S&P 500修正を阻止する5銘柄（ヒント：「 Magnificent Seven 」には含まれていない）

主要ポイント
S&P 500 はまだ修正圏には陥っていませんが、その理由の一部は、5 社の株式のパフォーマンスによるものです。
指数の中で大きな比重を持つ 2 社のエネルギー株と 2 社の生活必需品株が、今年、大きな利益を上げています。
また、2026 年には、意外なほどに S&P 500 を支えた 1 社があります。
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株式市場は修正圏にありますか？それは、あなたが「株式市場」という言葉をどう定義するかによります。
ダウ工業株 30 種平均指数 (DJINDICES: ^DJI) とナスダック総合指数 (NASDAQINDEX: ^IXIC) は、確かに修正圏にあります。しかし、驚くべきことに、S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) はそうではありません (少なくとも 2026 年 3 月 27 日金曜日の市場終値時点では)。
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ここ数年、いわゆる「マグニフィセント・セブン」株が S&P 500 の目覚ましい利益を牽引してきました。しかし、その 7 社すべてが今年に入ってから 2 桁の割合で下落しています。マグニフィセント・セブンが S&P 500 が修正圏に陥るのを防いでいない場合、どの株式がそうしているのでしょうか？特に 5 社が際立っています。
2 社のエネルギー大手
2026 年、エネルギー株は非常に好調です。米国とイスラエルのイラン攻撃を受けて、原油と天然ガスの価格が急騰しました。イランがホルムズ海峡の航行を実質的に遮断しているため、商品価格は高止まりしています。予想通り、エネルギーセクターは、今年に入ってから 2 桁の利益を上げた S&P 500 の唯一のセクターです。
S&P 500 に対して幸いなことに、上位 20 社の構成銘柄の中で 2 社のエネルギー大手が見事な成果を上げています。ExxonMobil (NYSE: XOM) は、S&P 500 で 13 番目に大きな比重を持っています。Chevron (NYSE: CVX) は、19 番目に大きな比重を持っています。両社とも、今年に入ってから約 40% 上昇しています。
ExxonMobil と Chevron はどちらも巨大な統合石油・ガス事業を運営していますが、その事業は多少異なります。ExxonMobil の上流石油生産は、原油価格の上昇のおかげで、現在、著しく収益性が高まっています。Chevron もこれらの高価格から恩恵を受けていますが、米国最大の天然ガス生産者としても魅力的な存在です。
2 社の生活必需品リーダー
イラン紛争以前から、インフレはすでに懸念事項でした。原油価格が上昇すると、さらに大きな懸念事項になります。燃料コストの上昇は、幅広い製品の価格を押し上げる可能性があります。それはほとんどの株式にとって悪いニュースです。しかし、Walmart (NASDAQ: WMT) や Costco Wholesale (NASDAQ: COST) などのトップの生活必需品株にとっては、実際に良いニュースになる可能性があります。
Walmart と Costco の事業は、歴史的にインフレに対して比較的抵抗性があります。財布の紐を締めている消費者は、両社が低価格を提供していることを知っているため、Walmart と Costco の店舗で買い物をします。投資家もそれを知っています。それが、先週の終わりに Walmart と Costco の株価が今年に入ってから 10% 以上上昇した大きな理由の 1 つです。
これらの利益は、S&P 500 を支えるのに役立っています。Walmart は、No. 11 の位置で指数の上位 10 社の構成銘柄のすぐ外にあり、Costco は No. 17 であまり遠くない場所にあります。
1 つの注目すべき例外
現在の環境において、エネルギー株と生活必需品株が好調であることは理にかなっています。しかし、意外なセクターからの 1 つの注目すべき例外があり、それが S&P 500 がこれまでのところ修正を回避する要因の 1 つでもあります。それは Micron Technology (NASDAQ: MU) です。
最近の大きな調整にもかかわらず、Micron の株価は依然として今年に入ってから目覚ましい上昇を維持しています。同社の高帯域幅メモリ (HBM) は、人工知能 (AI) インフラストラクチャの重要なコンポーネントです。NAND フラッシュメモリも同様です。Micron は、AI チップに対する非常に高い需要により、メモリにおいて前例のない価格決定力を享受しています。
マグニフィセント・セブン株とは異なり、Micron の評価額は中東の混乱が始まる前に非常に高かったわけではありません。株式は現在も 7.6 倍のフォワード収益で取引されており、そうではありません。Micron は、マグニフィセント・セブンと Broadcom (NASDAQ: AVGO) 以外の S&P 500 で最も比重の大きいテクノロジー株であり、20 番目にランクしています。
マグニフィセント・セブンに別れを告げ、ExxonMobil、Chevron、Walmart、Costco、Micron をフィーチャーする「Foundational Five」時代へようこそ？私はそうは思いません。
米国、イスラエル、イランの間で平和的な解決策が見つかれば、原油と天然ガスの価格は下落する可能性があり、ExxonMobil と Chevron の株価も下落します。「リスク回避」の気候は、Walmart や Costco などのセーフヘイブン株から他の代替投資へと投資家をシフトさせる可能性もあります。一方、Micron の魅力は、そのメモリチップに対する需要が技術的な進歩によって減少するのではないかという懸念から薄れつつあります。
また、これらの 5 社だけが S&P 500 の修正を阻止したわけではありません。指数には、今年 10% 以上の上昇を記録した 100 社以上の他の銘柄が含まれています。
最も重要なことは、S&P 500 がまだ危険から脱したわけではないと考えています。指数が修正圏に陥る可能性は依然として高く (読んでいるときにはすでにそうなっているかもしれません)。
投資家にとっての教訓は、ポートフォリオの分散化が重要であるということです。1 年を牽引する株式が、次の年にはそうではない可能性があります。
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Keith Speights は Chevron と ExxonMobil の株式を保有しています。The Motley Fool は Chevron、Costco Wholesale、Micron Technology、Walmart の株式を保有しており、推奨しています。The Motley Fool は開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしも Nasdaq, Inc. の見解を反映するものではありません。