ADBE 株に関する警告：なぜこのアナリストがアドビの目標株価を引き下げたのか

ソフトウェアおよびソリューションプロバイダーであるAdobe (ADBE) は、人工知能 (AI) に対する懸念によって引き起こされたソフトウェア株の売却を受けて、精査を受けています。最新の四半期決算後、Citigroup のアナリストは「中立」の格付けを維持しましたが、市場の視点の変化を反映して、目標株価を 315 ドルから 278 ドルに引き下げました。
Citi アナリストの Tyler Radke 氏は、Adobe の収益が市場予想を上回ったことを指摘する一方で、年換算の繰延べ収益 (ARR) のわずかな減速がアナリストの間で懸念を引き起こしていると述べています。さらに不確実性を増しているのは、同社の CEO である Shantanu Narayen 氏が、適切な後任者が見つかった後に退任を発表したことです。Argus Research のアナリストである Joseph Bonner 氏は、CEO 交代のニュースを受けて、Adobe を「買い」から「保有」に格下げしました。
株価の売却にもかかわらず、Adobe は引き続き、製品ポートフォリオ全体に生成 AI の革新を急速に統合しています。これに合わせて、同社は AI 駆動の作成、生産、およびパーソナライズを加速させるために NVIDIA Corporation (NVDA) と戦略的パートナーシップを発表しました。これには、高度な Adobe Firefly モデルとエージェントワークフローの展開が含まれます。
このような状況を踏まえ、Adobe をより詳しく見ていきましょう。
Adobe Stock について
Adobe は、ドキュメント管理、マーケティング自動化、および分析を含む、クリエイティブソフトウェアおよびデジタルエクスペリエンスソリューションを開発しています。その製品は、デザイナー、マーケター、および企業がデジタルプラットフォーム全体でコンテンツを作成、配信、および最適化することを支援します。本社をカリフォルニア州サンノゼに置く Adobe は、グローバルなクリエイティブワークフローをサポートするクラウドベースのサービスにおけるイノベーションを推進しています。同社の時価総額は 1043 億 5000 万ドルです。
Adobe の株価は、投資家が OpenAI、Midjourney、Canva、および Figma の生成 AI ツールが Photoshop や Illustrator を通じて同社の優位性を脅かすのではないかと懸念していることから、圧力を受けています。リーダーシップの交代も、一部の不確実性を生み出しています。
過去 52 週間で、Adobe の株価は 36.45% 減少し、年初から (YTD) 28.94% 減少しています。過去 5 日間では 9.13% 減少しています。株価は 2 月 24 日に 52 週間安値の 244.28 ドルに達しましたが、その水準から 0.7% 上昇しています。
フォワード調整されたベースで、Adobe のフォワード GAAP 利益倍率は 13.27 倍であり、業界平均の 29.60 倍よりも低くなっています。
Adobe は強力な Q1 決算を発表: AI の成長が急増
3 月 12 日、Adobe は 2026 会計年度の第 1 四半期 (2 月 27 日終了) の決算を発表しました。その総収益は前年同期比 12% 増加し、過去最高の 64 億ドルに達し、ウォール街のアナリストが予想していた 62 億 8000 万ドルを上回りました。これは主に、年率 13% 増加した 62 億ドルのサブスクリプション収益によって牽引されました。四半期末の総 Adobe ARR は 260 億 6000 万ドルでした。最も重要なのは、同社が AI 優先 ARR が前年同期比で 3 倍以上になったことも報告したことです。
Adobe の非 GAAP 営業利益は、前年同期比 11.8% 増加して 30 億 4000 万ドルに達し、非 GAAP EPS は四半期あたり 6.06 ドルで、前年同期比 19.3% 増加し、アナリストが予想していた 5.88 ドルを上回りました。また、同社は四半期記録の 29 億 6000 万ドルの営業キャッシュフローを報告しました。四半期末時点で、残存パフォーマンス義務 (RPO) は 222 億 2000 万ドルで、現在の残存パフォーマンス義務 (cRPO) は合計の 67% を占めていました。
ウォール街のアナリストは、Adobe の将来の収益について楽観視しています。彼らは、当四半期に前年同期比 11.95% 増加して 4.59 ドルに EPS が上昇すると予想しています。2026 会計年度には、EPS は年率 10.4% 増加して 18.99 ドルに達すると予測されており、2027 会計年度には 13.85% 成長して 21.62 ドルになると予想されています。
アナリストは Adobe の株価についてどう考えているか?
Argus Research と Citi の分析に加えて、ウォール街のアナリストは最近、Adobe の株価について異なる意見を述べています。同じ日、Goldman Sachs の Gabriela Borges 氏は、Adobe の目標株価を 290 ドルから 220 ドルに引き下げましたが、同社の見通しに対する慎重な見方を反映して、弱気の見通しである「Sell」格付けを維持しました。Mizuho のアナリストは、四半期決算後、目標株価を 340 ドルから 315 ドルに引き下げましたが、強気の見通しである「Outperform」格付けを維持しました。Mizuho のアナリストは、同社が生成 AI ツールを収益化しようとしているものの、市場競争は厳しく、マクロ経済の不確実性も大きいと指摘しました。
同じ日、Wells Fargo のアナリストは、Adobe の目標株価を 405 ドルから 330 ドルに引き下げましたが、株価に対して「Overweight」格付けを維持しました。新規 ARR は予想を下回っており、サプライズ CEO 交代は株価に影響を与えた可能性がありますが、AI の消費が逆風を相殺する方法に注目が集まっています。
Adobe は依然としてウォール街で好まれており、アナリストは全体として「Moderate Buy」のコンセンサス格付けを与えています。株価を格付けした 37 人のアナリストのうち、15 人のアナリストが「Strong Buy」に格付けし、2 人のアナリストが「Moderate Buy」を推奨し、16 人のアナリストが安全策として「Hold」格付けを与え、4 人のアナリストが「Strong Sell」に格付けしました。コンセンサス目標株価は 339.32 ドルで、現在の水準から 37.9% の上昇が見込まれます。さらに、Street-high の目標株価 510 ドルは、107.3% の上昇を示唆しています。
公開日現在、Anushka Dutta は本記事に記載されているいずれかの証券を直接的または間接的に保有していません。本記事に含まれるすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事は元々 Barchart.com で公開されました。