ロボットタクシーはあなたの街に近い都市に来るのでしょうか？

このエピソードのMotley Fool Moneyでは、Motley Foolの寄稿者であるJon Quast、Matt Frankel、そしてJason Hallが議論します：

• QXOがTopBuildを170億ドルで買収した件。
• Teslaのロボットタクシーの拡大。
• Mailbag：私が値上がりした銘柄を売却したのは間違事でしたか？

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QXOの株式を今買うべきですか？

QXOの株式を買う前に、次をご観覧ください：

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このPodcastは2026年4月20日録音されました。

Jon Quast：ロボットタクシーはあなたの街に近い都市に来るでしょうか？これはMotley Fool Moneyです。Motley Fool Moneyと隠れ宝石チームをお迎えします。私はJon Quastで、今日はFoolの寄稿者であるMatt Frankelと、私たちのチームがこの週に代わってJason Hallと話します。私たちはTeslaについて話します。私たちはMailbagから株式を売却した質問に答えます。

しかし最初に、多額のリードストーリーについて話します、そしてそれはQXOがTopBuildを報告された170億ドルで買収していることです。QXOは主に屋根工事を行う会社です。何が興味深いのは、その市場のキャパシティが180億ドルしかないので、これはより多くの合併よりも買収に近いのかもしれません、しかしこれは月に一度の買収ではない、この月の早い時期に、Kodiak Building Partnersを22.5億ドルで買収を発表しました。これはまさに驚きです。

Jason Hall：Jon、これは買収です。それについての何らかの疑問もありません。QXOの物語をまだ追っていない方々のために、これは本当に、そして私は株主です、そして私が株主である理由は、CEOのBrad Jacobsと投資したいからです。これは、彼の会社の歴史上最も価値を生み出す投資家にとって、1つの最良の価値創造者です。彼は8つの異なる会社を立ち上げ、それぞれが少なくとも10億ドルの価値に達しました。そのうちのいくつか、United Waste、これは買収された会社で、XPO LogisticsとUnited Rentals、これらはまだ公開されています、株主にとって大きな勝利でした。QXOでは、Jacobsのプレイブックが異なる業界で再び機能するのを期待しています。プレイブックは、数十から数百のプレイヤーを持つ業界を、合理的な価格で取得し、それらを統合し、そしてそれらのビジネスにテクノロジーの層を適用して効率化とプロセス改善を促進します。そのプレイブックを繰り返し、非常に慎重に、そして多くの年間で実行し、多くの人々が多くのお金を稼ぐことになるでしょう。

Jon Quast：それは確かに、私が今朝探していたニュースの上位にありました、そしてそれはショーに含まれた理由です。そして、私は理解しています。買収はいつも興奮の源泉ですが、Matt、ビジネスがもう一方の会社を買うためにあまりにも多くの金を払うので、それは長期的な株主価値を破壊する場合があります。私は知りません。このQXOのTopBuildの取引はあなたにとって合理的ですか？

Matt Frankel：JasonはBrad Jacobsが価値を追加する買収の素晴らしい歴史を持っている、適切な価格を支払い、その後に価値を追加していると述べました。この取引は、北米で公開されている建物製品開発者としてQXOを2番目に大きな会社にします。これはQXOのこれまでのすべての買収よりもはるかに大きい。それらの合計よりもはるかに大きい。私たちはここでのBrad Jacobsのプレイブックが機能するのを賭けます。しかし、私はQXOにとってこの取引を好きです。TopBuildは非常に安定したマージンを持っています。その業績と成長を考慮すると、合理的な評価で取引されています、そして買収割引の後でも。私は、これらの会社の間で多くのシンクロニシティの機会があると信じます。Jasonはそれを私よりもよく知っていますが、私はこれは最初から収益を生み出す買収のすべての要素を持っているように見えます。

Jason Hall：はい、私はその通りだと思います。TopBuildは、私たちはそれについてしばらく追跡しており、それは非常に優れたオペレーターです。私たちの良い友人Lou Whitemanと私は、テキストグループにいたり、少し話をしていました。彼はそれを非常に強調しました。Louは愚かではないBrad Jacobsのファンの誰よりも大きな人です。彼は長期間彼を追跡し、彼と投資してきました、そしてJacobsよりも良いオペレーターを見つけることは非常に特別です。

しかし、もう1つのことは、TopBuildはインストール配布ビジネスのニッチですが、それも大きなインストールビジネスを持っています。それを取って、それをXBOのアクセスに資本で組み合わせます。これが発生している理由です、なぜなら、Brad Jacobsに沿って行くのに多くのお金があります。これはここに隠れ味があるかもしれません。TopBuildをJacobsと共に、より多くの市場に拡大するのに力を強化します、そしてMattは完全に正解です。これはJacobsがQXOで行った最大の取引ですが、それは建物配布業界の複数の部分にプレイヤーを加えています。

以前、その最大のビジネスは屋根製品でした。Kodiakの取引でそれは木材と建物材料に移りました。今それは保温材です。私は他の建設と建物製品配布業界のセグメントにさらに拡大するのを見ています。それは8000億ドルの業界です。また、私は株主です、なぜならJacobsはこれをします。彼は非常にうまくこれをし、彼はただの帝国を築くのではなく、株主に価値を築きます。非常に分割された業界がより集中するのを見ます。

そのような機会はたくさんあります。皆が期待していた別の屋根工事会社のように見えましたが、それは彼がどこに始まるかのように見えました。私はこれが多くの人々に驚かせたと感じ、目標はただこの分割された業界を、それが意味のある方法で統合することです。今あなたはクロスセールをし、これらのビジネスの顧客を組み合わせることができます。Jacobsはここに価値を生み出すのにたくさんの方法があります。

Jon Quast：これは熱い不動産市場でより良いビジネスをするのでしょうか、それともこれは試された真実で、不動産市場がどうなっているかはあまり関係ありませんか？

Jason Hall：それは少し、Matt、あなたはこれを愛するでしょう。それは少し、投資銀行のように見えます、何もいつもうまく機能しません。経済と市場が熱いとき、その部分は大丈夫です。他の部分、多くの困難があるとき。例えば、屋根製品ビジネスについて考えると、私たちはアメリカの老朽住宅を所有しています。それは多くの延期メンテナンスがあります。その機会があります。そのインストールビジネス、それは主に新規住宅建設の賭けです。それは最大のものです、そしてそのニッチは、彼らがそれを行うことから来ています。それは汚れた、醜い、インストールするビジネスです。Home Buildersは、彼らはコミュニティを建設しています。彼らはそのコミュニティを完成させたい。彼らは1つの会社が来て、コンサルタントとして来て、すべてのインストールを行うでしょう。それが勝つ方法です。市場が良いとき、異なるものがより良い方法で機能するでしょう、そして住宅市場が悪いとき、他の部分は大丈夫です。

Jon Quast：これは、この会社が買収をよくするのを知られているのである、この企業の栄誉買収の1つですか？私たちは、この大きな動き、この大きな振り回しを取ったことについて、競合他社の反応を待たなければなりません。私たちは、数か月、数年先にそれを監視する必要があります。しかし、ブレイクスルーの後、私たちはTeslaのロボットタクシーについて見ていきます。あなたはMotley Fool Moneyを聴いています。

Motley Fool Moneyと隠れ宝石チームにお迎えします。これは非常に興味深い話です。Teslaは、週末に、そのロボットタクシーが新しい市場に進出していることを発表しました。昨年の6月から、テキサス州のアustinで運営しています。今彼らはダラスとヒューストンに進出していると言っています。しかし、私はただの疑問にだけは留まりません、なぜなら、ダラスとヒューストンの2つの新しい市場に1台だけの車があるという報告があるからです。これは少し狂っています、ただ1台の車マップについて話すのは。

Matt Frankel：私はダラスとヒューストンにまだ1台しか登録されていない報告を読みました。もちろん、ダラスとヒューストンに1台の車があることは、Teslaのビジネスにとって何の影響もないです。今、ロボットタクシーのビジネスはTeslaのビジネスにとって何の影響もないですが、これは重要なマイルストーンです。彼らは、Elon Muskが予想したように、Cyber Cabがそのラインナップで最高の生産車になるのは、非常に遠い未来です。しかし、現実は、ロボットタクシーのサービスを構築するのは非常に難しいということです。GMを聞いてください、彼らはそれについて非常にうまくやっています。Teslaは、これまでにかなりの成功を収めてきました。

Jon Quast：では、ここに注目すべきケースは何ですか？なぜなら、私はこれを観察している場合、Teslaはすでに1兆ドル以上価値があります。それは、それほど以前に、現在の自動車ビジネスにほぼすべてのものに基づいています。私たちは、この非常に遠い未来のロボットタクシーのビジネスに焦点を当てるべきでしょうか？

Matt Frankel：はい、でもいいえ。私は最初に、1兆ドルの評価には、このことの多くが含まれていると主張します。それは、エネルギー事業、ロボティクス事業、そして彼らが計画していることの多くがあります。しかし、ロボットタクシーが大いなる機会であることを過小評価することは非常に難しいです。時間が経つにつれて、GMのような会社が諦めているように、ますます少なくなってくる大いなる勝者を見ているようですが。Teslaは市場シェアを競争しなければなりません、しかし、多くの会社ではありません。自動車の経営者たちは、これは多兆ドルの市場機会だと呼んでいます。私はGMがしばらく5兆ドルの数字を投げかけていたと思います、そしてそれは推測を越えています。しかし、私は最近素晴らしい研究報告書を読みました。

彼らは、10年後には1900億ドルの収益機会があると現実的なケースを提示しました。コンテクストとして、Teslaの2025年の総収益は約950億ドルでした。それ以上の多くの主要競合他社がない場合、それは大きなピースです。ロボットタクシーの収益、そしてここに鍵のポイントがあります、Teslaの核となる自動車製造ビジネスよりもはるかに高いマージンを持つ可能性があります、そしてそれは本当の機会の場所です。Teslaはここに重い投資をしていることは合理的です。1台の車のナラティブにあまり深く浸かりすぎないでください。Teslaが重大な障害なしに、合理的な速度で前進を続けている限り、例えば、車が誰かを走り回っているような重大な障害、GMがそれによってビジネスを殺したようなもの、それは投資家にとって良いニュースです。

Jon Quast：Jason、この空間における競争について話すとき、私たちはその場にいる異なるプレイヤーを見ます。それらの自動車は同じように構築されていません。それらには技術的な違いがあります。ただの疑問ですが、Teslaがスケールを拡大しているとき、8-10の都市を今年行うかもしれませんが、それは技術的な専門知識、技術的な優位性を有しているでしょうか？

Jason Hall：はい、そして私は、私の意見を述べる前に、これは人気のない見方かもしれませんが。本当にTeslaが他の人々と異なる点について話しましょう。それは本当にそれだけです。それはセンサーの焦点です。それは主にカメラベース、光学センサーに焦点を当てています。他の大部分の業界はLiDAR、その他の技術を使用しています。レーダーは、ほぼすべての人が使用しているようです。しかし、私たちが見つけているのは、その利益は、ハードウェアの観点から、LiDARが非常に低いコストになったにもかかわらず、大幅に安価であるべきであるということです。しかし、私は、Muskが長年の将来のことが起こるだろうと約束したものの、それらは4-5年後に実現します。私は、それが促進するかもしれませんが、私は、Muskが非常に攻撃的であることが主な理由だと思います。最終的には、これらのことはすべて起こります。

しかし、Teslaが取っている技術アプローチ、私たちはそれを実際のタイムラインで見ています、そしてそれはAustinを出るのにどれだけ時間がかかります。それはMuskが最初に約束したよりもはるかに長く、LiDARのような技術を使用しなければならないことから、ソフトウェアとハードウェアが処理を行うために多くの重い作業を行う必要があるためです。それは、Waymoに比べて、自動車タクシーをスケールアップする最大の課題であることが明らかになりました、Waymoは、11の市場で、週に50万の支払いされたリターンを実行しています。今、彼らは地理的に制限されています。彼らは非常に特定された地域にだけいます。Teslaは、私たちの目標は、長期的により多くの場所に早く進出することです。私たちは野生で自動運転している数億マイルの車に、そしてそのデータは私たちが取っている決定を助けています。しかし、現実は、それは非常に難しいプロセスです。Teslaの自動車タクシービジネスのゆっくりとした拡大は、その技術アプローチが失敗する可能性があるか、または他の競合他社が大きなリードを持っている場合、Teslaがそれよりもはるかに後ろに留まることを示唆していることを心配させます。

Jon Quast：私たちは、あなたの点について、そして私はただMattをこの場に投げかけて、もしデータソフトウェアのプレイである場合、Teslaは、xAI、姉妹会社、それには、市場での強い競争力のケースを作り出すために、それにはソフトウェアの優位性を持っていますか？

Matt Frankel：私ははいと言えます。Elonがフルオートドライバーを約束しているのはどれくらいの間ですか、しかし、Model Sが発売されたときから、彼は自動車のソフトウェアをほぼ開発してきましたか？毎マイルのModel Sが、ある形か別の形で記録されています。彼は多くのデータを持っています。彼の車には、他の誰よりも多くのカメラがあり、彼の車には、他の誰よりも多くのセンサーがあります。彼は技術的な優位性を持っています、