4月27日、ドミノピザの配当成長力はウォール街の懐疑論者を打ち負かすだろう

概要

- ドミノピザ(DPZ)は、2026年第1四半期の決算を4月27日に発表する。2025年第1四半期の同店売上高が-0.5%と容易な比較水準となる中で、年初から11%下落している株価は、第4四半期に米国で3.7%の同店売上高の成長と、15億3500万ドルの売上高を市場予想を上回って達成したことを受けて、この状況を打開し、状況を立て直すチャンスとなる。経営陣は、2026年に開始される新しいブランドキャンペーンと刷新されたeコマースプラットフォームを通じて、市場シェアの獲得を目指している。しかし、保険、労働、食品のインフレによる圧力が、第4四半期に会社所有店舗の利益率を5.4パーセントポイント圧縮した。ドミノピザは、19.3%の10年間のCAGRで成長してきた配当と、現在の株価367.94ドルに対して474.94ドルのアナリストのコンセンサス株価目標を背景に、投資家の見方を修正し、プラスの同店売上高の勢いを確立しようとしている。

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ドミノピザ (NASDAQ:DPZ)は、2026年第1四半期の決算を4月27日、市場開場前に発表する。年初からほぼ11%下落している株価では、懐疑論者を沈黙させ、状況を立て直すチャンスだ。

容易な比較、高い stakes

先々四半期は、混合ではあるが、全体として建設的な状況であった。売上高は15億3500万ドルとなり、市場予想を1.23%上回る成長を6.4% YoYで達成した。EPSは5.35ドルで、コンセンサスをわずか0.68%下回った。このわずかな不足は、主に、保険、労働、食品のコストの上昇により、米国会社所有店舗の利益率が5.4パーセントポイント圧縮されたことが原因である。

より重要なシグナルは、同店売上高であった。米国の同店売上高は第4四半期に+3.7%に加速し、前年同期のわずか+0.4%から大きく改善した。この勢いは、2026年第1四半期に向けて有利な比較環境を整えている。2025年第1四半期は米国の同店売上高が-0.5%であったため、2026年第1四半期のハードルは低い。取締役会はまた、現金創出への自信を強化するため、15%の配当増額として、1株あたり1.99ドルの配当を発表した。フリーキャッシュフローは31.2%増加し、6億7150万ドルに達した。

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DPZは2025年にどのようにパフォーマンスしたか

以下の表は、四半期ごとの比較の基準となる2025年第1四半期の実際の数値と、2025年通年の結果を示している。

| 指標 | 2025年第1四半期の実際の数値（YoY基準） | 2025年通年の実際の数値 | |---|---|---| | 売上高 | 11億1200万ドル | 49億4000万ドル | | 希薄化後EPS | 4.33ドル | 17.57ドル | | 売上高 YoY成長 | +2.53% | +4.96% | | 米国の同店売上高 | -0.5% | N/A | | EPS vs. 予想 | 予想を+6.29%上回る | N/A |

同店売上高、利益率、DPC Dashのワイルドカード

米国の同店売上高は、他のすべての上に優先的に最も注意深く検討されるべきである。2025年第1四半期の-0.5%の比較水準に対して、プラスの数値は、意味のある加速を表す。CEOのラッセル・ワイナーは、第4四半期後に明確な口調で述べた。「米国QSRピザカテゴリーが成長を続ける中で、市場シェアを大幅に増加させることが期待される。」2026年に開始される新しいブランドキャンペーンと刷新されたeコマースプラットフォームは、彼がそれを実現するためのツールである。米国の小売売上の85%以上がすでにデジタルチャネルを通じて行われているため、より良いデジタルエクスペリエンスは、直接注文量に変換されるはずである。