Kalshi、2026年の景気後退確率を28%に設定。下落リスクをヘッジするETF 2銘柄。

要点
連邦準備制度理事会（FRB）が2022年に利上げを開始して以来、経済がいずれ景気後退に陥るのではないかという懸念が高まっています。
投資家は市場のタイミングを計ることはできませんが、景気後退に備えてポートフォリオを準備することはできます。
景気後退に備えたポートフォリオ構築を検討する際には、より回復力があり、ディフェンシブなセクターへのエクスポージャーを含めることが重要です。
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投資家は、2022年にFRBが大幅な利上げを開始して以来、景気後退を懸念しています。実際、昨年7月には、Kalshiで賭けを行っていた人々は、2025年に景気後退が現実となる確率を40%以上に設定していました。
しかし、今年の2月初旬でさえ、景気後退の確率は20%を下回るまで低下していました。それ以来、今年の景気後退の可能性は28%に回復しました（4月1日現在）。ただし、わずか2日前には約37%でした。これらの確率は頻繁に変化することに留意してください。最近の急騰は、一連の悪い経済データと、原油価格を大幅に押し上げたイラン戦争によるものです。
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Kalshiは、米国経済分析局の定義である「2四半期連続のマイナス成長の米国国内総生産（GDP）成長」を景気後退の定義としています。これは決してありえないことではありません。3月の米国GDP第4四半期は、0.7%に下方修正されました。
投資家は、GDPがわずかにマイナスで2四半期続いたとしても、株式市場が人々が考えるほど苦戦しない可能性があることを念頭に置くべきです。確かに、当初は多少の懸念を引き起こすかもしれませんが、FRBはそのようなシナリオで利下げを行うことができ、GDPがわずか2四半期後にプラスに転じた場合、それは浅い景気後退と見なされる可能性が高いでしょう。
とはいえ、投資家が懸念しており、景気後退が現実に起こった場合に下落リスクをヘッジしたいと考えるのは完全に理解できます。そのようなシナリオに備えるために購入すべき2つの上場投資信託（ETF）を以下に紹介します。
State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF
投資家が景気後退について耳にすると、最初に思い浮かぶセクターは生活必需品です。State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF（NYSEMKT: XLP）は、流通・小売、家庭用品、食品、飲料、タバコ、パーソナルケアに焦点を当てた企業へのエクスポージャーを持っています。これらの製品は、消費者の予算のコア部分であるため、厳しい経済状況下でもより回復力があると見なされます。
例えば、予算が制約されている場合でも、消費者は歯磨き粉や食品のような必需品を削減する可能性ははるかに低いです。XLPは生活必需品の流通・小売に最もエクスポージャーがあり、ETFの資本の33%以上を占めています。次に大きいセクターは飲料と食品です。ETFの保有上位5銘柄（ウェイト別）は以下の通りです。
Walmart -- 11.85%
Costco -- 9.68%
Procter & Gamble -- 7.36%
Coca-Cola -- 6.46%
Philip Morris International -- 5.61%
XLPは、今年これまでの混乱をうまく乗り越えています。ほとんどの主要市場指数が一時的にでも修正領域に沈んだ一方で、XLPは5%上昇しました。ETFは過去1年間でほぼ横ばい、過去5年間で20%上昇しています。
Vanguard Utilities ETF
ユーティリティは、電気、水道、ガスを供給する企業、または独立して発電する企業であり、人々は生きるために水、快適に暮らすために電力が必要であるという点で、生活必需品と同様のテーマです。ユーティリティは非弾力的であり、基本的に価格に関係なく人々が支払うことを意味しますが、コストをカバーするためのお金がない場合を除きます。
電気ユーティリティは、Vanguard Utilities ETF（NYSEMKT: VPU）の62%以上を占め、マルチユーティリティは24%を占めます。ETFの保有上位5銘柄（ウェイト別）は以下の通りです。
NextEra Energy -- 11.95%
Southern -- 6.38%
Duke Energy -- 6.30%
Constellation Energy -- 6.29%
American Electric Power -- 4.42%
VPUも今年、約5%のリターンを生み出しました。ETFは過去1年間で約15%、過去5年間で約40%上昇しています。生活必需品とユーティリティは高成長株ではないため、強気市場では大きな勝者になる可能性は低いです。しかし、投資家がパニックになり、景気後退への懸念があるときに、これらのセクターは通常、成果を上げます。
長期投資家は生活必需品やユーティリティに過度に投資する必要はありませんが、ある程度のエクスポージャーを持つことで、困難な市場状況下での下落リスクをヘッジできます。
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Bram Berkowitzは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、Constellation Energy、Costco Wholesale、NextEra Energy、Walmartのポジションを持っており、推奨しています。The Motley Foolは、Duke EnergyとPhilip Morris Internationalを推奨しています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。
ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。