アリスタ・ネットワークス vs. ブロードコム：2026年までにどちらのAIインフラストラクチャ株がより良い買いかどうか？

キーポイント
BroadcomはAIネットワーキングの拡大から恩恵を受けており、カスタムAIチップで大きな機会があります。
Arista Networksは、ネットワーキングへの投資のための純粋な投資先です。
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人工知能（AI）インフラ構築の最も急速に成長している分野の1つは、データセンターネットワーキングです。AIチップクラスターのサイズと複雑さが増すにつれて、それらが最適に動作するようにネットワーキングはさらに重要になります。
トップのAIネットワーキング株として所有すべき2つの銘柄は、Broadcom（NASDAQ: AVGO）とArista Networks（NYSE: ANET）です。どちらが現在購入するのに適したAI株であるか見てみましょう。
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Broadcom
Broadcomはネットワーキングハードウェアの市場リーダーです。同社は、Ethernetスイッチ、デジタルシグナルプロセッサ（DSPs）、SerDes（Serializer/Deserializer）、ネットワークインターフェースカード（NICs）など、さまざまなネットワーキングコンポーネントを製造しており、データセンターオペレーターはこれらのコンポーネントを使用してデータフローを指示し、サーバー全体にAIワークロードを分散します。
そのTomahawk Ethernetスイッチは、AIデータセンターで使用される高帯域スイッチングの業界標準と見なされています。同社はこのセグメントから強い成長を遂げており、先四半期で収益が60%増加しており、この事業は現在の四半期に加速すると予想されています。
しかし、Broadcomはネットワーキング以上のものを提供しています。同社は、いくつかの業界向けの半導体製品も製造しており、VMwareという仮想化プラットフォームを主導するソフトウェアソリューションのポートフォリオを所有しています。
しかし、ネットワーキング以外の事業の中で最も重要なのは、同社がASIC（application-specific integrated circuit）技術のリーダーであることです。この事業を通じて、同社は顧客がカスタムAIチップを作成するのを支援し、設計を物理チップに変換するために必要なビルディングブロックと知的財産を提供します。
BroadcomはAlphabetが非常に成功したTensor Processing Units（TPUs）を開発するのを支援しました。TPUsの成長は、Alphabetが他の企業にTPUsの注文を許可していることから、同社の成長の原動力となっています。たとえば、BroadcomはAnthropicから今年中に納入される210億ドルのTPU注文を受け取りました。
一方、TPUsの成功を受けて、他のハイパー スケーラー（大規模データセンターの所有者）も、独自のカスタムAIチップの製造を支援するためにBroadcomのサービスを求めています。Broadcomは、これが2027年度の単独事業で1000億ドルの事業になると予測しており、これは前年度の総収益の50%以上です。
Arista Networks
データセンターネットワーキングの世界では、AristaはBroadcomの競合相手ではなく、パートナーです。Broadcomがネットワーキングコンポーネントを製造しているのに対し、Aristaはそれらをまとめて適切なパッケージに組み立てる企業の一つです。自動車業界のアナロジーを使用すると、Broadcomを高性能エンジンメーカー、Aristaを高級車メーカーと考えることができます。
Aristaの強みは、Extensible Operating System（EOS）ソフトウェアプラットフォームにあります。そのプラットフォームは、管理が容易で非常に安定していると考えられており、データセンターでの優先選択肢となっています。MicrosoftとMeta Platformsは、その最大の顧客の2つであり、両社とも現在、AIインフラに莫大な投資をしています。一方、AristaのBlue Boxイニシアチブは、ハードウェアプラットフォームの改善された診断を提供しており、勢いを増しています。
同社は先四半期に収益が29%増加して24億9000万ドルに達し、2026年の収益は25%増加すると予想しています。一方、AIネットワーキングの収益は倍増すると予想されています。堅調な成長見通しにもかかわらず、Aristaは、メモリ市場の不足に起因する供給制約により、一般的に保守的な見方をとっていると指摘しました。
どちらの株を所有する方が良いのか？
今の時点では、Broadcomが明らかに優れた株であると思います。両方の株がネットワーキングにおけるAIインフラの波に乗っていますが、BroadcomはカスタムAIチップ事業で爆発的な成長が見込まれています。
一方、Broadcomはまた、より安価なAI株でもあり、フォワードPER（price-to-earnings）比率が29に対してAristaは37.5です。1年後を見ると、この差はさらに広がり、BroadcomのPERは18.5に対してAristaは31になります。
Broadcomの株を今すぐ購入すべきでしょうか？
Broadcomの株を購入する前に、以下のことを考慮してください。
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Geoffrey Seilerは、Alphabet、Broadcom、Meta Platformsの株式を保有しています。The Motley Foolは、Alphabet、Arista Networks、Meta Platforms、Microsoftの株式を保有しており、推奨しています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。