Centrus EnergyはPalantirと画期的な契約を結びました。今すぐウラン株を買うべきでしょうか？

<p>Centrus Energy (LEU) を中心に原子力セクターが活気づいています。同社は最近、Palantir Technologies (PLTR) と画期的な AI パートナーシップを発表しました。特筆すべきは、米国で唯一商業的にウラン濃縮を行う Centrus は、低濃縮および先進炉燃料の需要急増に対応するため、オハイオ州ピケットンにある施設の拡張を急いでいることです。</p>
<p>Palantir の AI 駆動型 Foundry プラットフォームは、Centrus のプロジェクト管理、サプライチェーン、エンジニアリングの最適化を支援します。この協力により、すでに約 3 億ドルの潜在的なコスト削減が特定され、新容量のタイムラインが短縮されるなど、初期の結果は目覚ましいものがあります。この発表は、原子力投資のブームの中で行われました。米国は原子力発電を 4 倍に増やすことを推進しており、国内燃料供給に対する議会の支持は強力です。</p>
<p>アナリストは、この取引を Centrus の拡張計画にとって大きなプラスと見ており、同社が規模を拡大するにつれて効率が向上することを示唆しています。しかし、重要な疑問が残っています。テクノロジーの導入は、Centrus が 38 億ドルのバックログと国家安全保障上の役割を活かすのに役立つのでしょうか？</p>
<p>Centrus の成長ストーリーが依然として健全に見える理由</p>
<p>Centrus Energy は、舞台裏で静かに勢いを築いてきました。長年にわたり、同社は 2 つのコア事業である原子力燃料仲介と燃料サービスから安定した収益を生み出してきました。現在、事業を LEU と HALEU の 2 つのより明確なセグメントに再編成し、次の段階の原子力燃料需要に対応できるようにしています。LEU 側は長期契約を通じて電力会社への供給を継続していますが、HALEU セグメントは米国エネルギー省とのパイロット濃縮プログラムを 2 年間連続で成功させた後、勢いを増しています。</p>
<p>この進歩により、Centrus はオハイオ州での濃縮能力を拡大するために 9 億ドルの連邦賞を獲得しました。要するに、Centrus は事業を維持しているだけでなく、アメリカの原子力燃料サプライチェーンにおけるより大きな役割のための基盤を築いているのです。</p>
<p>2025 年に急騰した後、LEU 株は 2026 年に落ち着きました。政府の支援と原子力トレンドが国内生産者に有利に働いたため、2025 年には株価が 500% 以上急騰しました。しかし、その後、利益確定の動きにより、興奮が正常化したため、年初来（YTD）で株価は約 12% 下落しました。</p>
<p>それでも、1 株あたり 200 ドルを上回るジャンプは、Centrus をバリュエーションにおいてほとんどのエネルギー企業を大きく上回る水準に置きます。従来の指標では、過去 12 か月の株価収益率（P/E）が約 60 倍で取引されており、割高に見えます。これは典型的なエネルギー企業と比較して割高ですが、アナリストは、これが独自の成長経路を織り込んでいると主張しています。過去の EV/EBITDA の約 30 倍、時価総額 41 億ドルで、フリーフロートが限られている Centrus は、かなりのプレミアムを抱えており、これは米国の濃縮能力の希少性を示しています。</p>
<p>Palantir パートナーシップは拡張をサポートすることを目的としています</p>
<p>Centrus-Palantir 取引は、そのプレミアムへの明確な対応です。Centrus は、拡張に伴いマージンを保護するために AI を活用しています。この発表はすぐに投資家の注目を集めましたが、トレーダーは慎重な姿勢をとりました。3 月 12 日、LEU 株は 7% 以上急騰し、削減がどれだけ早く実現するかについての強気な姿勢を示しました。一方、ウォール街のコメントは好意的でした。</p>
<p>Evercore ISI のアナリストは、このパートナーシップが Palantir のツールを活用して厳しい納期に対応していると指摘しました。Palantir の幹部は、同社の AI システムが生産速度の向上に「測定可能な影響を与える」と述べました。投資家は Centrus の政府取引の歴史を思い出し、この協力関係をさらにプラスと見なしました。</p>
<p>私の見解では、このニュースは戦略的に前向きな展開であり、Centrus の計画された能力拡張の実行リスクを軽減し、生産が拡大するにつれて利益率を改善する可能性があります。</p>
<p>Centrus は 2025 年に好調な結果を達成</p>
<p>Centrus は 2 月に 2025 年通年の好調な結果を発表しました。2025 年の収益は 4 億 4,870 万ドルで、2024 年の 4 億 4,200 万ドルからわずかに増加しました。この収益は 2 つのセグメントから得られました。LEU（低濃縮ウラン）事業は 3 億 4,620 万ドルを生み出しましたが、分離作業単位（SWU）の販売の増加が酸化ウラン販売の減少を相殺したため、前年比（YoY）で 1% 減少しました。</p>
<p>Centrus は 2025 年を堅調な収益性で締めくくりました。通年の純利益は 7,780 万ドルで、2025 年の EPS は 4.33 ドルでした。</p>
<p>運用面では、キャッシュフローは堅調に推移しました。同社は 2025 年末に約 20 億ドルの制限のない現金および現金同等物を保有しており、拡張のためのバランスシートを強化しました。</p>
<p>別途、経営陣は重要なマイルストーンを強調しました。第 4 四半期に、Centrus は DOE の 9 億ドルの HALEU 賞を受けて、遠心分離機製造施設の建設を正式に開始しました。CEO の Amir Vexler は、同社の LEU バックログが 23 億ドルに増加し、新しい政府の命令がしっかりと確立された 2025 年を「マイルストーンイヤー」と呼びました。Vexler は SWU 価格の急激な上昇に言及し、Centrus が原子炉および先進炉に燃料を供給するための「ユニークなアメリカのソリューションを提供する」ことに「興奮している」と述べました。</p>
<p>今後、Centrus は 2026 年の収益ガイダンスを 4 億 2,500 万ドルから 4 億 7,500 万ドル、中間値で 4 億 5,000 万ドルと発表しました。これは 2025 年とほぼ横ばいです。アナリストのコンセンサスでは、2026 年の収益は約 4 億 6,400 万ドルと予測されています。同社は厳密な四半期目標を発表していませんが、経営陣は研究開発およびプラント建設のために引き続き多額の投資を行うと述べています。さらに、確固たるバックログと政府のコミットメントにより、経営陣は今後数年間で利益が数量とともに拡大すると示唆しました。</p>
<p>アナリストは Centrus 株についてどう言っているか？</p>
<p>ウォール街の LEU 株に対する意見は様々です。Evercore ISI は最近、12 か月目標を 452 ドルから 390 ドルに引き下げましたが、「アウトパフォーム」のレーティングを維持しました。アナリストは短期的な不確実性を認めていますが、Centrus が迫り来る供給不足から恩恵を受けると見ています。Evercore は、2028 年にロシアのウラン輸入が停止すると、米国の濃縮需要が供給を上回り、600 万 SWU の不足が生じると指摘しました。これは、政府の需要と米国の艦隊のニーズが急増するにつれて、長期的な強気の見通しを裏付けています。</p>
<p>対照的に、UBS はより慎重です。3 月初旬、同社は LEU 株の利益確定を理由に目標を 195 ドルに引き下げました。アナリストは、Centrus が生産規模をどれだけ早く拡大できるか、特に第 3 四半期の収益が予想をわずかに上回ったものの、10 月の収益が予想を下回ったことを懸念しています。一方、RBC キャピタル マーケッツは「ホールド」のレーティングと 135 ドルの目標でカバレッジを開始したばかりで、Centrus の大きなジャンプはすでにその成長の多くを織り込んでいると指摘しています。RBC は、バックログと連邦政府の支援は堅調ですが、事業が変革するにつれて実行リスクが残ると強調しました。</p>
<p>楽観的な見方では、Craig-Hallum は「買い」のレーティングと 294 ドルの目標を維持しており、Centrus の政府支援の拡大と原子力トレンドに賭けています。</p>
<p>全体として、15 のアナリストからのコンセンサス レーティングは「中立買い」です。平均目標価格 278.69 ドルは、約 29% の潜在的なアップサイドを示唆しています。</p>
<p>公開日現在、Nauman Khan はこの記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを持っていませんでした。この記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は Barchart.com で最初に公開されました。</p>