エリ・リリーの株価が急騰、期待を上回る決算と上方修正により、株価下落は間違いだったことが証明

肥満治療薬の巨大企業エリ・リリーは木曜日に、3か月間の終了時期である3月に終わる四半期に、目覚ましい第1四半期を報告し、停滞期間を経て株式を維持するという私たちの確信を強めました。その期間の収益は、前年比で56％増加し198億ドルに達し、LSEGコンセンサスの176億ドルを上回りました。調整後1株当たり利益は8.55ドルとなり、年間ベースで2倍以上になり、LSEGによると6.66ドルのコンセンサスを上回りました。LLY 1Y 山エリ・リリーの過去12か月の株価パフォーマンス。株価は木曜日に約10％急騰しました。株価は日中の取引で年初から21％下落し、2022年11月末の史上最高終値1,110ドルから約23％下落していました。この株価の弱体化は、ヘルスケアセクターからのより広範な回転と、急成長中のGLP-1市場における競争的ダイナミクスに関するより広範な疑問に関連していました。結論として、リリーは素晴らしい成果を上げました。大規模な売上高と利益の超過に加えて、同社は年間収益、営業利益率、1株当たり利益の見通しを上方修正しました。「これは製薬業界における最も素晴らしい物語の一つです」とジム・クレイマーは木曜日に述べました。リリーの結果がこれほど印象的である大きな理由の一つは、トランプ政権とのメディケアアクセスとの引き換えに、米国における薬価の低下にもかかわらず、これを実現していることです。糖尿病薬のOzempicと減量薬Wegovyを製造するノボ・ノルディスクからの競争も、もう一つの要因です。いずれにせよ、エリ・リリーのデービッド・リックス最高経営責任者（CEO）は、同社がより低い価格でより高い数量でこの問題を克服できると主張しており、それがまさに起こっていることです。第1四半期には、米国の価格は7％低下しましたが、注射可能なGLP-1、肥満症向けのZepbound、2型糖尿病向けのMounjaroに牽引され、数量は49％増加しました。（両方の薬は有効成分であるtirzepatideを共有しています。）このダイナミクスは、世界的に見るとさらに顕著であり、価格は13％低下し、数量は65％増加しました。中国は、世界的に価格が弱体化する大きな要因でした。Mounjaroは、国際的に肥満と糖尿病の両方で販売されており、数量の増加を牽引しました。Mounjaroの国際的な強さは最近注目すべきテーマであり、第1四半期もその傾向が続いています。年間を通して、リリーは依然として価格がパーセンテージベースで低〜中程度の頭打ちになることを予想しています。したがって、年間のわずか1四半期でリリーがそのガイダンスを引き上げていることは、明らかに強気シグナルです。リリーが近年、GLP-1製造能力の拡大に投入してきた数十億ドルは実を結んでいます。需要は強く、GLP-1市場は成長しており、リリーはその瞬間に対応できる供給を持っています。木曜日に報告された数値とは関係のない大きな話題は、肥満薬Foundayoの発売です。これは、4月1日に期待されていた食品医薬品局（FDA）の承認を取得し、1週間後ほどに広く利用可能になりました。Foundayoは以前、有効成分であるorforglipronという名前で呼ばれていました。投資家は、FoundayoがノボのWegovy錠の1月に発売された時のように、遅いスタートを切ったことを示す初期の処方箋データに関する明確な情報を求めていました。この事実は、先週株価に悪影響を与えました。木曜日の午前中のCNBCインタビューで、リックスは、長期的な楽観主義は損なわれていないと強調し、安心できる発言をしました。彼は、ノボの錠剤が既存のWegovyブランドを活用しているという利点があったことを認めました。それとは対照的に、Foundayoブランドはゼロから構築されており、医師と消費者に慣れさせるには時間がかかります。リックスによると、リリーはまだテレビで広告を開始していません。そのため、製品の需要のほとんどは有機的に発生しています。2万人以上がこの錠剤を服用しています。さらに、重要な統計として、Foundayoの処方箋の約80％は、以前はGLP-1を服用していなかった人々のためのものです。これは、錠剤の利便性が肥満市場の規模を拡大し、注射薬を食い潰すのではなく、肥満市場の規模を拡大するという考えを支持しています。ランプは数日ではなく数四半期で展開されます。リックスはそう主張しています。彼に同意するのは難しいでしょう。今後監視すべきことは、肥応薬に対する50ドルの自己負担額を伴うメディケアの補償の開始です。パイロットプログラムの開始は、民間保険会社がパートD処方箋プランに参加することへの消極的な姿勢により延期されています。これに対応して、トランプ政軍は橋渡しプログラムを2027年末まで1年間延長する計画です。したがって、リリーは、この橋渡しプログラムの恩恵を受けることができます。私たちは、2028年のパートD補償の実現を確実にするための長期的な議論を注意深く監視する必要があります。リックスは、患者のより広範な健康上の利点が今後18か月で明らかになると考えています。「政府がパートDプランの参加を積極的に推進し、肥満ケアを標準的な予防的治療として、および高齢者集団における肥満の合併症の治療に使用すべきであると見なすことを期待します」とリックスは収益通話で述べました。「私たちは、27年末までにそれを裏付ける証拠を持っているかもしれません。」なぜ当社は所有しているのかエリ・リリーの最高級の薬は、今後数年間、業界平均を上回る成長を可能にするはずです。ポートフォリオは、2型糖尿病向けのMounjaroと肥満注射薬Zepbound、および新しい減量薬Foundayoによって支えられています。成長中の薬のクラスは、他の病気を治療する可能性を秘めています。競合他社：ノボ・ノルディスク、バイオジェン、エーザイ、メルク、ファイザー ポートフォリオの比率：2.26％ 最新の買い付け：2025年5月22日 開始：2021年10月8日 最後に、リリーの幹部は、retatrutideを含むリリーのGLP-1パイプラインについて楽観的な見通しを維持しました。試験によると、retatrutideは平均してZepboundよりも多くの減量を実現します。同社は、今年後半に米国で規制承認を申請する計画です。通話で、幹部は、retatrutideは血糖コントロールと減量に苦しんでいる2型糖尿病患者にとって特に役立つ製品になる可能性があると述べました。市場に出回っている現在のGLP-1は、糖尿病患者において減量を生成する効果が一般的に低い傾向があるため、retatrutideが満たす必要のあるニーズがあります。リリーについて気に入ることはたくさんあり、木曜日にウォール街がそれに気づいていることを嬉しく思います。現時点では、当社のホールド相当の2レーティングを再確認します。ヘルスケア株に対する市場の嫌悪感に対処するために、当社の目標株価を1,250ドルから1,200ドルに引き下げます。ガイダンス 以下は、リリーの2026年のガイダンスの更新された概要です。 820億ドルから850億ドルの範囲の収益、以前は800億ドルから830億ドルから。835億ドルの新しい中間値は、FactSetコンセンサスの821億ドルを上回っています。 47％から48.5％の範囲のパフォーマンスマージン（リリーが定義する営業利益率の指標）、以前は46％から47.5％。 35.50ドルから37ドルの範囲の1株当たり利益、以前は33.50ドルから35ドル。36.25ドルの改訂された中間値は、FactSetコンセンサスの34.52ドルを上回っています。（ジム・クレイマーの慈善信託はLLYを保有しています。完全なリストについては、こちらをご覧ください。）CNBC投資クラブの加入者として、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ります。ジムは慈善信託のポートフォリオで株式を売買する前に、取引アラートを送信してから45分待ちます。ジムがCNBCテレビで株式について話した場合、取引アラートを発行してから72時間後に取引を実行します。 上記の投資クラブの情報は、当社の利用規約およびプライバシーポリシー、および免責事項とともに準拠しています。 受信した情報に基づいて、扶養義務または義務は発生せず、作成されません。 特定の結果または利益は保証されません。