グローバル石油需要の成長は、ペルシャ湾のエネルギーショックによって完全に打ち消された

グローバル石油需要の成長は、完全に打ち消された。先月概説した、ペルシャ湾のエネルギーショックが大陸全体に広がる方法を説明するグローバルな需要破壊のプレビューは、大規模に現実化している。国際エネルギー機関（IEA）は火曜日のアップデートで、世界の石油需要は今年初めて2020年以来減少すると発表した。

「イラン戦争は、石油消費に対するグローバルな見通しを徹底的に覆した」とIEAは石油市場報告書の中で述べた。「需要破壊は、不足と高価格が続くにつれて広がるだろう。」

IEAは、米イラン紛争とホルムズ海峡のチョークポイントの混乱により、世界の石油市場が成長の年から需要破壊の年に転換し、世界の石油需要は以前に予測されていたように1日あたり73万バレル減少するのではなく、1日あたり8万バレル減少すると予想されると述べた。

世界の最も重要な航路を通るタンカーの流れは、4月初旬に約1日あたり380万バレルに落ち込み、紛争前の2000万バレル以上から減少。代替的な輸出ルート、主にサウジアラビア、UAE、イラクからのパイプラインは、混乱を部分的に相殺するだけだった。その結果、全体的な輸出損失は驚異的な1日あたり1300万バレルに達した。

物理的な石油市場は世界中で大幅に引き締まり、先物価格よりもスポット原油と精製製品の価格が上昇している。北海 Dated原油は1バレルあたり130ドル近くで取引され、物理的な積み荷は一時的に150ドルに近づいた。

IEAは、需要破壊の波は中東とアジア太平洋地域に最も大きな影響を与え、特にナフサ、LPG、ジェット燃料において、石油化学プラントの稼働率が削減され、フライトがキャンセルされ、世帯や企業が燃料不足と価格ショックに直面したと指摘した。

戦略的備蓄がショックを緩和するために枯渇している。世界の石油在庫は3月に8500万バレル減少。ホルムズの混乱により、湾岸地域以外の大規模な引き抜きがあり、湾岸地域では原油と製品の在庫が増加した。

2週間前、JPMorganのトップコモディティ専門家は、需要破壊の危機がペルシャ湾地域から広がり、アジア、次にアフリカとヨーロッパに影響を与え、最終的に米国、特にカリフォルニアに影響を与える方法を説明した。
出典

先週、IEAのボスであるFatih Birolは、Financial Timesとのインタビューで、各国が原油と原油製品を買いだくっていると警告した。

「各国は輸出の禁止や制限を課さないよう強く促している」とFatih Birolはインタビューで強調した。「グローバル石油市場を見ると、それは最悪の時期だ。彼らの貿易相手国、同盟国、近隣諸国がその結果として苦しむだろう。」

FTは、Birolが「中国を直接名指しすることを避けた」が、すでにガソリン、ディーゼル、ジェット燃料などの重要な精製製品の輸出を制限している北京を対象とした警告を明確にしたと指摘した。

CarlyleのJeff Currieは最近、メモ「A Crude Awakening」で、買いだくりのリスクを概説した。「物理的な不足が引き金となり、行動的な対応が乗数となる。」

IEAの今日の新しい報告書における基本シナリオは、湾岸地域からのタンカーの流れが年中中に回復し始めることを想定しているが、戦前の水準には戻らない。紛争が長引けば、湾岸の流れに大きく依存しているエネルギー市場と国は、今後数か月でさらに深刻な混乱に備える必要があると警告した。

Tyler Durden
火曜日、2026年4月14日 - 午後2時20分