イーライリリー株、弱気なウォール街アナリストのコールを受けて下落 — 我々の見解はこちら

<p>火曜日にイーライリリーの株価は6%下落し、HSBCの格下げを受けて2月以来最悪の1日となるペースとなっている。HSBCのコールの中核：ウォール街はGLP-1肥満市場の規模について楽観的すぎる。同社のアナリストは、2032年の市場規模を800億ドルから1200億ドルの間と予測しており、現在のコンセンサスである1500億ドルを上回る数字と比較している。彼らはまた、GLP-1市場における価格競争は「著しいものになる可能性が高い」と主張しているが、リリーの2026年のガイダンスは、トランプ政権との合意に関連する価格圧力に対抗するのに十分な数量成長を会社が見込むことを示唆していると指摘している。11月に発表されたその合意において、リリーはメディケアへのアクセスと引き換えに、一部の肥満薬の価格を引き下げることに同意した。さらに、アナリストらは、イーライリリーが健康保険プランではなく、個人が自己負担で薬を購入することに依存していることが、米国経済が不況に陥り、中間層がGLP-1薬に費やすお金が少なくなる場合に問題になる可能性があると懸念していると述べている。彼らは、AIによるホワイトカラーの仕事への破壊の可能性さえ言及した。HSBCは、現時点ではキャッシュペイ市場におけるリリーの強みが、苦境にある競合他社ノボに対する優位性であることを認めているが、それは必ずしも歓迎されるエクスポージャーではないかもしれないと基本的に述べている。HSBCのもう一つの懸念は、リリーの差し迫った肥満薬が、患者が薬を継続しない場合、長期的な失望に終わる可能性があることだ。「経口薬のコンプライアンスと持続性に関する市場の想定は、臨床試験における中止率と一致しないと考えている」と彼らは書いている。「総合的に見て、リリー株のリスク・リワードバランスは好ましくない」と彼らは付け加えた。LLY 1Yマウンテン イーライリリーの過去12ヶ月間の株価パフォーマンス。HSBCの長期的な懸念の一部は、現時点では反論するのが難しい。なぜなら、肥満薬へのアドヒアランスの証拠や、キャッシュペイ市場における循環性の証拠は、将来の仮定に基づいているからだ。同時に、価格競争に関する懸念にはある程度の妥当性があり、我々も以前から監視すべきリスクとして認めてきた。しかし、我々の見方では、HSBCは最近見られる中で最もGLP-1市場に対して弱気である。したがって、これは間違いなくコンセンサスから外れたコールである。我々の見解は引き続き、リリーのピルは、食事や水分の摂取制限なしに大幅な減量をもたらし、針を使わないGLP-1オプションはより幅広い層にアピールするため、大ヒットすると考えている。FDAは来月、オルフォルグリプローンとして知られるリリーの肥満薬を承認すると予想されている。ノボは1月に肥満薬として初のGLP-1をウェゴビーというブランド名で市場に投入し、デンマークの製薬会社にとって稀な明るい材料となっている。我々もまた、GLP-1が心血管疾患の予防に役立つなど、他の領域で患者の健康を改善することがより明らかになるにつれて、保険適用が時間の経過とともに増加し続けると信じてきた。リリーとノボの試験は、これらの薬が体重減少以上の効果をもたらすことを繰り返し示している。保険適用が増えれば増えるほど、キャッシュペイ市場への依存度は低下するはずだ。（ジム・クレイマーの慈善信託はLLYにロングポジションを保有している。全保有銘柄リストはこちらを参照。）CNBCインベスティングクラブのサブスクライバーとして、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ることができます。ジムは、取引アラートを送信してから45分後に、慈善信託のポートフォリオで株式を売買します。ジムがCNBCテレビで株式について話した場合、取引アラートを発行してから72時間後に取引を実行します。上記のインベスティングクラブ情報は、当社の利用規約およびプライバシーポリシー、ならびに免責事項の対象となります。インベスティングクラブに関連して提供されるいかなる情報を受領したことにより、いかなる信託義務または義務も存在せず、また、発生することはありません。いかなる特定の成果または利益も保証されるものではありません。</p>