Apple株は過去最高値から14%下落後、買い時か？

要点
Appleの最新iPhoneは大ヒットした。
新しい製品は売上成長を後押しする可能性がある。
Appleの拡大するエコシステムは、同社に大きな機会をもたらす。
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2025年末近く、Apple（NASDAQ: AAPL）は、史上初の時価総額4兆ドルに達したごく一部の企業グループに加わり、その過程で史上最高値を記録した。株価は好調ではなく、それ以来約14%下落している。継続的な関税の脅威と地政学的な緊張の間で、多くの投資家はテクノロジー株から資金を引き出しており、Appleも売りから逃れることはできなかった。しかし、現在のボラティリティを超えて見ている投資家にとっては、今まさにこの株を検討する大きな理由があるかもしれない。
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デバイスは依然として売上成長を牽引できる
Appleは9月にiPhone 17を発売し、それはヒットした。同社は、最も有名な製品の最新バージョンが最初に登場したとき、需要を満たすのにやっとだった。新しいiPhoneは売上成長を後押しするのに役立った。直近の四半期では、Appleの売上高の前年同期比成長率はほぼ16%で、3年以上で最高だった。
AAPL Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts
一方、Appleはその後、ゲームチェンジャーとなりうるいくつかの新製品を発表した。特に、同社は史上最も安価なラップトップを導入しており、これはおそらく、より手頃な価格帯の市場を支配する他のテクノロジー大手と競争するための動きだろう（Appleは歴史的にプレミアムラップトップ市場に焦点を当ててきた）。今年後半には、iPhone 18を含む、さらに多くのデバイスを発売する予定だ。
まだ詳細がすべてわかっているわけではないが、Appleは競合他社が販売する同様の成功したモデルと競争するために、再びiPhone Foldの開発にも取り組んでいるようだ。最近の歴史は、依然として収益の最大の源であるAppleのデバイス部門が、iPhoneがかつてほど興奮を生み出さなくなったとしても、依然として主要な成長ドライバーになりうることを示唆している。
サービスは未来
Appleの増加するインストールベースは、サービス部門内の収益を押し上げるのに役立っており、近年（常にではないが）一般的に速く成長している。同社は現在、25億台以上のアクティブデバイスを保有しており、有料アカウントは最近史上最高を記録した。新しいデバイスの発売は、Appleの流通デバイスをさらに増やし、最終的にはサブスクリプションを増やす可能性がある。Appleは、フィンテック、音楽ストリーミング、ビデオストリーミング、ヘルスケアなど、すでに広範な武器庫にさらに多くのサービスを追加すべきだ。
Appleはここに多くのエキサイティングな成長機会を持っており、長期的に見れば、より高い利益率のサービス部門が同社の総売上高に占める割合が大きくなり、利益と利益率の向上に貢献するだろう。さて、Appleの株が現在の水準では少し割高に見えるという不満を持つ人もいるかもしれない。同社は、情報技術株の平均20.9倍に対し、28.8倍のフォワード収益で取引されている。
しかし、ブランド名、ネットワーク効果、スイッチングコストによる同社の深い堀、そして相当なフリーキャッシュフローと巨大な成長機会の組み合わせは、この株がプレミアムに値することを示唆している。だからこそ、史上最高値から14%下落した後、Appleはディップで買いなのだ。
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Prosper Junior Bakinyは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。The Motley FoolはAppleのポジションを持っており、Appleを推奨しており、Appleの株式をショートしています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。
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