決算でFastly株が急落したが、FSLY株の年初来85%高というより大きな視点を見逃すな

決算でFastly株が急落したが、FSLY株の年初来85%高というより大きな視点を見逃すな

アヌシュカ・ダッタ

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コンテンツデリバリーネットワーク（CDN）企業のFastly（FSLY）は、今年に入ってからボラティリティの高い投資先となっています。2月12日の72.3%のイントラデイ急騰の後、株価は今年に入ってから85%以上上昇しました。しかし、第1四半期決算を発表した後、5月7日には38.2%下落しました。決算内容は非常に堅調で、同社は四半期売上高とRPOの記録を更新し、調整後利益も報告しました。

しかし、これらの予想を上回る決算と経営陣によるガイダンスの引き上げにもかかわらず、Fastlyは投資家の高い期待に応えられず、打撃を受けました。市場は、同社が報告した業績よりもさらに力強いパフォーマンスを求めていたようです。

しかし、Fastlyには期待すべきことがたくさんあります。

Fastly株について

カリフォルニア州サンフランシスコに本社を置くFastlyは、開発者が大規模なデジタルエクスペリエンスを構築、保護、提供できるようにするエッジクラウドプラットフォームプロバイダーとして事業を展開しています。同社はコンテンツデリバリーネットワーク、エッジコンピューティング、セキュリティサービスを専門としており、エンドユーザーに近い場所でのリアルタイム処理とプログラム可能なインフラストラクチャを可能にし、Webアプリケーションを高速化します。

エンジニアリング、製品、セールス、リーダーシップチームを擁する中央ハブから、Fastlyはグローバルなオペレーションをサポートし、メディアサイトやeコマースプラットフォームのようなビジネスがオンラインで成功するのを支援しています。同社の時価総額は30億6000万ドルです。

エージェント型および自律型AIエージェントはエッジコンピューティングの需要を押し上げ、Fastlyは大規模言語モデルからのトラフィック急増に対応できる体制を整え、同社株の急騰を牽引しています。

過去52週間で株価は132.84%上昇し、年初来（YTD）では85%上昇しました。比較のために、より広範なS&P 500指数（$SPX）は過去52週間で26.36%、年初来では7.88%上昇しました。4月8日には52週高値の34.82ドルに達しましたが、現在はその水準から45.38%下落しています。

フォワード調整ベースでは、Fastlyの株価売上高倍率（P/S）は4.26倍で、業界平均の3.29倍よりも高くなっています。

Fastlyの第1四半期決算は勢いを示す

Fastlyの第1四半期決算は堅調な勢いを示しており、同社はロードマップを実行し、既存顧客基盤の拡大と新規ビジネスの獲得を実証しました。売上高は前年同期比（YOY）20%増の記録的な1億7302万ドルとなり、ウォール街のアナリストが予想していた1億7170万ドルを上回りました。

これは、Webサイト、アプリ、APIを改善するソリューションを含むネットワークサービスからの売上高が1億2620万ドル（前年同期比11%増）となり、デジタルエクスペリエンスを保護する製品を含むセキュリティからの売上高が3880万ドル（47%増）となったことにより牽引されました。

Fastlyの非GAAP gross marginは65.1%となり、前年同期の57.3%から改善しました。同社はまた、アナリストが予想していた0.08ドルを上回る0.13ドルの非GAAP EPSを報告しました。さらに、Fastlyの残存履行義務（RPO）は記録的な3億6900万ドルに達し、前年同期比63%増加しました。

さらに、同社は通期2026年の売上高ガイダンスを7億ドル～7億2000万ドルから7億1000万ドル～7億2500万ドルに引き上げ、非GAAP営業利益ガイダンスを5000万ドル～6000万ドルから5800万ドル～6800万ドルに引き上げました。しかし、これだけでは投資家の高い期待をなだめるには十分ではありませんでした。

ウォール街のアナリストは、Fastlyの損失削減能力に対して非常に楽観的です。現会計年度の1株当たり損失は年間31.3%減少し、-0.46ドルになると予想されており、2027会計年度には21.7%改善して-0.36ドルになると続いています。

アナリストはFastly株についてどう考えているか？

今月、Fastlyの第1四半期決算後、RBCキャピタルのアナリスト、Rishi Jaluriaは株価に対して「セクターパフォーム」のレーティングを維持しつつ、目標株価を20ドルから18ドルに引き下げました。アナリストは同社の堅調な決算を強調しましたが、株価に対してより建設的な見方をする前に、ネットワークサービスにおけるさらなる安定化を求めています。

一方、Fastlyの株価は、キーバンクのアナリスト、Jackson Aderによって「オーバーウェイト」のレーティングと目標株価14ドルから27ドルへの引き上げが維持されており、同社のFastlyの見通しに対する強気な姿勢を示しています。

先月、Evercore ISIはFastly株に対して「アウトパフォーム」のレーティングと、ストリート最高値である32ドルの目標株価を維持しました。アナリストによると、Fastlyは転換点を迎えており、減速するデリバリー主導の成長と収益性に関する疑念から、改善された実行と基盤となるプラットフォームの変革に裏打ちされた優れた成長への信頼へと、ナラティブが進化しています。

ウォール街のアナリストはFastly株に対して、全体として「モデレートバイ」のレーティングを与え、中程度に好意的な見方を示しています。同株をレーティングしている12名のアナリストのうち、3名が「ストロングバイ」、1名が「モデレートバイ」、7名が「ホールド」、1名が「モデレートセル」と評価しています。コンセンサス目標株価の24.11ドルは、現在の水準から27.16%の上昇を示しており、ストリート最高値であるEvercore ISIによる目標株価32ドルは、68.8%の上昇を示しています。

公開日現在、Anushka Duttaは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的なポジションを持っていませんでした。本記事の情報およびデータはすべて情報提供のみを目的としています。本記事は元々Barchart.comに掲載されました。