GameStop が eBay の買収に向けて大胆な 560 億ドルの戦略を打ち出し、敵対的買収に備える

ミヒカ・シャルマとアカンクシャ・クシ氏

5月3日（ロイター） - GameStop は日曜日に、現金と株式の組み合わせによる取引で約 560 億ドルで eBay Inc. の買収を提案したと発表した。CEO のライアン・コーエン氏は、eBay の取締役会が非協力的であれば、入札を株主に直接持ち込む用意があることを表明した。

かつては株式市場の小規模企業であった GameStop は、5 年前にミーム株の熱狂の中で一躍有名になったが、コーエン氏は取締役会への書簡で、1 株あたり 125 ドルの価格で、現金と株式を 50-50 の割合で支払うことを提案した。金曜日の eBay の終値に基づくと、この入札は 20% 程度のプレミアムを表している。

eBay の時価総額は GameStop よりもほぼ 4 倍大きいことから、この買収入札は野心的な試みとなっている。

コーエン氏は書簡の中で、GameStop は株式とデリバティブを通じてすでに eBay に 5% の持分を構築していると述べた。この書簡はロイターが目にした。

米国ビデオゲーム小売業者は、ウォール・ストリート・ジャーナルが CEO コーエン（GameStop の最大の投資家でもある）へのインタビューを引用して報じたように、米国オンラインマーケットプレイスの未招請の買収提案を行った。

コーエン氏は、苦戦しているビデオゲーム小売業者の市場価値を 10 倍以上に引き上げることを目指していると述べ、eBay と GameStop を 1 つの屋根の下に置くことで、収益を改善し、コストを削減する大きな機会が生まれるとウォール・ストリート・ジャーナルに語った。

「これは Amazon の正当な競合相手になる可能性がある」とコーエン氏は eBay についてウォール・ストリート・ジャーナルに語った。

コーエン氏は書簡の中で、取引完了から 12 か月以内に eBay の年間のコストを 20 億ドル削減し、同社の 1 株あたり利益を増加させると述べた。

彼はまた、GameStop の 1,600 の米国拠点が、eBay に認証、取り込み、フルフィルメント、ライブコマースのための全国ネットワークを提供すると付け加えた。

彼はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、eBay の取締役会が提案に非協力的であれば、プロキシファイトを追求する用意があると述べた。

eBay は、GameStop の申し出に関するロイターからのコメント要求にすぐには応じなかった。

「eBay は - そして価値があるはずだ - より多くの価値を持つべきだ」とコーエン氏はインタビューで述べた。「eBay を数百億ドルの価値のあるものに変えることを考えている。」

「ミームキング」として、2021 年のミーム株の熱狂とソーシャルメディアにおける個人投資家への影響力において、コーエン氏は大胆で型破りな賭けで市場を動かす評判を築いている。

GameStop と eBay の間の潜在的な取引は、通常、企業が自社のほぼ 4 倍の規模の企業を標的にするため、通常は M&A の慣例を覆すことになる。このような取引は通常、多額の負債、株式の発行、またはその両方を必要とし、合併企業の将来の収益に基づいてコストを正当化することに依存する。