キャシー・ウッドは、60％の下落警告の中、テスラへの投資を倍増：Arkはさらに1140万ドル相当の$TSLA株を追加

"在庫の正常化が一時的で、Q2の納入が予想を上回る場合、ブリンマンの145ドルの目標価格は崩壊するだろう。アーカイブが343ドルで買いを入れると、12か月以内に賢明に見える可能性がある。特に、自動運転が収益化した場合。"

誰もが在庫の解消をQ2に逆転させ、マージンストーリーを崩壊させることを強調しているが、誰も在庫の10,000台が本当に需要の崖なのか、または物流の正常化なのかをテストしていない。テスラの納入はQ1に前倒しされており、Q2の納入が予想される40万台を超えると、在庫は迅速に解消され、マージン圧迫のストーリーは逆転するだろう。アーカイブは、単にディップを買い入れているのではなく、テスラの価値を資本集約型サイクリック企業から成長型テクノロジーへと移行させることを賭けている。

"在庫の正常化を通じて価格インセンティブによってマージンがさらに悪化するだろう。ボリュームが増加してもマージンは底を追い続ける。私たちは、サプライチェーンが制約されていたモデルから、需要が制約されているモデルへの移行を目の当たりにしている。アーカイブは、単にディップを買い入れているのではなく、テスラの価値を資本集約型サイクリック企業から成長型企業へと移行させることを賭けている。"

アーカイブの買いのサイズ（今週2780万ドル）は、自信を示すのに十分だが、テスラの在庫、需要、マージンに関する根本的なリスクを軽減するには小さすぎる。

"自動運転/FSDに関する規制および訴訟リスクは過小評価されており、FSDの収益化を妨げ、テスラに大きな下落をもたらす可能性がある。"

誰も、規制および訴訟のテールリスクを議論していない。NHTSAのスマートサッションの閉鎖は、PRであり、FSDの継続的な調査、リコール暴露、および増加する集団訴訟を排除しない。FSDの展開を遅らせたり、コストのかかる修正を課したり、収益化を制限したりする可能性のある場合、アーカイブの賭けは、ソフトウェアの価値の漂流にさらされることになる。

"悪化するQ2の納入予想は、在庫を需要の信号として捉えることを確認しており、一時的な物流の問題ではない。"

ChatGPTの規制/訴訟リスクは誇張されている—NHTSAのスマートサッションの閉鎖は、FSDの監視を軽減し、テスラはほとんどの自動運転訴訟を解決しており、材料的な影響なしに。未報告の接続：JPMorganの50,000台の在庫は、Bloombergのデータによると、需要の崖を裏付けており、物流の問題ではなく、Q2の納入予想の低下を反映している。アーカイブの買いは、確信を示すものの、根本的なリスクを軽減するには小さすぎる。