アナリストはボーイングに32%の上昇を見込む。何がうまくいけばよいのか。

要点
ボーイングの傷ついた評判回復への取り組みは、わずかなミスという認識だけでも脆弱なままである。
しかし、この株を再び上昇させる再生への道は明確である。
ボーイング株は依然として平均以上のリスクを抱えているが、市場はこのリスクを過大評価し、株の潜在的な上昇余地を過小評価している可能性がある。
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最近の冴えない業績を考えると、投資家は現在ボーイング（NYSE: BA）にあまり信頼を置いていないことは明らかだ。しかし、アナリストコミュニティは動揺していない。彼らのほとんどは、航空機メーカーの株を依然として強く買い推奨しており、コンセンサス目標株価は275.30ドルである。これは、株価の現在の水準を32%以上上回る。
しかし、ほとんどのアナリストでさえ、同社の評判はこのところ少なからず傷ついており、株価はわずかな問題の兆候にも過度に脆弱になっていることに同意するだろう。
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この目的のために、ボーイング株が近い将来にその目標に到達する可能性があれば、起こらなければならない4つのことを以下に示す。
1. 月へのアルテミス計画（複数）におけるボーイングの役割は完璧に機能しなければならない
1972年以来初めて人類を月へ連れて行く宇宙船のために、さまざまな航空宇宙企業が部品を供給している。ボーイングの役割は、212フィートのロケットそのものであり、これはおそらくパズルの最も重要で注目度の高い部分である。宇宙探査は同社の事業全体のごく一部に過ぎないが、この分野での失敗は、ボーイングの設計および製造能力が信頼性を失ったという懸念を容易に再燃させる可能性がある。
2. ボーイングの受注残高は成長を続けなければならない
ボーイング製航空機の将来の納入に関する注文は、当時新しかった737 MAX旅客機の悲劇的な墜落事故が数件発生した後、2019年に当然ながら減少し始めた（その後、COVID-19パンデミックに起因する経済的および旅行の混乱が続いた）が、同社の受注残高が2022年に再び増加し始めたことを知って驚く人も多いだろう。実際、最近の悲観的な論調にもかかわらず、昨年末時点でこの受注残高は新たな最高記録に達した。
注文は完全に保証されたビジネスではない――航空会社は航空機の購入計画をキャンセルすることができ、実際にキャンセルしている。しかし、ボーイングの受注残高は、同社の収益軌道をかなり信頼できる指標となってきた。それが上昇していれば、投資家は将来について合理的に自信を持つことができる。
3. 利益率は拡大を続けなければならない
明らかに、投資に値するすべての企業は、時間の経過とともに利益を伸ばすべきであり、ボーイングも例外ではない。しかし、この特定の企業にとっては、長らく欠けていた内部運営効率を回復したことを示すため、これは非常に重要になるだろう。例えば、737 MAXジェット機を意図された製造順序で製造しないことは、総生産コストを増加させている。
同社は、利益率の面で改善を続けている。それは、526億ドルの長期負債に対する利払いのようなコストを最小限に抑えたり、防衛・宇宙部門を赤字から黒字に戻したりすることによって、改善し続ける必要があるだけだ。
4. 重要な認証を取得しなければならない
最後に、同社はさまざまな目的で多くの旅客機を製造しているが、競合するエアバス（OTC: EADSY）製の特定の航空機と競争するためには、その新しい航空機のうち2機種が近い将来に認証されなければならない。それは737 MAX 10であり、今年末までに認証される可能性がある。もう1つは777Xワイドボディであり、2027年頃に認証され、商業納入が開始される可能性がある。
ボーイングは確かにこれらの認証の遅延を乗り越えることができるだろう。しかし、それは繁栄しないだろう。実際、前述の利益率の拡大は、これら両方の航空機を大量に製造できるかどうかに大きく依存している。
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ジェームズ・ブラムリーは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。モトリーフールは、ボーイングのポジションを持っており、推奨しています。モトリーフールは開示ポリシーを持っています。
ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。