機関投資家レーダー

これは何ですか

アクティブな機関投資家が、この四半期に米国株式を全体として購入しているか売却しているかの単一の指標 — 純購入（リスクオン）または純売却（リスクオフ）のどちらに傾いているかを示します。

ソース

SECフォーム13F — 大手投資マネージャーが開示を義務付けられている四半期ごとのポートフォリオ保有状況。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

アクティブマネージャーごとに、当四半期の買いと売りを、四半期末価格でのドル建てで比較します。全アクティブマネージャーにわたるそれらのフローの純額は固定範囲にスケール調整されるため、読み取り値は四半期ごとに比較可能です。

制限事項

SEC提出書類は最大45日の遅延を伴うため、このバロメーターは、機関投資家が今日どこにいるかではなく、昨四半期にどこに位置していたかを記述します。米国株式のロングポジションのみを対象とし、ショートポジション、オプション、デリバティブ、現金、および13(f)以外の証券は対象外です。インデックスファンドやその他のパッシブファンドは、独自の名称と売買回転率のヒューリスティックと、厳選されたメガマネージャーのリストを使用して除外されます。これは公式のSEC分類ではなく、当社の判断によるものです。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。

これは何ですか

今四半期、機関資本が市場セクターを横断してどのように流れているか — 市場のどの部分が積み上げられ、どの部分が削減されているか。

ソース

SECフォーム13F保有状況を、各企業のセクター分類にマッピングしたもの。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

各株式について、機関投資家の純ドルフローを合計し、そのフローを株式のセクター分類別にグループ化します。色は各セクターのポートフォリオウェイトの変化を示しているため、セクターが大きいためだけでなく、資金が流入したために明るく表示されることがあります。

制限事項

マップは取引回数ではなくドル加重であるため、少数の非常に大きなポジションがセクターの色を支配する可能性があります。カバレッジは完全ではありません。セクターにマッピングできない小型、外国、または新規上場ティッカーは、「マッピング不可」バケットに分類され、セクター合計の外に配置されます。バロメーターと同じ45日の提出遅延とロングエクイティのみの範囲を適用しています。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。

これは何ですか

ある動きがどれだけ広く共有されているか — ポジションを増やしたファンドの割合と、それを減らしたファンドの割合。ブレッドスは「ファンドの数」に答え、バロメーターは「ドルの数」に答えます。

ソース

SECフォーム13F — 四半期ごとの機関投資家保有状況。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

Sias (2004)のブレッドス指標を使用します。これは、四半期間で1億ドルの報告しきい値を超えるファンドを調整した、ポジションを増やしているファンドの割合であり、新規提出者や脱落者がカウントを歪めないようにします。

制限事項

ブレッドスはドル建てではなく人数測定です — 1つの巨大なポジションは、数百の小さなポジションと同じくらい市場にとって重要である可能性があり、ブレッドスはこの違いを意図的に無視します。バロメーターと同じ13Fソース、45日の遅延、ロングオンリーの範囲を共有しており、1億ドルのしきい値は、小規模なマネージャーが計算に全く入らないことを意味します。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。

これは何ですか

同じ四半期に少なくとも10のアクティブファンドが新規ポジションとして開設した株式 — 独立系マネージャーが静かに同じアイデアに収束している銘柄。

ソース

SECフォーム13F — 四半期ごとの機関投資家保有状況。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

各株式について、今四半期に新規ポジションを報告した個々のアクティブファンドの数を数え、その数が10以上に達した銘柄を表面化させます。

制限事項

最大45日の提出遅延は、あなたが見ている収束がすでに昨四半期に起こったことを意味します。「アクティブ」は、ファンド名とポートフォリオの売買回転率に基づいた当社独自のヒューリスティックであり、公式のSECラベルではないため、アクティブマネージャーとインデックスを重視するマネージャーとの間の線引きは判断によります。共有された新規ポジションは推奨ではありません — ファンドは私たちが見ることのできない理由で購入します。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。

これは何ですか

ファンド自身のトップ10保有銘柄の中で最も頻繁に登場する株式 — 機関投資家が最も強くコミットしている銘柄であり、単に少しだけ購入している銘柄ではありません。

ソース

SECフォーム13F — 四半期ごとの機関投資家保有状況。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

これは、ゴールドマン・サックスのヘッジファンドVIPバスケットの背後にあるアイデアに対する当社独自の解釈です。各アクティブファンドについて、その10の最大ポジションを見つけ、それらのトップ10の中でそれらを保有しているファンドの数で株式をランク付けします。

制限事項

これは当社独自のデータに基づいた独立した計算です — ゴールドマン・サックスの「GVIP」製品ではなく、それに一致しません。45日の提出遅延、ロングエクイティのみの範囲、および当社のアクティブ/パッシブヒューリスティックを継承しています。このリストから特定できるインデックスファンドおよびETFを除外します。時折ファンドティッカーが紛れ込む可能性があります。広く保有されている株式は、それが今日安いか高いかについては何も語りません。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。

これは何ですか

今四半期に登録されたETFおよび投資信託にどれだけのドルが流入または流出したか、そしてそれらのファンドが現金で保有している資産の割合はどれくらいか。

ソース

SECフォームN-PORT（項目C.9） — ファンド自身の月次ポートフォリオレポート。 SEC EDGARで提出書類を閲覧する ↗

計算方法

これらはファンド自身の数値であり、SECフォームN-PORTで直接報告され、当社が追跡する登録ファンド全体のユニバースで合計されています — フローは月次項目C.9の数値から、現金レベルは同じ提出書類から取得しています。

制限事項

これは登録ファンド — ETFおよび投資信託 — のみに適用されます。一般的な「機関投資家の現金」ではありません。ヘッジファンド、年金基金、および分離運用勘定はこれを公に誰にも報告しないため、機関投資資金のかなりの部分はここでは見えません。N-PORTの提出書類は最大約60日の遅延を伴う可能性があり、まだ提出中の四半期は実際の合計を過小評価する可能性があります。

これはインサイダー情報ではなく、投資アドバイスでもありません。