Starlinkへの直接的な挑戦として、AmazonとDeltaが機内Wi-Fi提供で提携。どの株が最も恩恵を受けるか？

要点

Amazonの提携は、衛星接続における同社の大規模展開の1つである。

Starlinkの巨大な衛星リードは、Amazonに実行と競争のプレッシャーを生み出す。

Deltaは顧客ロイヤルティの強化を通じて恩恵を受けるが、財務的なアップサイドは間接的かつ漸進的なままである。

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Amazon (NASDAQ: AMZN)とDelta Air Lines (NYSE: DAL)は、2028年からDeltaの航空機500機に衛星ベースの機内Wi-Fiを提供する提携を発表した後、注目を集めている。

この動きは、世界中に高速・低遅延インターネットを提供する数千の低軌道衛星を利用する衛星ブロードバンドネットワークであるSpaceXのStarlinkに直接挑戦するものである。

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Amazon自身の低軌道衛星ネットワークであるProject Kuiper（「Leo」としても知られる）が、この展開を推進する。限定的なパイロットプロジェクトとは異なり、この展開の規模は、Amazonに著名で大規模な実世界でのユースケースを提供すると同時に、Deltaがその艦隊の相当部分にわたって標準化された高速接続を提供できるようにする。

Amazonは新たな収益源を構築している

JetBlueとの契約に続く2番目の大型契約であるこの提携は、Amazonの数十億ドル規模の衛星投資の早期の検証を提供する。

既に10,000基以上のStarlink衛星が軌道上にあるため、SpaceXのネットワークは新興競合他社に対してかなりの規模のアドバンテージを持っている。しかし、Amazonの衛星への取り組みは全く新しい事業セグメントではなく、むしろクラウド、人工知能（AI）、接続性にまたがる同社のより広範なインフラ戦略の延長線上にある。

Deltaはまた、2020年以降既に約600のアプリケーションをAWSに移行しており、接続性の追加は関係をさらに深める。

しかし、Amazonは重大な実行リスクに直面している。同社は、連邦通信委員会（FCC）の展開期限があり、2026年7月30日までに衛星コンステレーションの約半分を稼働させる必要がある。FCCのBrendan Carr委員長がAmazonの衛星展開ペースの遅さを公に批判し、同社に展開目標を達成するよう促した後、規制上の圧力は激化した。

しかし、Amazonがうまく実行できれば、Leoは堅調な新たな収益源となる可能性がある。Deltaとは異なり、Amazonは全く新しいビジネスを構築することによるアップサイドとリスクの両方を引き受けている。

Deltaは顧客ロイヤルティを獲得する

この契約の成功裏の実行は、Deltaの顧客エンゲージメントとリテンションを強化するのに役立つだろう。

しかし、Deltaにとっての財務的影響は間接的なままである。航空会社は、変動する燃料価格とコスト圧力の中で事業を行っている。したがって、Wi-Fiは主要な収益ドライバーというよりも、非中核ではあるが戦略的な競争上の差別化要因である。代わりに、手荷物料金や座席アップグレードなどの付帯収益源が主要な収益化手段であり続けている。地政学的な緊張による燃料価格の変動があるため、顧客維持と価格決定力はますます重要になっている。

タイミングの要因もある。Amazonの衛星サービスは2026年頃に商用運用を開始すると予想されているが、Deltaの大規模展開は2028年に開始される。このギャップは、Deltaへの恩恵が時間をかけて徐々に展開されることを裏付けている。

どの株が最も恩恵を受けるか？

Amazonは、新しいビジネスを効果的に構築しているため、長期的に見てより大きな勝者であるように見える。一方、Deltaの利益は増加分である。

個人投資家は、この提携が即時の財務的影響よりも長期的なポジショニングに関するものであると期待すべきである。Amazonは対象市場を拡大しており、実行が順調に進めば、より大きな株価上昇を見ることができる。

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Manali Pradhan, CFAは、言及されたどの株式にもポジションを持っていません。The Motley Foolは、Amazonのポジションを持ち、推奨しています。The Motley Foolは、Delta Air Linesを推奨しています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。