ウォール街の大手銀行2行が、大きな買いの機会が迫っていると述べています。

<p>JPMorganのストラテジストは、今から売るのは遅すぎると考えており、もし売った場合、「振り回される」リスクがあると見ています。同時に、モルガン・スタンレーは投資家に対し、「調整は時間と価格の両面で成熟している」と伝えており、「大きな変動」を予測しつつも、6ヶ月から12ヶ月の建設的な見通しは依然として維持されています。</p>
<p>両社は月曜日に市場に関する最新の見解を発表し、JPMorganのミスラフ・マテイカ氏とモルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏が率いる両チームは、現在市場のヘッドラインを飾り、リスク資産の方向性を決定づけている原油価格BRN00について同様の意見を共有しています。マテイカ氏とウィルソン氏は、原油価格のさらなる急騰の可能性を認めつつも、それが長期的に持続可能であるとは考えていません。</p>
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<p>ウィルソン氏は、昨年4月以降の強気相場サイクルを終焉させる原油価格の急騰は、通常100％以上であると指摘しています。今回の急騰は、前年同月比で約40％に過ぎません。また、株式市場の調整はおそらくその過程を終えており、Russell 3000指数のRUA構成銘柄の半分が52週高値から20％以上下落していると主張しています。S&P 500 SPXについては、この数字は40％だと述べています。</p>
<p>ウィルソン氏は、200日移動平均線（S&P 500で約6,600）を下値支持線と見ていますが、たとえそれが「降伏イベント」として破られたとしても、同指数で6,400から6,500の間で非常に持続的なテクニカルサポートが見つかると考えており、これは今後12ヶ月の株価収益率（PER）が約20倍に相当し、長期的なトレンドラインも示唆しています。</p>
<p>JPMorganも同様のアプローチを取っています。同社のストラテジーノートのタイトルは「原油供給ショックは本当に中央銀行の利上げを正当化するか？」であり、マテイカ氏の答えはノーです。</p>
<p>原油価格が突然120ドルから130ドルの間に急騰した場合、マテイカ氏のチームは「比較的迅速な2〜3日間の売りが清算イベントとなり得る」と考えています。その根拠は、地政学的な出来事と不利な原油価格の動きが景気後退につながった場合、中央銀行が利上げを行う可能性は低いということです。マテイカ氏は、インフレの急騰は見て見ぬふりをすると主張しています。</p>
<p>マテイカ氏は、現在の出来事と2022年の原油価格ショックを区別することに注意を払っています。なぜなら、2022年のショックは、世界的なパンデミックによってすでに引き起こされていたインフレの上昇傾向を悪化させたからです。さらなるリスク回避が行われた場合、JPMorganのコールは「弱さを利用して買い増す」ことであり、推奨セクターは資本財、半導体、景気循環株です。ウィルソン氏も投資家に対し、「買い物リストを準備するように」とアドバイスしています。</p>