Broadridge (BR) Q3 2026 決算トランスクリプト

画像ソース: The Motley Fool.

日付

2026年4月30日 木曜日 午前8時30分 ET

通話参加者

- 最高経営責任者 — Timothy C. Gokey

- 最高財務責任者 — Ashima Ghei

会議議事録全文

Timothy Gokey: エディングスさん、おはようございます。ブロードリッジは第3四半期に堅調な業績を上げました。そして、2026年度も堅調な業績を達成する軌道に乗っています。市場の背景は引き続き好調です。株式市場は地政学的な不確実性に直面しても回復力を見せています。そして、資本市場は活発であり、強力なポジション成長、高い取引量、そしてイベント主導の活動の増加を促進しており、これらすべてがブロードリッジの利益となっています。同時に、私たちは常に、金融サービス業界を形成する長期的なトレンドと事業を一致させることで、着実で持続可能な成長を推進することに注力してきました。そのため、5期連続で3年間の財務目標を達成する軌道にしっかりと乗っていることを報告できることを嬉しく思います。

今後を見据え、私たちはすでに次世代の業界イノベーションに投資しています。ブロードリッジは株主エンゲージメントを変革し、トークン化をリードし、デジタル化を推進し、AI能力を拡大しています。そして、私たちは強力なフリーキャッシュフローを活用して、価値提案を強化・拡大する買収を行いながら、株主に資本を還元しています。要するに、ブロードリッジは今後長期間にわたって着実で持続可能な成長を推進するために有利な立場にあります。2026年度を締めくくるにあたり、私たちは二桁の利益成長を含む今日の好業績を達成しており、そして、将来の長期的な成長のための基盤を築いています。これがどのように展開するかを見るために、スライド3の見出しを見てみましょう。

まず、ブロードリッジは第3四半期に堅調な業績を達成し、定率換算で6%の経常収益成長と11%の調整後EPS成長を記録しました。第二に、私たちの成長は、ガバナンスの民主化とデジタル化、資本市場の簡素化と革新、ウェルスマネジメントの近代化という戦略の実行によって推進されています。第三に、先ほど述べたように、私たちはトークン化をリードし、コミュニケーションのデジタル化を推進し、AIを拡大することによって、将来の成長機会に対処するための積極的な措置を講じています。第四に、私たちは強力なフリーキャッシュフローを活用して、アコリンやCQGのような成長を促進する買収を行い、同時に株主に株式買い戻しを通じて資本を還元しています。これはアシマが詳しく説明します。

第五に、そして最後に、私たちの好調な業績に基づき、2026年度の経常収益と調整後EPS成長のガイダンスを、定率換算で経常収益成長率7%以上、調整後EPS成長率10%から12%に引き上げます。これらの結果は、私たちの戦略の力と実行能力の実証です。それでは、スライド4に移り、その実行の主要な推進要因を見ていきましょう。まず、ガバナンス事業から始めます。ガバナンスの経常収益は、新規販売と投資家参加の継続的な成長により、定率換算で8%増加しました。投資家参加のトレンドは非常に強く、総株式ポジション成長率は15%、株式収益ポジション成長率は11%でした。

私たちは、管理口座の堅調な成長と、自己勘定口座の安定した中程度の単桁成長から引き続き恩恵を受けています。投資信託およびETFポジションの成長も、パッシブファンドへの需要に牽引され、6%と堅調でした。ポジション成長を超えて、株主エンゲージメントを強化するための私たちのイノベーションは勢いを増しています。私たちのパススルー投票ソリューションは、現在、管理資産額8兆ドルを超える900のファンドの株主に対して投票の選択肢を提供しています。小売株主がデフォルトの投票指示を設定できる当社の新しい定期投票指示ソリューションも、好調なスタートを切っています。

当社のパイロット顧客は、エクソン社の小売株主ベースのほぼ10%がわずか1年で登録し、回答者の30%が前回の会議で投票していなかったという、例外的な応答率から恩恵を受けており、このプログラムが新規投票者を惹きつける力を強調しています。また、私たちは現在、プロキシアドバイザーへの依存を減らし、投票プロセスを改善したい機関投資家向けに、プロキシ投票のサポートを開始しています。投票を超えて、当社のデータ駆動型ファンドソリューション事業は、アコリン買収の一部によって牽引された堅調な成長を報告しました。当社の米国ファンド顧客は、アコリンの能力をどのように活用して欧州での成長を加速できるかについて、多くの初期的な関心を示しています。

当社の資本市場事業では、堅調な6%の基礎成長が、前年比でのライセンス収益の減少によって相殺されました。私たちは、ポストトレードソリューションで良好な成長を見ており、当社のグローバルプラットフォーム能力により、顧客は複数の地域や資産クラスにわたるバックオフィス技術スタックを簡素化できます。また、フロントオフィスソリューションに対する堅調な需要も引き続き見ています。本日午前早く、先物およびオプション取引、執行管理、市場接続の大手プロバイダーであるCQGの買収を完了しました。この買収は、先物およびオプションへの事業拡大を加速させるものであり、私たちはティア1グローバル銀行と次世代注文管理ソリューションを構築する上で大きく進んでいます。

CQGは、非常に補完的な執行管理、アルゴリズム取引、分析能力を追加します。私たちの目標は、グローバルな先物およびオプション向けの機関グレードのエンドツーエンド取引スイートを作成することであり、CQGはその戦略を加速させる良い要素です。ウェルスマネジメントに目を向けると、カナダでの堅調な成長に支えられ、経常収益は定率換算で8%増加しました。昨年、主要顧客との関係を深め、プラットフォームの展開を加速するためにSISを買収しました。その戦略が現在、魅力的な有機的成長をもたらしています。私たちはコアテクノロジープラットフォームを強化し、ウェルスマネジメントコンポーネントへの接続を構築しました。そして、カナダの大手ウェルスマネージャー向けに、ウェルスマネジメントプラットフォームソリューションの最初のフェーズを稼働させたことを誇りに思います。

そして、市場が進化し続けるにつれて、私たちはその変化をリードしています。2週間前、私たちは統合ソリューションスイートを基盤とした次世代デジタル資産プラットフォームのローンチを発表しました。このプラットフォームは、カナダのウェルスマネージャーが、暗号資産やトークン化された株式、ファンド、オルタナティブを含むデジタル資産の提供を加速することを可能にします。業績レビューを売上高で締めくくります。期初からの成約売上高は1億4700万ドルで、前年比16%減でしたが、案件創出とパイプラインは大幅に増加しました。見ている需要とパイプラインは良好ですが、成約に向けた進捗に基づき、通年の売上高ガイダンスを2億4000万ドルから2億9000万ドルに更新します。

私たちは、今年に入ってから、より大きく、より複雑な案件のミックスもあって、予想よりも成約に時間がかかっている堅調な需要を見ています。例としては、GTOおよびICS側のウェルスマネジメントプラットフォーム販売、より大規模なデジタルトランスフォーメーション販売、顧客コミュニケーションなどが挙げられます。これらの500万ドル以上の案件は、非常に強力なパイプラインを推進しており、成約にも時間がかかります。2026年度の業績見通しを引き下げていますが、将来については楽観視しています。先ほど述べたパイプラインは、10億ドルをはるかに超える、過去最高水準です。そして、当社の製品中心のアプローチが新たな需要を牽引しているのを見ています。私たちは取引ソリューションを強化し、先ほど強調した株主エンゲージメントソリューションのスイートを推進しています。

また、ウェルスマネジメントプラットフォームとデジタルコミュニケーションの変革における成功実績を積み重ねており、より多くのソリューションをデータプラットフォームレイヤーにリンクさせており、これらすべてが活発な顧客との議論を促進しています。それでは、本日の業績の裏にある実行から、スライド5で長期的な成長を推進するために行っていることに目を移しましょう。金融サービス市場は、テクノロジーのペースの加速とイノベーションを促進する規制環境によって、急速に進化しています。変化は常にブロードリッジにとって良いものであり、私たちは相互的なアプローチで顧客の適応を支援しています。私たちは現在の変化を大きな機会と捉え、それらに積極的に取り組んでいます。第一に、私たちはトークン化をリードしています。

ブロードリッジは、分散型台帳レポプラットフォームで1日あたり3500億ドル以上のトークン化をリードする業界での役割を基盤としています。ガバナンスでは、現在、オンチェーン投票と開示をサポートしています。ウェルスマネジメントでは、暗号資産およびトークン化された株式、ファンド、オルタナティブ向けの包括的なソリューションを構築しています。そして、資本市場では、市場をリードするデジタル資産能力を多方面に拡大しています。数週間以内に、米国上場企業向けにネイティブ発行されたトークン化証券のオンチェーンプロキシ投票を初めてサポートします。

そのプロセスの一環として、受益証券、登録証券、トークン化証券の投票を統合・記録し、発行体がすべての投票を1か所で見られるようにし、複数の所有権 [基盤] の管理における摩擦を排除します。さらに、今週初めには、米国株式を含むトークン化された実物資産の大手グローバルマーケットプレイスとの契約を発表し、その顧客向けにプロキシ投票およびその他のガバナンス活動を提供します。そして、私たちはまだ始まったばかりです。発行体または第三者によってトークン化された株式に対して、ブロードリッジは発行体および投資家のガバナンス能力をサポートし、トークン化された株式を現実のものにするために取り組んでいます。

そして、投資家は、ブロードリッジの機関グレードのプロキシ投票プラットフォームを通じて、トークン化された保有を含む保有全体で、投票の好みを表明できるようになります。また、ウェルスマネジメント顧客と協力して、顧客向けの暗号資産およびその他のトークン化資産のローンチを加速しています。当社のカナダ資産 — カナダのデジタル資産スイートは、当社の能力およびデジタル資産パートナーの成長するエコシステムを含む、シームレスで統合された環境でのデジタル資産のガバナンスと取引をサポートします。そして、資本市場側では、市場をリードするDLRプラットフォームの機能を新しい取引タイプ、地域、資産クラスに拡大しています。

そして、当社のグローバルな取引ルーティングネットワークは、増加する数の顧客のために暗号資産の注文フローを送信しています。第二に、私たちはコミュニケーションのデジタル化を推進しています。投資家向けコミュニケーションのデフォルト配信方法をシフトする時期が来ており、私たちはその変化を推進するのを支援しています。SECは、紙媒体での配信を希望しない投資家のために、デジタルデフォルトオプションへの移行を再検討していることを示唆しています。私たちは業界および顧客と協力してこれを推進してきました。時期は不確かですが、今後数か月でこの分野での提案があると予想しています。私たちはこの進化がブロードリッジと顧客にとってプラスになると信じています。

私たちはすでにプロキシおよび投資信託コミュニケーションの約90%をデジタル化しており、ファンドおよび公開企業に年間数億ドルを節約しています。現在、声明書や目論見書を含む他のコミュニケーションの電子配信を増やすことを目指しており、顧客がそのような変化を活用する方法を考えている準備を支援すると同時に、顧客体験を維持・向上させています。いかなる措置の実施プロセスも数年かかる見込みであり、主に低マージンまたはゼロマージンの流通収益に影響します。経常収益と利益への影響は、全体として中立的になると予想しています。

一方では、デジタルデフォルトへの移行は、主に顧客コミュニケーション事業において、経常収益に数パーセントの影響を与える可能性があります。他方では、この進化が、すでに数百万人の投資家にオムニチャネルコミュニケーションを可能にしている当社のウェルスマネジメントに特化したソリューションのような、新しいサービスの需要を生み出すと信じています。テーラード株主レポートのように、これらの新しい機会は失われた経常収益を相殺すると予想しています。最終的な結果は、より価値の高いブロードリッジとなり、より速く成長し、より高い利益率を持つことになります。最後に、私たちは共通のデータオントロジー、共有APIアーキテクチャ、およびすでに大規模で実行されている運用ワークフローの上に構築することで、AIを拡大しています。

当社のAI能力は、新製品を推進し、ソフトウェア開発サイクルを加速し、生産性の向上を促進しています。3つの例を挙げましょう。完全にAIネイティブである当社の新しいカスタムポリシーエンジンは、ソース資料を読み取り、分析し、数千の企業にわたる顧客の投票ポリシーを適用できます。現在、その能力により、8000億ドル以上のAUMを持つ資産管理者は、プロキシアドバイザーなしで独自の投票ポリシーを実装できます。現在、私たちはその進歩を基盤として、エージェンティックAIを活用してコア機関投票プラットフォームを強化することにより、機関投票をサポートするフロントツーバックのワークフロー全体を近代化しています。

当社の最も急速に成長している製品の1つは、AI搭載のグローバル需要モデルであり、これは120兆ドルのグローバル資産を追跡し、約2ダースの成長中の主要資産管理者の製品およびマーケティングの意思決定を支援しています。生産性の面では、当社のマネージドサービス事業はすでに生産性が25%向上しており、50%の改善が見込まれます。今後、私たちはブロードリッジプラットフォームを、増加する数のコアアプリケーションに拡張していきます。このプラットフォームは、共通のデータとAPIを備えており、ブロードリッジが顧客が直接使用できるエージェンティックレイヤーを作成したり、組み込みサービスを使用して独自のソリューションを作成したりするために活用できる立場にあります。

要約すると、AIはブロードリッジが新しいサービスを提供し、顧客のエージェンティックワークフローにさらに組み込まれ、自社の生産性を向上させることを可能にしています。全体として、私たちは、トークン化、デジタル化、AIのそれぞれが、金融サービスの次世代の変革を活用するのを顧客や業界が支援する中で、ブロードリッジの成長ドライバーであると信じています。そして、私たちは2026年度も引き続き堅調で安定した成長を達成しながら、未来を築いています。アシマに引き継ぐ前に、ブロードリッジの従業員に感謝したいと思います。

彼らは今日、顧客に優れたサービスを提供すると同時に、ガバナンス、資本市場、ウェルスのエキサイティングな未来を長期間にわたって支える製品と能力を構築しています。それでは、アシマに引き継ぎます。アシマ？

Ashima Ghei: ありがとう、ティム。おはようございます。本日、ここにいられることを嬉しく思います。ブロードリッジは第3四半期に堅調な業績を報告し、定率換算で6%の経常収益成長と11%の調整後EPS成長を達成しました。そして、2026年度も引き続き堅調な成長を達成するために、有利な立場にあります。これらの業績とガイダンスについての議論に入る前に、4つの点に言及したいと思います。第一に、通期プロキシポジションの93%の記録を現在保持しており、これは経常収益バックログと合わせて、経常収益と調整後EPS予測に対する高い可視性を提供します。第二に、期初からの堅調な業績により、長期的な成長イニシアチブへの投資を増やすことができます。