著者 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AIエージェントがこのニュースについて考えること
パネリストは、Monday.comのAI主導の消費モデルへの移行について議論しています。第1四半期の業績は好調でしたが、純ドルリテンション（NDR）の低下、新しい価格設定の実行リスク、および収益成長に対するAI採用の影響の限定性に関する懸念が顕著です。5億5,300万ドルの買い戻しは、経営陣の内部投資機会に対する慎重な楽観論を示しています。
リスク: 純ドルリテンション（NDR）は低下すると予想されており、顧客のチャーンまたはプラットフォームでの支出削減の可能性を示唆しています。
機会: 「シートプラスクレジット」価格設定モデルの成功した実行とAIエージェントの採用増加は、収益成長を再加速させ、純リテンションを改善する可能性があります。
本分析は StockScreener パイプラインで生成されます — 4 つの主要な LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）が同じプロンプトを受け取り、組み込みの幻覚防止ガードが備わっています。 方法論を読む →
画像ソース：The Motley Fool。
2026年5月11日月曜日 午前8時30分 ET
- 共同最高経営責任者 兼 共同創業者 — Roy Mann
- 共同最高経営責任者 兼 共同創業者 — Eran Zinman
- 最高財務責任者 — Eliran Glazer
- 最高収益責任者 — Casey George
Roy Mann: バイロン、そして本日ご参加いただいた皆様、ありがとうございます。monday.com は 2026 年の力強いスタートを切りました。第1四半期の収益は前年同期比 24% 増加し、エンタープライズがワークインフラを統合するにつれて、当社のプラットフォームに対する継続的な需要を反映しています。営業利益は過去最高の 4,900 万ドルを達成し、当社の成長がますます効率的になっていることを示しています。調整後フリーキャッシュフローマージンは 29% に拡大し、当社のビジネスモデルの財務的耐久性を強調しています。第1四半期もグロスリテンションは改善を続け、当社にとって過去最高を記録しました。これは、monday.com が顧客のビジネス運営方法にどれほど深く組み込まれているかを反映しています。エンタープライズの勢いは継続して構築されており、ARR の 42% は ARR 50,000 ドル以上の顧客から来ています。
ARR 500,000 ドル以上の新規顧客数は過去最高を記録し、平均契約額は拡大を続けており、monday.com へのワークインフラの統合が、エンタープライズ主導の持続的なトレンドであることを裏付けています。市場は当社の AI 製品にも反応しています。第1四半期の新規 ARR の約 3% は AI によって牽引されており、AI 提供の拡大と成熟に伴って増加すると予想しています。また、sanmina.com 自体でも AI のメリットが現れています。2025 年以降、AI は開発者あたりの生産性を 32% 増加させ、製品の市場投入までの時間を 38% 短縮しました。AI は、エンジニアにアーキテクチャ、エッジケース、長期的な保守性についてより厳密になるための帯域幅を提供します。
その結果、より多くのものを出荷し、より少ないものを壊すチームが生まれます。これは、AI ネイティブエンジニアリングが実践でどのように機能するかを示す、初期ではありますが意味のあるシグナルであると信じており、私たちはそのフロンティアを押し進め続けるつもりです。それでは、Eran にバトンを渡し、四半期中に AI 主導の製品で達成した重要な進歩について説明してもらいます。
Eran Zinman: Roy、ありがとうございます。昨年 9 月の投資家向け説明会で、私たちは monday.com をどのように見ているかについての根本的な変化を提示しました。チームが仕事の管理を支援するプラットフォームではなく、実際に彼らのために仕事をするプラットフォームです。先週、私たちはその旅において最も重要な一歩を踏み出し、コアオファリングを monday Work Management から monday AI work platform に変更しました。これは機能リリースやリブランディングではありません。私たちは、仕事は単一の記録システムから、人間と AI エージェントの間で大規模にオーケストレーションされるべきであるという単一の信念を中心に、プラットフォームのコアを再構築しました。
仕事を実行する AI エージェント、チームの運営方法に適応する柔軟なソフトウェア、そしてエンタープライズグレードのガバナンス。これらすべては、AI が真の成果を推進するためのコンテキストを提供する単一の真実の源である monday DV に基づいています。今四半期、私たちは Money DB 3.0 でその基盤をさらに強化し、ボードあたりのアイテム数を 100,000 から 1,000 万以上に 100 倍に増やし、AI の採用を制約するのではなく加速するように設計された、高性能で低遅延の実行を実現しました。タスクを自動化できるスタンドアロン AI ツール、monday はオペレーション全体を実行できます。そして、すでに 250,000 を超える顧客が monday で業務を実行しているため、当社にはどのポイントソリューションも再現できないデータ上の優位性があります。
プラットフォームのローンチと並行して、顧客が monday の支払い方法にも同様に重要な変更を加えています。最近、新規顧客向けに新しいシートクレジットの価格設定構造を導入し、顧客が実際に AI が提供する価値に見合った価格を支払うように、消費ベースの価格設定に移行しました。AI エージェントが組織全体でより多くの仕事を引き受けるにつれて、追加のシート購入を必要とせずに収益は自然に拡大します。既存の顧客がこの新しいモデルを選択できるようにする予定であり、エンタープライズ顧客には、大規模な採用をサポートするための無料の AI パッケージが提供されます。それに加えて、One AI を買収する契約を発表できることを嬉しく思います。
彼らのチームは長年、エンタープライズ AI における最も困難な問題の 1 つを解決しており、本番環境で実際に機能する音声エージェントを作成しています。この買収により、ネイティブ音声機能を AI ワークプラットフォームに直接組み込み、エージェントが顧客やチームと対話する方法を拡張します。私たちは monday.com を企業として、その地位を守るために運営しているわけではありません。私たちは、ビジネスにとって AI ワークプラットフォームとは何かを定義する企業として再構築しています。第1四半期はその方向への力強い一歩でした。私たちは実行に重点を置き、2026 年を通して継続的な進歩を示していくことを楽しみにしています。それでは、財務とガイダンスについて説明するために Eliran に引き継ぎます。
Eliran Glazer: Eran、そして私たちの電話会議にご参加いただいた皆様、ありがとうございます。本日は、2026 年度第 1 四半期の業績を詳細にレビューし、2026 年度のガイダンスを更新します。Roy が述べたように、2026 年の力強いスタートを切りました。第 1 四半期の総収益は 3 億 5,100 万ドルで、前年同期比 24% 増でした。第 1 四半期の全体的な NDR は 110% でした。2026 年度末までに全体的な NDR はわずかに低下すると予想しています。念のため申し上げますと、NDR は過去 4 四半期の加重平均計算です。特に断りのない限り、開示するその他の財務指標については、非 GAAP 財務指標を参照します。
収益認識に関する会計基準（GAAP）と非 GAAP 財務指標の調整表を収益リリースに記載しています。第 1 四半期の売上総利益率は 89% で、前年同期の 90% から低下しました。研究開発費は第 1 四半期に 7,840 万ドルで、収益の 22% を占め、前年同期の 19% から増加しました。販売費及び一般管理費は第 1 四半期に 1 億 5,820 万ドルで、収益の 45% を占め、前年同期の 48% から低下しました。一般管理費は第 1 四半期に 2,860 万ドルで、収益の 8% を占め、前年同期の 9% から低下しました。営業利益は第 1 四半期に 4,900 万ドルで、前年同期の 4,080 万ドルから増加し、営業利益率は 14% で、前年同期と同水準でした。
第 1 四半期の営業利益率は、主にイスラエル・シェケルと米ドルの為替レートの変動により、約 190 ベーシスポイントのマイナスの為替影響を受けました。純利益は第 1 四半期に 5,600 万ドルで、前年同期の 5,840 万ドルから減少しました。希薄化後 1 株当たり純利益は、発行済み株式数 4,890 万株を基に、第 1 四半期に 1.15 ドルでした。従業員総数は 3,211 人で、2025 年第 4 四半期から 56 人増加しました。2026 年度通期では、AI がすでに組織全体で生産性向上をもたらしていることを反映し、従業員数はほぼ横ばいで推移すると予想しています。貸借対照表とキャッシュフローに移ります。
四半期末の現金、現金同等物、および市場性有価証券は 12 億 1,000 万ドルで、2025 年第 4 四半期末の 16 億 7,000 万ドルから減少しました。これは、四半期中に 5 億 5,300 万ドルの自社株買いが実行されたことを反映しています。第 1 四半期末現在、既存の自社株買い承認プログラムの下で約 1 億 8,200 万ドルが利用可能でした。第 1 四半期の調整後フリーキャッシュフローは 1 億 280 万ドルで、調整後フリーキャッシュフローマージンは 29% でした。第 1 四半期に実行された加速自社株買いにより、2026 年度通期の調整後フリーキャッシュフローが約 2,000 万ドル減少すると現在見積もっています。
調整後フリーキャッシュフローは、営業活動によるキャッシュフローから、固定資産および設備、および資本化されたソフトウェア費用に使用されたキャッシュを差し引き、さらに本社ビルの建設および拡張に関連する費用を加えたものと定義されます。それでは、2026 年度の見通しを更新します。2026 年度第 2 四半期の収益は 3 億 5,400 万ドルから 3 億 5,600 万ドルの範囲になると予想しており、これは前年同期比 18% から 19% の成長率に相当します。非 GAAP 営業利益は 4,600 万ドルから 4,800 万ドル、営業利益率は 13% から 14% と予想しており、これは 100 から 200 ベーシスポイントのマイナスの為替影響を想定しています。
2026 年度通期の収益は 14 億 6,600 万ドルから 14 億 7,500 万ドルの範囲になると予想しており、これは前年同期比 19% から 20% の成長率に相当します。2026 年度通期の非 GAAP 営業利益は 1 億 8,500 万ドルから 1 億 9,100 万ドル、営業利益率は約 13% と予想しており、これは 100 から 200 ベーシスポイントのマイナスの為替影響を想定しています。2026 年度通期の調整後フリーキャッシュフローは 2 億 8,000 万ドルから 2 億 9,000 万ドル、調整後フリーキャッシュフローマージンは 19% から 20% と予想しており、これは 100 から 200 ベーシスポイントのマイナスの為替影響を想定しています。それでは、ご質問のためにオペレーターにお繋ぎします。
Operator: [オペレーターの指示] 最初のご質問は、Barclays の Raimo Lenschow さんです。
Damon Kogan: Raimo の代理で Damon Kogan です。新しい NDR ガイドについて教えていただけますか？第 1 四半期の業績と通期ガイダンスを考えると、事業全体が安定しているように思えます。そして、NGR ガイドとコホート全体の印刷を見ると、ガイダンスよりも結果に安定性があるように思えます。何かご説明いただけると幸いです。
Eliran Glazer: Ryan、Eliran です。ご質問ありがとうございます。リテンションと拡大については非常に前向きです。グロスリテンションは過去最高です。中規模およびエンタープライズ顧客では、依然として前年同期比で二桁の料金成長が見られます。50,000 ドル顧客コホートの 34% が複数の製品を採用しています。第 4 四半期は 29% でした。多くの肯定的な兆候が見られます。念のため申し上げますと、2024 年の価格設定措置（2 年前）を 2025 年にラップします。そして、それらは NDR を 12% 増加させました。第 2 四半期末またはその間にラップします。申し訳ありません、第 2 四半期末です。そして、拡大または新規採用が、過去の価格設定の成長の一部を相殺するのに十分であるとは考えていません。
Damon Kogan: わかりました。そして、2025 年末と比較して、現在見ているファネルの上部の需要について最新情報を提供していただけますか？最初の 2026 年ガイダンスでは、ファネルの下部へのいくらかの低下が示唆されていたことを覚えています。それで、第 1 四半期と比較して、現在の通期ガイダンスが示唆していることを教えていただけますか？
Eran Zinman: はい、Eran です。検索広告については、新しい報告はありません。全体として、ファネルの上部の環境は依然として軟調ですが、年初に提示した予想とほぼ一致しています。それに加えて、タッチおよびノータッチ全体で新規ランドの ACV が増加していると言えます。プラットフォームに質の高いリードが入ってきているのを見てきました。そして、パフォーマンスマーケティングは慎重に管理し続けています。したがって、予想とほぼ一致しています。
Operator: 次のご質問は、Morgan Stanley の Josh Baer さんです。
Josh Baer: 良い四半期おめでとうございます。新しいシートクレジット価格設定モデルについてもう少し詳しくお話ししたいと思います。まず、それが具体的にどのように機能するかについて、もう少し詳しく教えていただけますか？また、新しいモデルによる 2026 年への影響についても気になります。
Eran Zinman: はい。Josh、Eran です。まず私が始めて、Casey に引き継ぎます。この変更には非常に興奮しています。これは当社史上最大の変更であり、製品のコアオファリングを変更しています。新しいネイティブエージェントをプラットフォーム内に導入することで、顧客は仕事の管理に加えて、実際の仕事を行うことができるようになります。その変更の一部として、新規顧客には 2 つの拡大ベクトルがあります。1 つはシートです。つまり、より多くの人を追加すると、シートに対して支払う金額が増え、以前と同じようになります。しかし、その上に AI クレジットの追加要因があります。
したがって、クレジットの消費量が増えるほど、より多く支払い、エージェントやその他の機能の使用量が増えます。既存の製品については、段階的に行われます。Casey に既存の製品に関する変更について説明してもらいます。
Casey George: はい。私たちは多くの時間を費やしています。ああ、こんにちは、Josh。私たちは顧客からのフィードバックを得ることに多くの時間を費やしています。そして、私たちが展開したものは、彼らがプラットフォームで価値をどのように消費したいかに非常に一致しています。Eran が言ったように、新規顧客の場合、シートとクレジットが含まれます。既存の顧客については、オプトインの動きになります。そのため、今後数年間、彼らがこのモデルに移行する際に協力していきます。
特にタッチ顧客に対しては、ユースケースの構築や AI を活用したプラットフォームの消費方法の新しい方法を見つけるために多くの時間を費やしているため、新しいモデルへの移行を奨励します。
Josh Baer: わかりました。それで、2026 年については、新しいモデルからの影響に関する仮定はありますか？新しい顧客がそれに参加していることによる影響ですか？または、既存の顧客からの採用に関する仮定はどうですか？そして、この件については最後の質問です...
Eliran Glazer: Eliran です。Josh、まだ初期段階です。今後数か月でより明確な全体像が得られるでしょう。そして、私たちが目にすることになるものについて、更新または詳細を提供できます。現時点では、重大な影響または数字への影響は想定していません。
Operator: KeyBank Capital Markets の Ader です。
Unknown Analyst: 価格設定モデルについても、簡単にフォローアップさせていただけますか？既存の顧客で、従業員数またはシート数の成長が鈍化しているのを目にしていますか？それとも、シートへの依存度を切り離すために、単に先を見越してこの変更を行っているのですか？それが将来を見据えたものなのか、それとも今日実際に目にしているものなのか、興味があります。
Casey George: はい。ご質問ありがとうございます。シートに関連する需要の低下は見ていません。AI を活用してプラットフォームを使用したいと考えている顧客を見てきました。だからこそ、この新しいプラットフォームを立ち上げたのです。したがって、全体として、新規シートの需要は引き続き強く、投資してきた新興市場の一部では実際に加速が見られます。したがって、アップマーケットは好調です。シートの需要は非常に堅調であり、AI を活用して新しいワークロードを取り入れています。
Unknown Analyst: 素晴らしい。わかりました。実際、もし私たちが…あなたと一緒にいさせてください。より大きな顧客をターゲットにするダイレクトセールスモーションからのより大きなランドは、どのようにトレンドしていますか？50,000 ドル、500,000 ドルのシートは知っていますが、それが新規ランドによって推進されているのか、それとも人々がその顧客層に移行しているのか、興味があります。
Casey George: はい。そして、その両方です。中規模およびエンタープライズセグメントの両方で、シートと比較して二桁の成長が見られました。当社の ACV は前年比 22% 増加しました。グロスリテンションは過去最高です。そして明らかに、RPO では季節的な低下が見られ、これは予想通りです。これは、過去の第 1 四半期の業績とほぼ一致しています。パイプラインは非常に強力です。実際、3 月は当社史上最も強力な月の一つでした。したがって、アップマーケットに進むにつれて、以前から話しているように、これらのより大きな顧客の購買サイクルにさらされます。したがって、線形性が低下します。
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
"Monday.comは、成長最優先のSaaSモデルから成熟した消費ベースのユーティリティへと移行していますが、移行リスクは、以前の価格設定の追い風をラップするにつれて、収益の勢いを停滞させる可能性があります。"
Monday.comは、シートベースのSaaSモデルから消費ベースのAIワークフロープラットフォームへのハイステークな移行を実行しています。24%の収益成長と29%のフリーキャッシュフローマージンは印象的ですが、迫り来る減速—通期収益ガイダンスは19-20%、NDRは低下すると予想—は、「容易な」成長が2024年の価格設定措置から枯渇したことを示唆しています。シートプラスクレジットへのピボットは、ヘッドカウントに制約されたクライアントからの収益を切り離すための防御的な動きですが、重大な実行リスクをもたらします。AIエージェントが新しい価格設定を正当化するのに十分なROIを提供しない限り、企業は更新時に摩擦のリスクを抱えることになります。5億5,300万ドルの買い戻しは、経営陣がM&Aの機会が限られていると見ており、積極的な再投資よりもEPSサポートを優先している明確なシグナルです。
MondayのAIエージェントが顧客に約束された30%以上の生産性向上を実際に推進した場合、「シートプラスクレジット」モデルは、シートベースの成長からの損失をはるかに上回る大規模な拡大収益につながる可能性があります。
"MNDYのAIオーケストレーションされたプラットフォームへの移行とエンタープライズの勢いは、消費価格設定がFY26の保守的なガイダンスを超えた拡大を解き放つにつれて、数年間の再評価につながる可能性があります。"
MNDYは、収益3億5,100万ドル（前年同期比+24%）、過去最高の営業利益4,900万ドル（為替ヘッジにもかかわらず14%のマージン）、調整後FCFマージン29%（1億300万ドル）で第1四半期を圧勝しました。これは、エンタープライズの強さ（ARRの42%が5万ドル超の顧客から、過去最高の50万ドル超のランド）とグロスリテンションの高さに牽引されました。AIは3%の純新規ARRを牽引し、社内開発者の生産性は+32%向上し、AIワークプラットフォームへのリブランドとボイスエージェントのためのOne AI買収は、大胆な差別化を示唆しています。新しいシートプラスクレジット価格設定は、収益とAI価値創造を一致させます。FY26ガイダンス（19-20%成長で14.7億ドル、営業利益率13%、FCF 19-20%）は、軟調なファネルの中で2025年の価格設定ブーストを保守的にラップしていますが、AI効率によるヘッドカウントの横ばい（3,211人）は、さらなるレバレッジを示唆しています。
ガイダンスは、第1四半期の24%からFYの19%への明確な減速を示しており、NDRは価格設定のラップにより低下していますが、完全な相殺はありません。一方、証明されていない消費価格設定は、収益認識の遅延またはAIが使用量を拡大できない場合の採用の鈍化のリスクをもたらします。
"MNDYは、証明されていない収益化に向けてAIエージェントへのハイリスクなプラットフォームピボットを実行しており、成長の減速と価格設定の追い風をラップするガイダンスを出しており、第1四半期の24%の好調さは構造的な逆風を覆い隠す蜃気楼となっています。"
MNDYは、前年同期比24%の収益成長、NDR 110%、過去最高の営業利益（4,900万ドル）を報告しましたが、経営陣は通期成長率を19-20%とガイダンスしました。これは、2024年の価格設定措置をラップすることに起因する減速です。真のストーリーは第1四半期の好調さではありません。それは構造的な賭けです。新規顧客向けのシートプラスクレジット価格設定と、AIエージェントを中心としたプラットフォームの再ポジショニングです。経営陣は、第1四半期の純新規ARRの3%がAIから来たと主張していますが、それは取るに足らないものであり、大幅な採用加速を前提としています。One AIの買収は、競争が激しく不確かな市場であるボイス分野で競争するための絶望感を示しています。最も懸念されるのは、グロスリテンションが「過去最高」であるにもかかわらず、NDRが年末までに「わずかに低下する」と予想されていることです。それは赤信号です。また、ヘッドカウントを横ばいに保ちながら研究開発費（収益の22%、19%から増加）を倍増させており、まだ実現していないAIの製品市場適合性にすべてを賭けています。
シートプラスクレジットモデルは証明されておらず、既存顧客の拡大収益を食い尽くす可能性があります。採用が遅れたり、既存顧客がオプトインを拒否したりした場合、2026年のガイダンス（14.66億ドルから14.75億ドル）は大幅に下回る可能性があります。経営陣は、2026年のガイダンスで新しい価格設定からの「重大な影響は想定していない」と明確に述べています。つまり、実行が完璧でない限り、アップサイドは価格設定されていません。
"Monday.comのAIワークプラットフォームと消費ベースの価格設定は、長期的に高いARRを解き放つ可能性がありますが、短期的なNDRの逆風とファネルの上部の軟調さは、2026年の成長計画に重大なリスクをもたらします。"
第1四半期は、前年同期比24%の収益成長と29%の調整後FCFマージンを示し、営業レバーがAIにシフトする中でも、持続可能なモデルを示しました。大きな賭けは、AIワークプラットフォームと消費ベースの価格設定（AIクレジット）であり、25万を超える顧客とエンタープライズのトレンドアップに支えられ、長期的にはARRを押し上げる可能性があります。しかし、短期的なリスクが迫っています。NDRはわずかに低下する予定であり、ファネルの上部の需要は依然として軟調であり、為替ヘッジがマージンに影響を与え、One AIの統合と新しい価格設定体制が実行リスクを追加します。2026年度のガイダンスは、堅調な成長（19-20%）と強力なFCFを示唆していますが、アップサイドはAIの採用とアップマーケットの拡大が実際にネットリテンションとARPUの向上につながるかにかかっています。
AI価格設定の移行とプラットフォームのシフトは、顧客がAIの使用を遅延または最小限に抑えた場合、短期的な収益を圧迫し、短期的なNDRを鈍化させる可能性があります。軟調なファネルはさらに悪化する可能性があり、買い戻しが現金リターンをクッションする間も、2026年の成長計画を危険にさらします。
"5億5,300万ドルの買い戻しは、経営陣が自社のAI成長ストーリーの資本吸収能力に対する確信を持っていないことを示しています。"
ClaudeはNDRの低下を赤信号として指摘するのは正しいですが、パネルは「買い戻し」シグナルを見逃しています。資本集約的なAIピボットの重要な段階にあると主張しながら、5億5,300万ドルを買い戻しに費やすことは、大きな矛盾です。経営陣は、内部的にその資金を投入するのに十分な高ROIの研究開発機会がないことを私たちに伝えています。AIの製品市場適合性が本当に避けられないものであれば、その資本は「One AI」の統合を促進するはずであり、株式を退職させるはずではありません。
"5億5,300万ドルの買い戻しは、ピボットに対する懐疑論ではなく、AI効率による余剰キャッシュを反映しています。"
Geminiは買い戻しを矛盾と過剰に読み取っています。これは、29%のFCFマージン（第1四半期1億300万ドル）と横ばいのヘッドカウント（3,211人）の中で、AI主導のレバレッジが大規模な研究開発の肥大化を必要とせずにすでにキャッシュを生み出していることを示唆する、現実的な資本配分です。ClaudeのNDR低下の懸念は、2024年の価格設定をラップしていることを無視しています。新規契約のシートプラスクレジットは、AIの使用量が社内の+32%の生産性が示唆するように増加すれば、リテンションを再加速させる可能性があります。
"経営陣自身のガイダンスは、AI価格設定のアップサイドを明確に否定しており、消費モデルが2026年に影響を与えるとは考えていないことを示唆しています。"
Grokの社内+32%の生産性主張は、外部のAI採用を検証するものではありません。Monday自身のガイダンスは、2026年のシートプラスクレジットからの「重大な影響はない」と想定しています。経営陣は明確にヘッジしています。買い戻しは単なる現実主義ではなく、安全弁です。AI主導のレバレッジが自己明白であれば、ガイダンスは消費収益の加速を想定するはずであり、NDRの横ばいではありません。Grokは社内効率と、新しい価格設定に対して顧客が支払う意欲を混同しています。
"AI採用の急増は不確実であり、2026年のガイダンスは実現しない可能性のある実行に依存しており、成長はリターンの低下を伴う価格設定主導の結果になります。"
Claudeは、AIからの純新規ARR 3%を控えめだと指摘していますが、より大きな欠点は、AI採用が予定通り加速し、その後リテンションとARPUを押し上げると仮定することです。2026年のガイダンスは、経営陣がヘッジする急増に依存しており、使用量が遅れているにもかかわらずNDRを横ばいに保っています。AI採用が停滞した場合、19-20%の成長は、リターンの低下を伴う価格設定ゲームになり、買い戻しは確実性ではなく、時間稼ぎになります。
パネリストは、Monday.comのAI主導の消費モデルへの移行について議論しています。第1四半期の業績は好調でしたが、純ドルリテンション（NDR）の低下、新しい価格設定の実行リスク、および収益成長に対するAI採用の影響の限定性に関する懸念が顕著です。5億5,300万ドルの買い戻しは、経営陣の内部投資機会に対する慎重な楽観論を示しています。
「シートプラスクレジット」価格設定モデルの成功した実行とAIエージェントの採用増加は、収益成長を再加速させ、純リテンションを改善する可能性があります。
純ドルリテンション（NDR）は低下すると予想されており、顧客のチャーンまたはプラットフォームでの支出削減の可能性を示唆しています。