Amazon 株: 売却時か購入時か？

主要なポイント
Amazon は、AI インフラストラクチャサービスに対する需要の高まりを取り込むために、多額の投資を行っています。
今後 10 年間で、収益を安定的に成長させ、利益率の上昇とともに成長できるはずです。
株は安価に見え、10 年の投資期間を持つ投資家にとって、今日購入するのに適した価値があります。
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S&P 500 インデックスは、現在の地政学的混乱にもかかわらず、依然として史上最高値に近い状態です。しかし、その内訳を見ると、ここ数年間、最もホットな人工知能 (AI) 株に投資していない投資家にとって、大きな痛みが生じています。Amazon (NASDAQ: AMZN) も、AI ブームの恩恵を受けているにもかかわらず、過去 5 年間でインデックスを大きく下回っています。
株価が約 200 ドルで停滞しており、2021 年に取引されていた場所に近いことから、投資家は電子商取引およびクラウドコンピューティングの巨大企業に対する忍耐を失っている可能性があります。Amazon を諦める時でしょうか？それとも、今こそポートフォリオに株を購入するのに最適な時でしょうか？
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莫大な AI 需要、マージン拡大
AI の需要は、Amazon を含むクラウドコンピューティング分野のすべてのプレイヤーを押し上げています。Amazon Web Services (AWS) は、先四半期で 24% の収益成長を記録し、今後 1 年間で成長が加速すると予想されます。今後 10 年間で、Amazon の経営陣は、AWS が 2036 年までに 1290 億ドルの収益から 6000 億ドルに成長できると考えており、巨大なインフラストラクチャプレイヤーにとって素晴らしい成果です。
投資家は、今日のキャッシュフローに影響を与えている Amazon の多額の投資について懸念しています。しかし、これらの投資は歴史的に見て強い投資収益率につながり、今後数年間で Amazon の利益を大幅に成長させるのに役立つはずです。
さらに、Amazon の小売部門は現在順調に運営されています。先四半期に北米で前年比 10% の収益成長を記録し、過去 12 か月で 6.9% の利益率を維持しており、さらなる拡大の余地があります。広告収入、サードパーティの販売者サービス、およびサブスクリプションは急速に成長しており、これら 3 つすべてが高収益を提供し、Amazon 小売の全体的な利益状況を改善するはずです。
株は割安でしょうか？
マージン拡大のストーリーと、AWS での莫大な収益機会を組み合わせると、Amazon が今後 10 年間で優れた利益成長ストーリーを持っていることが明らかになります。AWS はパイのより大きな部分を占め、小売部門よりもはるかに優れた 35% の素晴らしい営業利益率を持っています。
昨年の 6380 億ドルの収益は、数年以内に 1000 兆ドルを超えるまで成長する可能性があり、今後 10 年間でさらに大きな基盤に拡大する余地があります。現在、Amazon の連結営業利益率は 11.8% で、過去最高です。この水準が収益が 1 兆ドルに成長するにつれて 15% に拡大した場合、Amazon は数年後には 1500 億ドルの営業利益を計上することになります。
時価総額 2.2 兆ドルを考慮すると、Amazon の株は良い価値に見えます。この株に辛抱強く待ちましょう。長期投資家は、今後 10 年間で Amazon を保有することで報われるでしょう。
今すぐ Amazon の株を購入すべきでしょうか？
Amazon の株を購入する前に、次のことを考慮してください。
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Brett Schafer は、言及されている銘柄のいずれかを保有していません。The Motley Fool は Amazon を保有しており、推奨しています。The Motley Fool には開示ポリシーがあります。
ここに記載されている見解と意見は著者のものであり、必ずしも Nasdaq, Inc. の見解を反映するものではありません。