イーロン・マスクがテスラに「ヘラクレスの仕事」を発表。TSLA株は生き残り、繁栄できるか？

電気自動車（EV）業界のリーダーであるテスラ（TSLA）は、スペースXとのパートナーシップでテキサス州オースティンの施設に2つの新しいチップ工場を建設する予定です。CEOのイーロン・マスクは、高度なAIチップ複合施設（2つの工場）が車両とヒューマノイドロボットに電力を供給し、もう1つは宇宙での人工知能（AI）データセンター用に設計されていると述べています。
しかし、このインフラ整備には高コスト、規模、複雑さが伴い、モルガン・スタンレーのアナリストは「ヘラクレスの仕事」と考えています。アナリストはメモで、立ち上がりから「ロジック、メモリ、パッケージング」を構築するという目標は非常に困難であり、数年にわたる20億ドル以上の金額は開発コストを完全にカバーするには不十分である可能性が高いと書いています。
本社をテキサス州オースティンに置くテスラは、EV業界の最前線と広く見なされています。電気自動車、エネルギー貯蔵システム、太陽光製品の設計、製造、販売を行い、米国、ヨーロッパ、中国に大規模な車両およびバッテリー工場を運営し、世界中のショールームとサービスセンターのネットワークを展開しています。
ここ数ヶ月、テスラは車両配送の減速、EVおよび自動運転分野での競争激化、AI駆動型戦略と半導体ファブプロジェクトなどの提案された動きに関する議論に直面し、これらすべてが同社の株価と株主のセンチメントのボラティリティに寄与しています。テスラの時価総額は1兆4400億ドルと巨額です。
同社の株価は高値から大幅に下落していますが、過去52週間では36.5％上昇しています。最近の価格パフォーマンスは印象的ではありませんでした。今年、株価は12.54％下落しています。昨年12月2025年に498.83ドルの52週間高値を付けましたが、その水準から22％下落しています。
テスラの株価は目を見張るような評価で取引されています。非GAAPベースの将来予想利益倍率は184.12倍で、業界平均の14.51倍を大幅に上回っています。
テスラQ4決算はマージン圧縮と成長懸念を浮き彫りに
テスラの第4四半期決算は無視できない減速を浮き彫りにしました。第4四半期の車両配送は前年比16％減の42万2,227台となり、生産は前年比5％減の43万4,358台に落ち込みました。しかし、テスラのアクティブな完全自動運転（FSD）サブスクリプションは前年比38％増の110万件に達しました。
テスラの自動車収益は前年同期比11％減の176億9,000万ドルとなり、総収益は3％減の249億ドルに落ち込みました。営業利益率は50ベーシスポイント減の5.7％となり、調整後EBITDAマージンは17ベーシスポイント減の16.7％に低下しました。
また、同社のキャッシュフローも減速の影響を受けました。テスラの第4四半期のフリーキャッシュフローは14億2,000万ドルで、前年比30％減少しました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）も年率17％減の0.50ドルとなりました。
ウォール街のアナリストは、テスラの利益成長軌道について楽観的です。今四半期について、アナリストは同社のEPSが前年比60％増の0.24ドルに成長すると予想しています。今年について、テスラのEPSは年率32.1％増の1.44ドルに増加すると予想され、翌年には前年比35.4％改善して1.95ドルになると予想されています。
アナリストのテスラ株に対する見方
連邦安全調査の激化を受け、GLJリサーチのアナリストはテスラ株に「売り」の格付けを繰り返しました。米国運輸省道路交通安全局（NHTSA）はFSD調査を予備評価から技術分析に格上げし、パターンを確認しました。GLJリサーチのアナリスト、ゴードン・ジョンソン氏は、FSDの視認性の問題はハードウェア修正が必要であり、リコールがロボタクシープランを殺す可能性があると述べています。
一方、先月ティグレス・ファイナンシャルはテスラ株のカバレッジを開始し、「買い」の格付けと550ドルの目標株価を設定し、同社の長期的な成長は純粋なEVメーカーから多層的な物理AIプラットフォームへの移行に伴い堅調に推移すると予想しています。また、アナリストはテスラのFSDサブスクリプション、ロボタクシー、オプティマスヒューマノイドロボットの成長に注目しています。
1月、ウェドブッシュ・セキュリティーズのアナリストはテスラ株に「アウトパフォーム」の格付けとストリート最高の600ドルの目標株価を繰り返し、アナリストのダン・アイブス氏は同社の市場ポジションに自信を表明し続けています。
ウォール街のアナリストは現在、テスラ株について慎重な姿勢を取っており、全体としてコンセンサスは「ホールド」となっています。43人のアナリストが同株を評価しており、15人のアナリストが「強買い」の格付けを、2人のアナリストが「モデレート・バイ」の格付けを、17人のアナリストが「ホールド」の格付けで安全策を取り、9人のアナリストが「強売り」の格付けを付けています。コンセンサスの目標株価408.42ドルは、現在の水準から5.2％の上昇を示しています。また、ウェドブッシュの目標株価600ドルは、現在の水準から54.5％の上昇を示しています。
重要なポイント
同社は、物理AIの巨人に変革しようとしている重要な岐路に立っています。昨年はFSDの推進、ロボタクシーサービスの開始、サイバーキャブの生産ラインの設置開始、オプティマス設計の微調整など、重要なステップを踏みました。したがって、「テラファブ」の整備がどうなるかは未知数です。そのため、現時点ではテスラを観察するのが賢明かもしれません。
発行日時点で、アヌーシュカ・ダッタは、この記事で言及されている有価証券に（直接的または間接的に）ポジションを保有していませんでした。この記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事はもともとBarchart.comに掲載されました。