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<p><a href="https://www.insidermonkey.com/institutional-investor/madison-investment-holdings-inc/58004/">Madison Investments</a>は、投資アドバイザーであり、2025年第4四半期の投資家向けレター「Madison Small Cap Fund」を発表しました。レターのコピーは<a href="https://www.insidermonkey.com/blog/madison-small-cap-funds-q4-2025-investor-letter-1715360/">こちら</a>からダウンロードできます。第4四半期はファンドにとって厳しい状況であり、ベンチマークであるRussell 2000 Indexを下回り続けました。ファンド（クラスI）は-0.4%のリターンでしたが、ベンチマークのリターン2.2%には及びませんでした。セクター配分が今四半期のファンドのパフォーマンスに悪影響を与え、ヘルスケアが最も弱いセクターでした。ファンドは、投機的な市場が勢いを失っていると楽観視していますが、「市場はあなたが溶融し続けられるよりも長く非合理的であり続けることができる」という格言を考慮して慎重です。さらに、2025年のベストピックを決定するために、ファンドのトップ5保有銘柄を確認することもできます。</p>
<p>2025年第4四半期の投資家向けレターで、Madison Small Cap FundはPrimo Brands Corporation（NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/PRMB">PRMB</a>）のような株式を強調しました。Primo Brands Corporation（NYSE:PRMB）は北米の飲料会社です。2026年3月13日、Primo Brands Corporation（NYSE:PRMB）の株価は1株あたり20.76ドルで引けました。Primo Brands Corporation（NYSE:PRMB）は過去1ヶ月で10.66%のリターンを上げましたが、過去12ヶ月では株価が35.69%下落しました。Primo Brands Corporation（NYSE:PRMB）の時価総額は75億9100万ドルです。</p>
<p>Madison Small Cap Fundは、2025年第4四半期の投資家向けレターで、Primo Brands Corporation（NYSE:PRMB）に関して次のように述べています。</p>
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<p>「一方で、長年のポートフォリオ保有銘柄であるPrimo Brands Corporation（NYSE:PRMB）は、株価が半値になりました。私たちはPRMBを2020年に取得しました。私たちはウォーターデリバリー事業を気に入っており、質の高いビジネスに求めるすべての特性を備えていると信じています。PRMBは、北米で最大級、あるいは最大級の直接ウォーターデリバリー企業であり、月額わずかなサブスクリプションまたは直接交換を通じて、5ガロンのボトル入り水を消費者や中小企業に提供しています。また、Mountain ValleyやSaratoga Springsのような非常に魅力的なコンシューマー小売ブランドも所有しています。2022年、PRMBはBlue Triton Holdingsに買収されました。Blue Triton Holdingsは、Nestle Water事業をブランド変更したもので、非公開でした。Blue Tritonはリバースマージャーを通じてPrimoを買収し、上場を可能にしました。この組み合わせにより、北米最大のウォーターデリバリーおよびコンシューマー小売フランチャイズが誕生し、潜在的に2億ドルのコスト削減と、バランスシートを整理する非コア資産の売却が可能になりました。同社は、安定したトップライン成長とともに利益率の拡大を実現し、市場は同社に大幅に高い評価を与え、2023年と2024年の当社の好調なパフォーマンス銘柄の1つとなりました。2025年、同社は統合を加速し、コスト削減を前倒しすることを決定しました。これは誤った判断であることが判明し、2025年夏の間、同社は配達の遅延または欠落、およびサブスクリプションのキャンセルといったいくつかの物流上の課題に直面しました。これは、テキサス州の重要なボトリングプラントの1つを損傷した竜巻によってさらに悪化しました。残念ながら、これらのミスは致命的なものではなく、新しい経営陣は迅速に状況を立て直しました。しかし、株価は蒸発し、2年間の利益をすべて失いました。</p>
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これは投資助言ではありません。必ずご自身で調査を行ってください。