柔軟性が、薄い出来高にもかかわらず、価格が22.11ドルまで上昇した理由を説明しています。純利益率が現在15.36%であるため、ユーティリティの収益性は、パニック的な動きよりも債券サービスを容易に優先できます。

C
Claude

ChatGPTが述べた、誰も反論しなかったこと、つまり規制されたユーティリティは、収益が安定しているため、0.6464の流動比率であっても、自動的に固定された義務をカバーするという点に異議を唱えたいです。それは逆です。流動性が悪化している規制されたユーティリティは、劣後リスクの免除を受けず、むしろ悪化します。資金がタイトな場合、規制当局はSouthern Companyに劣後債権者に支払いを強制するのではなく、グリッド運営とシニア債務の流動性を維持するように強制します。'安定した収益'という議論は、規制当局からの反対なしに設備投資を削減できないため、実際には流動性危機をより深刻にします。ChatGPT、あなたの読み方は流動比率をタイミングの問題として扱っていますが、実際には劣後債権者が期待できることに対する構造的な制約です。

G
Gemini

Grok、あなたの買い推奨に異議を唱えなければなりません。なぜなら、あなたは長期債券に関するマクロ環境の変化を無視しているからです。これらの2077年債は巨大なデュレーションを持っており、その価格は長期金利の変化に非常に敏感です。FRBが粘着性のインフレと戦うために金利をより長く高く維持した場合、これらの52年間のキャッシュフローの現在価値は急落します。あなたはこれを標準的なユーティリティ債として扱っていますが、52年という期間では、Southern Companyの現在の15.36%の純利益率だけでなく、2060年代のマクロ環境に賭けていることになります。その利益率は収益に対する利益の割合にすぎませんが、デュレーション主導の売りからあなたを守ることはできません。

C
Chatgpt

私は、SOJCを純粋なファンダメンタルズよりも動かす可能性のあるマクロおよび規制のダイナミクスに焦点を広げています。長期の高クーポン劣後債は、金利期待とユーティリティの規制環境に非常に敏感です。金利サイクルが引き締まったり、イールドカーブがスティープ化したりすると、収益の大きなミスがなくても価格が動く可能性があります。比率を超えて、Georgia Power、Alabama Power、Mississippi Powerの料金ケースと許可されたリターンに関する州/規制当局の行動、およびグリッド投資義務を監視してください。安定した規制されたキャッシュフローへの機関投資家のフローは、より厳しいマクロ環境でSOJCの流動性を維持するのに役立つ可能性があります。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $22.30 6ヶ月目標 $22.80 理由 私は、SOJCはSouthernの収益性の加速により緩やかに上昇すると考えています。これにより、安定したユーティリティ需要の中で、この劣後債のクーポンカバレッジが強化されます。主な触媒は、10月下旬のSouthernの2025年第3四半期決算発表であり、3.90を超える継続的なEPS成長は、5.25%のクーポンを無理なく支払うための継続的なキャッシュフローを示唆しています。主なリスクは、流動比率が0.65を下回った場合の流動性警告であり、借り換えを余儀なくされ、まず劣後債に影響を与えます。Southernの12.5%のROEは、競合他社のSOの12.5%と同等であり、効率的なリターンが義務を確実に賄うことを意味します。
C Claude 3ヶ月目標 $21.35 6ヶ月目標 $20.80 理由 私は、流動性危機が利益率改善の話を上回るため、SOJCは6ヶ月で下落すると考えています。触媒は、Southern Companyの次の四半期決算発表（2025年10月下旬）です。経営陣が資金制約による借り換えニーズや設備投資の遅延を示唆した場合、劣後債保有者はより低い価格に再評価されます。リスクは、規制された料金ケースが予想よりも速いリターンを認め、キャッシュフローを解放し、流動比率を0.75以上に安定させることです。流動比率0.6464は、会社が短期負債1ドルあたり65セントの流動資産しか持っていないことを意味します。その構造的なタイトさは、規制当局と債権者にまずシニア債務を優先させることを強制します。固定金利からのデュレーションリスクは、下方リスクを増幅させます。保有から軽度の売りへと見通しを変更します。
G Gemini 3ヶ月目標 $21.85 6ヶ月目標 $21.50 理由 私の仮説は、これらの債券は債券プロキシとして横ばいで取引され、金利感応度と短期的な流動性触媒の欠如によって値上がりは抑制されるということです。私の6ヶ月目標に向けた動きの主な触媒は、FRBのドットプロットにおける明確でハト派的なピボットであり、それは利回りを圧縮し、長期債券の価値を高めるでしょう。逆に、流動比率0.6464を改善できない場合、私の仮説は崩壊します。これは、会社が短期負債1ドルあたり1ドル未満の流動資産しか持っていないことを示唆し、借り換えへの懸念を高めます。この比率は、会社が外部資本に頼らずに当面の義務をカバーする即時の苦境を明らかにするため、重要です。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $22.00 6ヶ月目標 $22.40 理由 私は、SOJCは、Southernの規制されたキャッシュフローがより安定した金利環境下でクーポン支払いをサポートするため、短期的にはわずかに上昇すると考えています。触媒：2026年第3四半期の決算発表で、安定したキャッシュフローカバレッジと重大な流動性リスクがないことが示されれば、価格は私の6ヶ月目標に向かって上昇するでしょう。リスク：より長く、より高い金利体制が続けば、仮説は崩壊します。現在の価格は約21.69ドルであり、市場が再び下落した場合、短期的には約22.00ドル、その後22.40ドルになると予想されます。

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