ハイパースケーラーは2026年にAIインフラに約7000億ドルを費やす — しかし、これはS&P 500企業が別の「成長」イニシアチブに費やす推定1兆ドルと比較すると見劣りする

<p>ハイパースケーラーは2026年にAIインフラに約7000億ドルを費やす――しかし、これはS&P 500企業が別の「成長」イニシアチブに費やす推定1兆ドルと比較すると見劣りする</p>
<p>人工知能（AI）はウォール街のエンジンを動かす燃料です。AIがウォール街で最も影響力のある企業の長期的な成長の可能性を引き上げなければ、株式市場の主要指数が数々の最高値を更新することはありません。</p>
<p>AIは世界初の兆万長者を生み出すのでしょうか？当社のチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれる、あまり知られていない1社に関するレポートを発表しました。続きを読む »</p>
<p>これらの企業の成長率と潤沢なキャッシュバランスシートは人工知能への大規模な投資を正当化しますが、S&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）企業は、もう一つの利益重視の投資に対してさらに積極的になっています。</p>
<p>ハイパースケーラーはAIへの野望を実現するために大金を投じている</p>
<p>これらの驚異的なAIインフラ投資の「なぜ？」を掘り下げる前に、「どのように？」を理解することが不可欠です。これら4つのハイパースケーラーすべてに共通する触媒は、より成長志向の高いイニシアチブへの大規模な投資を促進する基盤となるキャッシュカウ事業セグメントを保有していることです。</p>
<p>GlobalStatsによると、Alphabetはインターネット検索において事実上の独占状態にあり、Googleは検索エンジントラフィックの約90％を占めています。</p>
<p>Meta Platformsは12月、同社のアプリファミリーに平均35.8億人を毎日引きつけました。最も魅力的なソーシャルメディアのデスティネーションを持つことは、例外的な広告価格設定力につながっています。</p>
<p>Microsoftのレガシーセグメント（WindowsおよびOffice）は引き続きキャッシュフローを生み出す機械であり、Azureはクラウドインフラサービス支出で世界第2位です。</p>
<p>Amazonは二重産業のリーダーです。ほとんどの消費者は、オンライン小売売上高でトップドッグであることを知っていますが、Amazon Web Services（AWS）は、総支出額で主要なグローバルクラウドインフラサービスプラットフォームとしてAzureを上回っています。</p>
<p>これらのハイパースケーラーが基盤となる事業セグメントから生み出すキャッシュフローは、すでに潤沢なキャッシュバランスシートと相まって、AIデータセンターの拡張を推進しています。</p>
<p>これまでのところ、結果は有望です。AlphabetのGoogle Cloud（AWSとAzureに次ぐ第3位のクラウドインフラサービスプロバイダー）は、第4四半期に前年同期比48％の売上成長を達成しました。MicrosoftのAzureとAmazonのAWSも、生成AIと大規模言語モデルの機能がそれぞれのプラットフォームに統合されたことで、収益成長が再加速しています。</p>
<p>一方、Metaの広告プラットフォームへの生成AIの組み込みは、広告ベースの売上成長を押し上げました。</p>
<p>AIを取り巻く熱狂と、その非常に高い獲得可能市場を考えると、企業が他のどのイニシアチブよりも多くを費やしていると考えるでしょう。しかし、S&P 500企業が昨年推定1兆ドル以上を費やすことを誘惑した、もう一つの目玉があります。</p>
<p>S&P 500企業は自己投資に1兆ドル以上を費やしている</p>
<p>引退した億万長者投資家のウォーレン・バフェットはかつて、「あなたがすることができる最良の投資はあなた自身への投資だ」と言いました。ハイパースケーラーがAIデータセンターインフラを構築することは将来への投資ですが、公開企業が自社株を買い戻すこと以上に直接的な投資はありません。</p>
<p>The Motley Foolの調査によると、S&P 500企業は2025年第3四半期に合計2490億ドルを自社株買いに費やし、昨年の最初の3四半期で7770億ドルを費やしました。第4四半期の買い戻しの推定値は、2025年にS&P 500の株式買い戻しが史上初めて1兆ドルを突破したことを示唆しています。</p>
<p>Appleは買い戻しにおいて先頭を走っていますが（2013会計年度に買い戻しプログラムを開始して以来、8410億ドルの株式買い戻し）、ウォール街のAIハイパースケーラーの多くは自社株の大口購入者です。Alphabetは過去10年間で3460億ドルを自社株買いに費やし、Metaは2000億ドル以上を自社株買いに費やしました。</p>
<p>S&P 500企業が、AIデータセンターの拡張よりも買い戻しに多くの資金を費やしてきたのには、おそらく2つの理由があります。</p>
<p>まず、株式市場は歴史的に割高です。S&P 500のシラー株価収益率（P/E）を客観的な価値尺度として使用すると、シラーP/Eは2026年に入り、155年間で2番目に高い水準に達しました。ウォール街で最も影響力のある企業の評価を正当化することは、ますます困難になっています。したがって、株式買い戻しが登場します。</p>
<p>通常、定期的に普通株式を買い戻している公開企業は、発行済株式数が時間の経過とともに減少するのを見るでしょう。これらの企業が安定した、または増加する純利益を生み出している場合、このダイナミクスは1株当たり利益（EPS）を増加させ、価値を求める投資家にとってよりファンダメンタルズ的に魅力的になる可能性があります。Apple、Alphabet、Meta、およびS&P 500の他のいくつかのメンバーが、積極的な株式買い戻しを通じてEPSを増加させたことは間違いありません。</p>
<p>S&P 500企業が買い戻しに魅了されている第二の理由は、株式報酬の増加を部分的に、または完全に隠蔽するためである可能性が高いです。ウォール街で最も影響力のある企業が、役員、取締役会メンバー、そして時には長年勤続している従業員に普通株式やオプションを配布することは非常に一般的です。時間の経過とともにEPSを希薄化させる可能性のある株式ベースの希薄化を回避するために、多くのS&P 500企業は自社株買いに多額の資本を充てています。</p>
<p>AIが間違いなくウォール街の主要な成長ドライバーである一方で、歴史的に高値圏にある株式市場の中で、株式買い戻しの重要性の高まりを見過ごさないでください。</p>
<p>今すぐAlphabetの株を買うべきか？</p>
<p>Alphabetの株を購入する前に、これを検討してください。</p>
<p>The Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき10の最高の株式を特定しました…そしてAlphabetはその中にはありませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。</p>
<p>Netflixが2004年12月17日にこのリストに載った時を考えてみてください…もしあなたがその時1,000ドル投資していたら、514,000ドルになっていたでしょう！* または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載った時…もしあなたがその時1,000ドル投資していたら、1,105,029ドルになっていたでしょう！*</p>
<p>さて、Stock Advisorの総平均リターンは930％であり、S&P 500の187％と比較して市場を大きく上回っていることに注意する価値があります。Stock Advisorで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。</p>
<p>Sean WilliamsはAlphabet、Amazon、Meta Platformsのポジションを保有しています。The Motley FoolはAlphabet、Amazon、Apple、Meta Platforms、Microsoftのポジションを保有し、推奨しており、Appleの株式をショートしています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。</p>