私のトップ2メガキャップ株：GEエアロスペースの最新の調整後、購入すべき

主なポイント
キャタピラーは、エネルギーおよび輸送セグメントから高い売上成長を計上しています。
ハネウェルは、航空宇宙部門をスピンオフした後、収益性が改善されると予想しています。
両社とも、配当を増額してきた実績が長い。
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GEエアロスペース（NYSE: GE）は、米国最大の産業企業の一つですが、3月までに株価が4%以上下落しています。この下落は、メガキャップ企業が強力な第4四半期の報告書を発表したにもかかわらず発生しました。収益と1株当たり利益（EPS）はそれぞれ18.9%と32%増加しました。
同社が1月22日の午前中に決算を発表した際、株価は始値から終値まで3.6%下落しました。何が起こったのでしょうか？それは、投資家がニュースを利用して株を売却し、前年比57%以上の急騰の後、株が過大評価されていると見なされたことの一部に起因していました。
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最近では、原油価格の急騰が、航空会社が主な顧客であるGEエアロスペースに対する投資家を警戒させています。燃料コストの上昇により、航空会社がメンテナンスの延期や新航空機の注文の減速を行う可能性があるという考え方です。
燃料コストの上昇は、ほぼどの企業にとっても悪影響を及ぼす可能性がありますが、少なくとも2つのメガキャップ産業株は、これまでのところ燃料に関する懸念を払拭しています。それは、キャタピラー（NYSE: CAT）とハネウェル・インターナショナル（NASDAQ: HON）です。それぞれの魅力的な理由を3つご紹介します。
キャタピラーの魅力
1. AIのピッケル＆ショベル戦略
キャタピラーは建設機械メーカーとして知られていますが、エネルギーおよび輸送セグメントは、人工知能（AI）データセンターのオペレーターが、これらの施設が継続的で信頼性の高いエネルギーへのアクセスを確保するために使用する大規模な往復エンジンとバックアップ発電機を提供しています。
第4四半期の報告書によると、同社の受注残高は前年比71%増加し、過去最高の512億ドルに達し、その成長の多くはアマゾンやマイクロソフトなどのハイパー スケーラーからの電力注文によるものと説明しています。キャタピラーは2025年に676億ドルの収益を上げ、4%増加し、EPSは18.81ドルで17.2%減少しました。
同社は、メガワット規模のデータセンターをサポートするために必要な巨大で高信頼性の往復エンジンを構築できる企業はほとんどないため、比較的高い堀を持ちます。これにより、キャタピラーは価格決定力を得ています。
2. 電化へのシフトによる恩恵
エネルギーとインフラストラクチャに関する世界的なトレンドは、キャタピラーが鉱業および建設の売上高を維持するのに役立っています。電化の推進は、銅、リチウム、およびさまざまなレアアース金属などの要素に対する需要を増加させています。その結果、鉱山会社は生産量を増やすために、キャタピラーの自律型ローディングシステムやその他の建設機械への投資を増やしています。
一方、政府のインフラ投資の増加により、建設業界全体が活況を呈しており、企業はより多くのキャタピラーの機器を購入しています。経営陣は、2026年に収益が5%から7%成長すると予想しています。機器の販売だけでなく、20〜30年のサービス契約からもますます収益を得ています。サービス収益は、機器販売よりも一般的にマージンが高くなります。
3. 信頼できる配当の成長
キャタピラーは、2025年に1株当たり四半期1.51ドルに7%増額を含む、連続して31年間配当を増額しています。過去10年間では、配当を96%引き上げています。
それにもかかわらず、今日の利回りは約0.8%に過ぎず、配当性向は31.5%に過ぎないため、さらなる引き上げの余地は十分にあります。この利回りが、この会社にとって非常に低い理由の一つは、株価が過去1年間で105%以上上昇していることです。
ハネウェルの魅力
1. 強い成長
ハネウェルは、航空宇宙技術、建物自動化、産業自動化、プロセス自動化および技術の4つのセクターで事業を展開する産業複合企業です。これら4つすべてが、有機的な市場トレンドの恩恵を受けています。
2025年には、収益は8%増加して374億ドルに達し、EPSはフレックスジェットとの和解に関連する費用により1%未満の減少にとどまりました。ただし、継続事業からの調整後EPSは12%増加して9.78ドルでした。株価は年初から20%以上上昇しています。
2026年には、同社は388億ドルから398億ドルの収益を予測しており、中間値で5%増加し、調整後EPSは10.35ドルから10.65ドルの間で、中間値で7.4%増加すると予想しています。
2. スピンオフを完了すると収益性が向上する
10月、ハネウェルは新しい上場会社として特殊材料事業をスピンオフしました。そして、今年後半には、航空宇宙部門を別の独立した会社にスピンオフします。
これらの変更により、ハネウェルは純粋な産業自動化およびソフトウェア企業に転換します。その希望は、これらのセグメントに焦点を当てることで、現在、不安定な航空宇宙事業へのエクスポージャーがあるよりも、より高いマージンとより大きな安定性を達成できることです。
3. 平均以上の配当を支払う
ハネウェルは、2025年の1株当たり四半期1.19ドルの配当支払いを5%増額を含む、15年間連続して配当支払いを増額しています。利回りは1.9%で平均以上であり、配当性向は57.3%です。株価のパフォーマンスの向上と配当の増加の組み合わせにより、過去10年間で177%の総リターンを達成しています。
2つの良い選択肢
両社とも、同業他社とは一線を画す、積極的な成長と防御的な収入の組み合わせを提供しています。
キャタピラーのサービス重視ビジネスモデルへの移行は、景気後退からそれを守る、よりマージンが高い反復収益の流れを追加しています。一方、ハネウェルは、堅実な配当利回りと配当引き上げの確かな実績により、辛抱強い投資家に報います。
GEエアロスペースが航空会社の原油価格の二次的な影響に苦しんでいる間、キャタピラーとハネウェルは、自動化とエネルギーインフラストラクチャにおける深い堀を活用して、2026年の勢いを維持しています。
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ジェームズ・ハレーは、マイクロソフトのポジションを持っています。The Motley Foolは、Amazon、Caterpillar、GEエアロスペース、Honeywell International、およびMicrosoftのポジションを持っています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。