Lucid Group株は12ヶ月で67%下落。その理由は以下の通り。

要点

Lucid Groupの株は過去1年間低迷しています。

同社の業績不振の明白な理由が1つあります。

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理論上、Lucid Group（NASDAQ: LCID）は長期的に見て大きなアップサイドの可能性を秘めています。同社の時価総額は現在約27億ドルです。競合する電気自動車（EV）株であるRivianは、約200億ドルで評価されています。そしてもちろん、Teslaは1兆ドルをはるかに超える評価額を持っています。

この差は、特にLucidの株価が急落したことを考えると、アップサイドの可能性が増大することを示唆しているかもしれません。過去1年間で株価は約3分の2下落し、バリュエーションの格差はさらに広がっています。

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なぜ株価はこれほど大きく下落したのでしょうか？そして、このハイリスク・ハイリターンの株に飛び込むべき時なのでしょうか？

Lucid Group株が低迷している理由

Lucid株がここ数四半期低迷している理由は、理解するのが難しくありません。長年にわたって、ほとんどのEVスタートアップに何が起こったかを見てみましょう。過去10年間で、少なくとも30社のEVスタートアップが破産したか、姿を消しました。Teslaが証明したように、アップサイドの可能性は明らかであり、ベンチャーキャピタルファームは新しいEVビジネスを継続的に立ち上げてきました。しかし、車両が設計段階から完全な量産に至るまでには、数年、あるいは数十年かかることがあります。

このプロセスには通常、数十億ドルの資本が必要となります。この資本は、巨額の純損失の期間を通じて忍耐強く維持されなければなりません。

AlixPartnersのマネージングディレクターであるMark Wakefield氏は最近CNBCに対し、10年前よりも現在の方が自動車会社を設立する方が魅力的だと語りました。

彼はさらに付け加えています：

しかし、新しいソーシャルメディアアプリや新しい消費者サービス、あるいは収益の最初の1ドルを得る前に、すでに数十億ドルを消費するようなものではないものと比較するとどうでしょうか？それは難しいです。資本収益率を見てください。株価ではなく、実際の資本収益率です。それらはあまり魅力的ではありません。これは、資本集約的で競争の激しい業界です。

2021年に上場して以来、Lucidは一度も利益を上げていません。黒字さえ達成したことがありません。そして、市場が最終的に収益性が到来すると信じている限り、それは許容されます。しかし、Lucidは市場の信頼を失っているようです。

手頃な価格のEVモデルは不確実なまま

大量スケール、そしてそれを通じた収益性を達成するために、EVメーカーにとって手頃な価格のモデルを市場に投入することがいかに重要であるかをすでに概説しました。Teslaは5万ドル未満の車両をいくつか販売しており、それらの車両が自動車販売の大部分を占めています。Rivianは、この夏頃に5万ドル未満の最初の車両の納入を開始する予定です。

Lucidはどうでしょうか？同社は何年も前から手頃な価格のモデルをからかってきました。しかし、詳細はほとんど不明です。経営陣は最近、2026年末までにサウジアラビアの施設で新しい中型モデルの生産を開始したいと明らかにしました。同社は、2028年と2030年にさらに2つの手頃な価格のモデルを生産する予定です。簡単に言えば、私はそれを見るまで信じません。Teslaは、最初の手頃な価格のモデルであるModel 3のスケールアップにひどく苦労しました。これらのスケールアップの苦労は、同社を破産寸前に追い込みました。

今日の割引評価でLucid株を買うべきか？

私は今、Lucid Groupには10フィートのポールでも触りたくありません。ビジネスとしては同社を愛しており、長期的にどうなるかを楽しみにしています。しかし、投資としては、傍観を続けます。

はっきりさせておきますが、特に投資家や戦略的パートナーから新たな資本を調達した後、同社は事業を継続すると予想しています。しかし、Uber Technologiesやサウジアラビアの政府系ファンドを含むこれらの資金提供者には、直接的な経済的利益以外の動機があります。Uberは自動運転車の潜在的な供給パイプラインを改善したいと考えており、サウジアラビアは国内の経済的および権力誇示的な関心を持っています。

安いEV株を手に入れたいのであれば、Rivianを詳しく見てみましょう。Rivianは売上高のわずか3.7倍で取引されていますが、Lucidの評価額は売上高の6倍です。しかし、Rivianは手頃な価格のモデルの発売と完全な収益性の達成の両方に、はるかに近づいています。

Lucid Group株を今すぐ買うべきか？

Lucid Group株を購入する前に、これを検討してください：

Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入できる10の最高の株式を特定しました…そしてLucid Groupはその一つではありませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。

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Ryan Vanzoは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。Motley Foolは、TeslaおよびUber Technologiesのポジションを持ち、推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。