Applied Materials, Inc. (AMAT) は今買うべき良い株か？

AMATは買うべき良い株か？ Daan | InvestInsightsによるRijnberk InvestInsightsのSubstackで、Applied Materials, Inc.に関する強気の見解を見つけました。この記事では、AMATに関する強気派の論点を要約します。Applied Materials, Inc.の株価は4月22日時点で403.48ドルでした。Yahoo Financeによると、AMATの過去および将来のPERはそれぞれ40.44倍と36.23倍でした。

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Applied Materials, Inc.は、米国および国際的に半導体および関連産業向けにマテリアルズエンジニアリングソリューション、装置、サービス、ソフトウェアを提供しています。AMATは2026年度第1四半期に力強い業績を上げ、30%の年初来上昇後の高い期待にもかかわらず、中期的には強気の見通しを強化しました。収益は70億ドルで、前年同期比では若干減少しましたが、ガイダンスの上限に達し、コンセンサスを上回りました。EPSは2.38ドルで、こちらも予想を上回りました。

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成長の弱さは、主に中国へのエクスポージャーの急激な減少（2年間で収益の45%から27%に低下）と、構造的な悪化ではなく、最先端需要のタイミングシフトによって引き起こされました。重要なのは、サービス部門が引き続き際立っており、記録的な15.6億ドルに達し、設置ベースの拡大とAI搭載ツールに支えられた二桁成長、高利益率、および継続的な特性を示したことです。

粗利益率は49.1%に拡大し、営業利益率は30%を維持しました。これは、研究開発費の増加にもかかわらず、価格設定の強さと有利なミックスを反映しています。フリーキャッシュフローは10億ドルで堅調を維持し、配当と自社株買いを完全にカバーしており、強力な資本リターンと15%未満の配当性向を強調しています。今後、非常に好調な第2四半期および2026年度のガイダンスは、ロジック、メモリ、および高度なパッケージングにおけるAI関連の半導体複雑性によって牽引される需要の加速を示唆しています。

Applied Materialsは、ウェーハスタートの増加、プロセスの複雑化、およびHBM要件の拡大から利益を得て、半導体スタック全体で広範なAIイネーブラーとしてますます位置づけられています。同業他社よりも集中度が低いと見なされることが多いですが、その多様なエクスポージャーはより持続的な成長軌道を提供する可能性があります。強力なバランスシート、サービスモメンタムの拡大、および持続的なAI主導の設備投資に支えられ、同社は継続的な再評価のアップサイドに向けて良好な位置にあると考えられます。

以前、2025年3月にLong-Term PickによるApplied Materials, Inc. (AMAT) に関する強気の見解を取り上げました。その際には、ウェーハ製造装置におけるリーダーシップ、AI主導の半導体需要、および高度なパッケージングとゲートオールアラウンドへの移行からの成長が強調されました。当社の報道以来、AMATの株価は約155.25%上昇しました。 Daan | InvestInsightsも同様の見解を共有していますが、2026年度第1四半期のより強力な実行、回復力のあるサービス成長、および半導体スタック全体でのより広範なAI主導の再評価を強調しています。