BroadcomのCEOはAIチップで1000億ドルの収益を見通し。株は買いか？

要点
CEOのHock Tan氏は、2027年にはAIチップ単独で1000億ドルを超える収益を見込んでいます。
この堅調な見通しは、Broadcomが顧客の長期的な展開計画を把握していることに基づいています。
少数の顧客への依存はリスクですが、予想される収益成長に対して魅力的なバリュエーションで取引されています。
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Broadcom（NASDAQ: AVGO）は、時価総額で最も価値のある半導体企業の一つです（現在1兆5000億ドルと評価されています）。過去数年間、人工知能（AI）ブームに乗る堅実なチップ株であり、CEOのHock Tan氏はその機会がどれほど大きくなるかを明らかにしました。
前四半期、収益は前年同期比29%増の193億ドルに急増しました。経営陣は第2四半期の収益が前年同期比47%増の220億ドルになると予想しています。
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しかし、大きな発表はTan氏の2027年度の見通しの更新でした。同氏は、Broadcomは来年1000億ドル以上の収益を生み出す「見通し」を持っていると述べました。これは、カスタムチップ（アクセラレーテッド・プロセッシング・ユニット、またはXPU）、ネットワーキング機器（チップを接続するコンポーネント）、データセンター向けソフトウェアを供給する大規模な事業ですが、Tan氏はこの見通しがAIチップにのみ適用されることを強調しました。
Broadcomの見通しに含まれるもの
経営陣はこの見通しを、顧客から見られる具体的なシグナルに基づいています。
Broadcomは、顧客のAI開発計画と容量ニーズに対する可視性から恩恵を受けています。主要顧客には、AlphabetのGoogle、Anthropic、Meta Platforms、OpenAI、およびその他の2つの匿名顧客が含まれます。Googleの次世代Ironwoodチップの増産計画とOpenAIの最初のカスタムチップ展開計画は、Broadcomの収益見通しに影響を与える2つの具体的な触媒です。
同社の見通しのもう一つの柱は、Tomahawk 6スイッチおよびその他のネットワーキング製品に対する需要の増加です。経営陣は、AI関連ネットワーキング収益の成長が第2四半期に加速すると予測しています。
ネットワーキング需要の急増は重要です。なぜなら、顧客は通常、BroadcomのXPUのようなAIアクセラレーターを展開する前にこれらのコンポーネントに投資するからです。ネットワーキングの需要は、より多くのチップ需要を促進します。
Tan氏は、2027年の見通しをBroadcomのサプライチェーンにも基づいています。同社はすでに、2028年まで顧客にチップを供給するために必要な最先端のウェハー、高帯域幅メモリ、その他のコンポーネントを確保しています。これにより、特にメモリの供給が限られているチップ製造のボトルネックに関するリスクが軽減されます。
Broadcom株を購入する理由
注意すべきリスクは、顧客の集中とデータセンター全体の支出サイクルです。Broadcomは、6つの主要顧客からの需要に大きく依存しています。彼らのデータセンターの構築が遅れるようなことがあれば、Broadcomの勢いを損なう可能性があります。
それでも、トップAI企業はAIインフラに長期投資しており、重要なことに、GoogleやMetaのようなテクノロジー大手は支出する資金を持っています。これは、今後数年間で株価がさらに上昇する可能性を示唆しています。
最近の株価の下落により、フォワードPERは28倍に低下しましたが、アナリストは今後数年間で年率41%の収益成長を予測しています。強力な見通しと需要トレンドを考慮すると、Broadcomは引き続き、進行中のインフラ構築から利益を得るための最良のチップ株の一つです。
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John Ballardは、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは、AlphabetおよびMeta Platformsのポジションを持っており、それらを推奨しています。Motley FoolはBroadcomを推奨しています。Motley Foolには開示ポリシーがあります。
ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。