エネルギー戦争激化、しかしテヘランは静かに近隣諸国に接近

ホルムズ海峡の状況が輸出を圧迫し、限られた迂回能力を飽和させ、湾岸の供給ルートをエスカレートする攻撃にさらすにつれて、石油市場は長期的な混乱の可能性をますます織り込んでいる。 原油の目覚め：原油価格が200ドルになると現実味を帯びる時 - ホルムズ海峡の閉鎖が3週目に入り、テヘランの軍が繰り返し警告している原油価格が実際に1バレルあたり200ドルに達する可能性があるという考えに石油市場は慣れてきている。 - ホルムズ海峡を通過する原油タンカーのほとんどはイラン起源であり、これまでのところIRGCの封鎖を突破した非イランタンカーはわずか5隻で、そのうち3隻はインド行き、2隻はパキスタン行きである。 - ホルムズ海峡を迂回する湾岸諸国からのルートは2つしかない。すなわち、サウジアラビアの1日あたり500万バレルの東西パイプラインと、UAEの1日あたり150万バレルのハブシャン・フジエア接続である。 - サウジアラムコは紅海沿岸からの積み込みを1日あたり300万バレルに加速させたが、これは過去最高水準だが、戦争前の輸出率である1日あたり700万バレルをはるかに下回っている。しかし、フーシ派による単一の攻撃でもこれらの流れはさらに混乱する可能性がある。 - イランがわずか2日間で2度フジエア輸出ターミナルを攻撃し、国営石油会社ADNOCに積み込みを一時停止させたため、UAEの主要な避難ルートもさらに混乱する可能性がある。 マーケット・ムーバー - イタリアの石油メジャーENI（BIT:ENI）は、リビア沖で2件の新たなガス発見を発表した。これらは合わせて1兆立方フィート以上のガスを含み、バハル・エッサラム-2およびバハル・エッサラム-3の探鉱井で商業的なガス埋蔵量に到達した。 - 日本の主要海運会社日本郵船（TYO:9101）は、LNGバンカリング事業のパイオニアの一つであるAvenir LNGの50%を取得することで合意した。 - ブラジルの国営石油会社ペトロブラス（NYSE:PBR）は、マレーシアのペトロナスがブラジル沖の2つの油田で保有する株式の50%を総額4億5000万ドルで取得する権利を行使することを決定したと発表した。 - 英国の石油メジャーBP（NYSE:BP）は、アンゴラ沖のキルマ油田での生産を開始した。同油田はENIと共同開発されており、当初は1日あたり1億5000万立方フィートを生産し、2026年末までに段階的に1日あたり3億3000万立方フィートまで引き上げることを目指している。 2026年3月17日火曜日 イランによる湾岸諸国のエネルギーインフラへの攻撃、特にアラブ首長国連邦の石油ターミナルとガス田を標的とした攻撃は、IEAの戦略石油備蓄放出を後回しにし、供給途絶が再び主要な話題となった。ホルムズ海峡の通過をタンカー会社が依然として警戒しているにもかかわらず、トランプ政権はタンカーが「徐々に通過している」と主張しているが、テヘランは地域近隣諸国との政治的取引を熱望しているようだ。イラクやパキスタンとの個別の取引は、より大きな何かの始まりとなる可能性がある。 湾岸からの石油輸出が60%減少。アラブ湾からの原油と石油製品の1日あたりの輸出量は、米・イラン戦争開始以来60%急落し、以前の1日あたり2500万バレル超の流れは3月15日終了週にはわずか970万バレルに縮小し、世界の石油市場を逼迫させている。 IEAはSPR放出を倍増させる準備ができている。国際エネルギー機関のファティ・ビロル事務局長は、同機関がさらに石油備蓄を放出する準備ができていると述べ、史上最大の共同放出である4億バレルの市場への放出を強化している。 イラク、クルド人の失敗後、パイプラインの選択肢を検討。イラクがクルド地域政府にキルクーク・ジェイハンパイプライン経由で同国南部から原油輸出を再開するよう説得できなかった後、バグダッドは現在、クルド地域を迂回する長らく停止していたパイプラインの再開を目指している。 イラン、UAE国内ガス供給を攻撃。アラブ首長国連邦の最大のガス田の一つであるADNOCのシャハブ油田は、オクシデンタル・ペトロリアム（NYSE:OXY）と共同開発されており、ドローン攻撃の影響を受け操業停止を余儀なくされ、1日あたり12億8000万立方フィートのガスと年間420万トンの硫黄生産能力が停止した。 日本、ロシア産原油輸入を検討。市場報道によると、日本の石油精製業者は、ホルムズ海峡閉鎖による供給途絶の影響を緩和するため、ロシア産原油の購入を検討している。過去3年間でサハリン産原油は1隻しか購入していないにもかかわらずである。 カナダ、SPRの代わりに生産増加を約束。カナダの石油生産者は、同国には戦略石油備蓄がないため、総額2360万バレルの生産増強を約束しており、IEAの協調放出への参加は3〜6ヶ月後に実現する見込みである。 トランプ氏、カリフォルニア州パイプライン再開を強制。米国のアップストリーム企業Sable Offshore（NYSE:SOC）は、トランプ大統領の行政命令を受け、2015年から閉鎖されていたカリフォルニア州サンタ・イネス沖合プラットフォームとゴールデン・ステート製油所を結ぶ長年論争となっていたパイプラインシステムを通じた原油の汲み上げを開始した。 米国のディーゼル燃料、5ドル閾値を突破。GasBuddyのデータによると、石油市場が中東の軽油の供給途絶で混乱する中、米国の小売ディーゼル燃料の平均価格は、2022年12月以来初めて、そして歴史上2度目となる1ガロンあたり5ドルを突破した。 中国の国営精製業者がロシア産原油に回帰。中国の国営精製業者であるSinopecとCNPCは、米国によるRosneftとLukoilへの制裁により4ヶ月間中断されていた海上輸送のロシア産原油の輸入を再開し、5月積み込みサイクルで極東ESPOのタンカー10隻を買い付けた。 イラク、イランとのホルムズ海峡単独取引を検討。イラク政府は、テヘランと、ホルムズ海峡を通過する一部の石油タンカーを許可するための交渉を行っていると伝えられている。同国はすでに貯蔵能力の逼迫により日量300万バレルの生産を削減しており、さらに大幅な生産削減に直面する可能性がある。 ドバイ先物市場が「熱狂」モードに突入。主要な中東産原油の価格差は史上初めて1バレルあたり60ドルという驚異的な閾値を超え、S&P Globalによると、キャッシュ・ドバイとキャッシュ・オマーンはドバイ先物に対して1バレルあたり62ドルのプレミアムで決済された。 イラン戦争、クウェートの見通しを鈍化させる。オーストラリアの投資ファンドMacquarie（ASX:MQG）が、湾岸地域全体の不確かな地政学的見通しを理由に入札から撤退することを決定した後、クウェートが長年検討してきた70億ドルのミドルストリームインフラのファームアウト取引が破談になる可能性がある。 中国の鉄鋼ブームが減速開始。中国の粗鋼生産量は1月〜2月に前年比3.6%減の1億6034万トンとなり、北京の輸出要件が輸出を鈍化させ、全国的な鉄鋼マージンが低迷し始めた。 ホワイトハウス、フランスの大手企業との和解を模索。NYTによると、トランプ政権は、ニューヨークとノースカロライナでの風力発電リース契約のキャンセルに対する補償として、フランスのエネルギー大手TotalEnergies（NYSE:TTE）に約10億ドルを支払うための合意案を作成している。 Oilprice Intelligenceは、ニュースになる前にシグナルをお届けします。これは、ベテランのトレーダーや政治顧問が読むのと同じ専門家による分析です。週2回無料で入手すれば、常に他の誰よりも早く市場が動く理由を知ることができます。 地政学的なインテリジェンス、隠された在庫データ、数十億ドルを動かす市場のささやきを入手でき、さらに、購読するだけで389ドル相当のプレミアムエネルギーインテリジェンスを無料で提供します。今日、40万人以上の読者に加わりましょう。ここをクリックしてすぐにアクセスしてください。