ジョンソン・エンド・ジョンソン年次株主総会：CEOデュアット氏、「触媒となる年」、売上高5.3%増、320億ドルの投資拡大を強調

CEO Joaquin Duatoは、2025年を「触媒の年」と呼び、オペレーショナルセールスが5.3%（Stelara除外で11.5%）増加、調整後純利益が262億ドル、フリーキャッシュフローが約200億ドル、配当が64年連続で増加、研究開発と買収に320億ドル以上を投資し、2029年初頭までに米国に550億ドルを投資する計画を発表しました。

経営陣は、51件の承認、32件の規制当局への提出、それぞれ10億ドル以上を生み出す28のプラットフォーム（Darzalex >140億ドル、Carvyktiは10,000人以上の患者に投与）、MedTechの成長、複数の主要製品の発売を含む、強力な商業的およびパイプラインの勢いを強調しました。

ガバナンス案件は可決されました。12名の取締役候補者全員が再選され、諮問的な報酬と監査人の承認は可決されましたが、株主提案は否決されました。同社は、破産手続きの棄却後に訴訟制度に戻った後、タルク訴訟に関する変更のない立場を改めて表明しました。

Johnson & Johnson: Q1決算発表後、20%の上昇は容易に見える

Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）は、2026年の年次株主総会を利用して、経営陣が「触媒の年」と表現した2025年について、広範なオペレーショナルセールス成長、主要製品の発売とパイプラインの進捗、そして研究、買収、製造への多額の資本配分を指摘しました。

企業ガバナンスおよびコーポレートセクレタリー担当ワールドワイドバイスプレジデントのMarc Larkinsは会議を開会し、株主は会議ウェブサイトを通じて議題、議事規則、委任状、年次報告書にアクセスできると述べました。Larkinsは、同社には執行委員会、取締役会、そして同社の独立監査人であるPricewaterhouseCoopersを代表するJonathan Hirschfeldが同席したと述べました。

経営陣は2025年の業績と優先事項を強調

市場の不確実性を乗り切るための2026年第2四半期プレイブック

準備された発言の中で、会長兼CEOのJoaquin Duatoは、2025年は同社の「6つの高成長・高未充足医療ニーズ分野：腫瘍学、免疫学、神経科学、心血管、外科、眼科」への焦点を鋭くしたと述べました。Duatoはまた、2名の新しい取締役、John MorikisとDaniel Pintoを歓迎しました。

Duatoは、2025年のオペレーショナルセールスが5.3%増加し、「Stelaraを除くと、同社は11.5%成長した」と報告しました。調整後純利益は262億ドル、調整後一株当たり利益は10.79ドルであると述べました。Duatoはまた、約200億ドルのフリーキャッシュフローを引用し、同社は配当を64年連続で引き上げたと述べました。さらに、2025年には株価が43%上昇し、総株主リターンは47.5%となり、これは公開企業としての「82年の歴史の中で最高の年間リターンの1つ」であると説明しました。

見過ごされがちな配当ETFからの静かなアウトパフォーム

Duatoは、ポートフォリオは「引き続き」回復力を見せており、ShockwaveとCarvyktiの追加により、同社は「年間売上高10億ドルを超えるプラットフォームを28件」有していると述べました。また、Johnson & Johnsonは2025年に研究開発と戦略的買収に320億ドル以上を投資し、Intra-Cellular TherapiesやHalda Therapeutics、さらに「40件のその他のコラボレーション、パートナーシップ、ライセンス」が含まれると述べました。同社は、2029年初頭までに米国に550億ドルを投資する計画の一環として、「数十億ドル規模の新しい最先端製造施設の建設」を開始したと述べました。

革新的医薬品：売上マイルストーン、承認、パイプラインアップデート

Duatoは、革新的医薬品セグメントが5.3%のオペレーショナルセールス成長を達成し、「13ブランドが二桁成長」し、「製薬売上高が初めて600億ドルを超えた」と述べました。同社は主要市場で51件の承認を獲得し、32件の規制当局への提出を行い、17件の主要研究から肯定的な結果を得て、11件の新しい第III相プログラムを開始したと述べました。

腫瘍学分野では、Duatoは同社が多発性骨髄腫のナンバーワンプロバイダーであり、「患者の80%が少なくとも1つの当社の4つの医薬品で治療されている」と述べました。Darzalexは年間売上高140億ドルを超え、Carvyktiは14市場で10,000人以上の患者に投与されたと述べました。Duatoはまた、FDAの全国優先審査バウチャーに言及し、TecvayliとDarzalexの組み合わせに関する結果が、最近の多発性骨髄腫の「早期のセカンドライン治療」承認に貢献したと述べました。肺がんのRYBREVANT FASPROと、膀胱がんのドラッグデリバリーシステムであるIlexoのFDA承認を挙げ、Halda Therapeuticsの買収により、腫瘍タイプ全体にわたる可能性を持つ臨床段階の前立腺がん治療候補が追加されたと述べました。

免疫学分野では、DuatoはTremfyaが潰瘍性大腸炎とクローン病の両方に対して完全に皮下投与可能なレジメンを持つ最初のIL-23阻害剤となり、米国で最も急速に成長しているIL-23治療薬であると述べました。2025年のTremfyaのグローバル売上高は50億ドルを超え、同社は最近、中等度から重度の尋常性乾癬に対して「最初で唯一のIL-23受容体を標的とした経口ペプチド」と説明されるIcotideの承認を取得したと報告しました。

神経科学分野では、DuatoはSpravatoが世界中で20万人以上の患者に投与され、大うつ病の補助療法としてのCaplytaの米国での発売を強調しました。

MedTech：成長、発売、注力分野

Duatoは、MedTechが5.4%のオペレーショナルセールス成長を達成し、売上高は約340億ドルであったと述べました。同社は15の主要製品を発売し、主要市場で40件以上の規制当局の承認を獲得し、60件以上の臨床試験を進めていると述べました。

心血管分野の進捗を強調し、パルスフィールドアブレーションとVaripulseプラットフォームの成長を含み、これは約50,000人の心房細動患者に投与されたと述べました。Duatoはまた、調査中のOMNIPULSEカテーテルの肯定的な12ヶ月データと、デュアルエネルギーThermoCool SmartTouch SFカテーテルを使用した初期の欧州症例にも言及しました。

外科分野では、次世代ロボット手術システムであるOTTAVAのFDA De Novo申請を提出し、ETHICON 4000ステイプラーを発売したと述べました。眼科分野では、乱視と老眼用の使い捨てレンズACUVUE OASYS MAX 1-Dayの発売を挙げ、TECNIS PureSeeとTECNIS Odysseyの眼内レンズが新しい市場に拡大していると述べました。Duatoはまた、より高成長分野への集中を高めるための整形外科事業の分離計画を改めて表明しました。

株主投票と質疑応答：ガバナンス、タルク訴訟、資本配分

Larkinsは、投票権を有する株式の85%以上を表す定足数が存在したと述べました。彼は4つの投票項目を提示しました。

12名の取締役候補者の選任

役員報酬の承認に関する諮問投票

2026年度の独立監査人としてのPricewaterhouseCoopers LLPの承認

The Accountability Board Inc.が提出した株主提案

The Accountability Boardの創設者兼社長であるMatt Prescottは、株主提案を簡潔に紹介し、委任状を参照するよう株主に促し、支持を奨励しました。Larkinsは取締役会が提案に反対票を投じることを推奨したと述べ、要求された方針は「取締役会が適切なリーダーシップ構造を選択する裁量権を不当に制限する」と信じていると述べました。

投票締め切り後、Larkinsは予備結果を報告しました。12名の取締役候補者全員が選任され、諮問的な報酬提案は承認され、監査人の承認は承認され、株主提案は否決されませんでした。最終結果は4営業日以内にSECにForm 8-Kで提出されると述べました。

質疑応答セッションでは、同社は取締役選任に関する質問に対応し、取締役会には刷新の記録があり、株主を含む複数の情報源から候補者を検討すると同時に、外部取締役職の制限も維持していると述べました。タルク訴訟に関しては、同社の立場は「変わっていない」とし、Johnson’s Baby Powderを含む一般消費者向け健康製品はもはや販売しておらず、「数十年にわたる独立した科学的テストが、製品が安全であることを確認している」と述べました。同社は2025年3月に直近の破産手続きが棄却されたことに言及し、訴訟制度に戻って請求を訴訟し、不適切な行為に関与したとされる当事者に対して法的措置を講じていると述べました。

株式分割の可能性について質問された同社は、長期的な資本配分アプローチを指摘し、2025年の株価上昇、総株主リターン、そして過去5年間で配当または自社株買いを通じてフリーキャッシュフローの60%以上を株主に還元したことを挙げ、適切な時期に発表すると述べました。

Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）について

Johnson & Johnsonは、ニュージャージー州ニューブランズウィックに本社を置く多国籍ヘルスケア企業であり、医薬品、医療機器、および以前は一般消費者向け健康製品の幅広い製品群を開発、製造、販売しています。1886年にジョンソン家によって設立された同社は、世界中の多くの国で事業と販売を展開するグローバルヘルスケア組織へと成長しました。

同社の製薬事業は、主にJanssen研究開発組織の下で組織されており、免疫学、感染症、腫瘍学、神経科学などの治療分野における処方薬に焦点を当てています。