Goldman Sachs、GTC後にNvidia株について率直なメッセージを送る

多くの弱気なノイズにもかかわらず、ゴールドマン・サックスはまだNvidia（NVDA）株から撤退していません。
さらに素晴らしいGTCの成果を受けて、同銀行は目標株価250ドルを再確認し、買いレーティングを維持し、AI大手の現在の水準からの莫大なアップサイドへの信頼を強調しました。
ゴールドマン・サックスが最初にNvidiaの目標株価を250ドルに引き上げたのは2025年11月20日であったことに注意することが重要です。それ以来、GTC後のレポートを含む複数のレポートでその目標を再確認しています。
3月21日、2026年、執筆時点では、Nvidia株はYahoo Financeによると172.70ドルで取引されていました。
とはいえ、ゴールドマン・サックスのアナリストは、ジェンスン・フアンCEOの基調講演が、需要の可視性の向上とAI支出が鈍化していないというより強力な主張という、強気派が聞きたかったまさにその内容を提供したと感じています。
最近、GTC 2026の初日にAIの代表格を称賛したWedbushのアナリスト、ダン・アイブスも同様の意見を述べました。
アイブス氏は、同社はコンピューティングやネットワーキングから推論やロボット工学まで、あらゆる分野にその範囲を拡大し、「AIの頂点に一人で立っている」と述べました。
アイブス氏はまた、最近のCNBCのインタビューで、Nvidiaがチップ分野で競合他社を大きくリードしていることを強調しました。
ハイパースケーラーの支出とBlackwellで構築された強力な新しいモデルに関するより明確な見通しが得られたことで、ゴールドマンは勢いをNvidia側にしっかりと維持する触媒の、はるかに安定したパイプラインを見ています。
ウォール街はGTC 2026後にNvidiaの目標株価を更新
ゴールドマン・サックスは、NvidiaのGTCからの持ち帰り品がAIの支配力を強化すると見ている
ゴールドマン・サックスのアナリストは、Nvidiaの注目のGTCイベントから、株価の初期の上昇をサポートし、強気な長期的なセットアップを強化するのに十分な見解を得ました。
その多くは、投資家が次にどこから成長が来るのかについて、より具体的な可視性を持っていることに関連しています。
当然のことながら、その大部分は、2027年までのデータセンター販売におけるNvidiaの1兆ドルという莫大な収益開示によるものです。これは、特にAI主導のインフラ支出が今年ピークに達する可能性があると信じているAI投資家の間で、主要な懸念に答えるのに役立ちます。
会議のもう一つの大きな部分は、NvidiaがGroqのLPXラックに大きく進出したことであり、これはテクノロジーの巨人がAI需要の次の段階でより大きな役割を果たしたいと考えている兆候です。
ゴールドマンのNvidia強気シナリオ（数値で見る）
12ヶ月目標株価：250.00ドル
レポート内のNvidia株価：183.22ドル
示唆されるアップサイド：36.4％
収益予測：215.0億ドル（26年1月）、393.6億ドル（27年1月E）、521.5億ドル（28年1月E）、634.8億ドル（29年1月E）
EPS予測：4.52（26年1月）、8.97（27年1月E）、12.29（28年1月E）、15.41（29年1月E）
PER：35.0倍（26年1月）、20.4倍（27年1月E）、14.9倍（28年1月E）、11.9倍（29年1月E）
FCF利回り（キャッシュフロー収益率）：2.5％（26年1月）、4.1％（27年1月E）、6.5％（28年1月E）、7.8％（29年1月E）
ゴールドマンの強気レポートからの4つの最大のポイントを以下に示します。
最も明確なポイントは、Nvidiaが2027年までのデータセンター事業について、BlackwellおよびRubinプラットフォームからのコンピューティングおよびネットワーキング収益の合計で1兆ドル以上（以前の見通しから5000億ドルの大幅な増加）を予測しており、はるかに高い可視性を持っていることです。
NvidiaはGroqと共同で、リアルワールドのAIワークロードをより効率的に処理できる新しい推論に焦点を当てたシステムを発表しました。参考までに、ワットあたりのパフォーマンスを最大35倍向上させ、複雑なAIモデルの販売機会を10倍に増やすことができます。
ネットワーキングに関して、Nvidiaは、両方の選択肢を選ぶのではなく、銅線と光ファイバーの両方を使用していると述べました。そのため、Spectrum-XスイッチやRubinベースのラックなどの新しいシステムは、大規模なAIクラスターをスケーリングするために特別に作られており、最大576個のGPUが連携して動作するセットアップをサポートしています。
最後に、Nvidiaは、企業が自律AIシステムを効率的に実行できるようにするNemoClawなどのツールを使用して、「エージェンティックAI」への取り組みを強化しています。全体的な目標は、AIエージェントをより実用的でエンタープライズ対応にすることです。
それに加えて、同銀行は、ハイパースケーラーのより明確な設備投資計画やBlackwellでトレーニングされた新しい大規模言語モデルなど、複数の将来の触媒によってこのセットアップがサポートされており、Nvidiaの莫大なパフォーマンス優位性をさらに強化するはずだと見ています。
それにもかかわらず、Nvidiaの強気シナリオは鉄壁からは程遠いです。
同社は、AIインフラ支出の顕著な減速、市場シェアに影響を与える可能性のある競争圧力の増大、競合他社がはるかに積極的になることによる利益率の低下、および需要を満たすNvidiaの能力を制限する供給制約など、多くのリスクを指摘しました。
Nvidiaの最近の決算実績
Nvidiaは4四半期連続で四半期EPSを上回り、各期間でトップラインの成長は一貫して50％を超えています。
したがって、その否定論者にもかかわらず、少なくともファンダメンタルズの観点からは、Nvidiaが市場で最も魅力的なAI成長ストーリーとしての地位を固めたことは明らかです。また、AIチップおよび関連インフラの需要が驚くほど回復力があることも強調しています。
2026年度第4四半期（2026年1月）：EPS 1.62（0.08上振れ）、収益68.13B（1.90B上振れ）、前年同期比成長率73.21％
2026年度第3四半期（2025年10月）：EPS 1.30（0.04上振れ）、収益57.01B（2.06B上振れ）、YoY成長率62.49％
2026年度第2四半期（2025年7月）：EPS 1.05（0.04上振れ）、収益46.74B（687.48M上振れ）、YoY成長率55.60％
2026年度第1四半期（2025年4月）：EPS 0.81（0.06上振れ）、収益44.06B（807.34M上振れ）、YoY成長率69.18％ 出典：Seeking Alpha
Nvidia株価のパフォーマンス vs. Roundhill Magnificent 7 ETF
1週間：Nvidia株 -4.19％ vs. Roundhill Magnificent 7 ETF -2.62％
1ヶ月：Nvidia株 -9.02％ vs. Roundhill Magnificent 7 ETF -6.76％
6ヶ月：Nvidia株 -2.25％ vs. Roundhill Magnificent 7 ETF -10.35％
年初来：Nvidia株 -7.40％ vs. Roundhill Magnificent 7 ETF -11.51％