Netflixの広告収入が15億ドルに急増：2,000ドルで今日買うべき銘柄か？

Netflix（NASDAQ：NFLX）がワーナー・ブラザース・ディスカバリーとの交渉から撤退したため、投資家は事業の基礎的な状況に注目できるようになった。そしてそれらは非常に良好な状態にある。Netflixは2025年に約2,300万人の加入者を獲得した。そして利益は上昇を続けており、昨年の純利益は26%増加した。
同社は広告分野で大きな動きを見せている。この分野の売上は2025年に150%急増し、15億ドルに達した。この顕著な傾向は、2,000ドル（または実際にはどんな金額でも）を投じて株式を購入できる投資家にとって、Netflixを迷わず買うべき銘柄にするだろうか？
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広告は小さいながら急速に成長する売上の原動力
広告セグメントが生み出している成長は、長年Netflixをフォローしてきた人々にとって意外な展開かもしれない。共同創業者であり前CEOのリード・ハスティングスが、ストリーミングプラットフォームは広告を表示しないと述べたのは、そう昔のことではない。おそらく彼はそれが視聴体験を損なうと考えていたのだろう。
企業は成長を促進するために、以前は敬遠していた取り組みをほぼ常に検討する。Netflixは正しい選択をしたようだ。昨年、広告ベースのサブスクリプションプランの月間アクティブユーザー数が9,400万人に達したことが明らかになった。これは価格に敏感な消費者層に対応し、その獲得に成功している。
広告売上は2025年に150%急増し、15億ドルに達した。これは全売上高のわずか3%に相当する。それでもなお、この成長は無視できない。経営陣は2026年に倍増すると予測している。
Netflixの3億2,500万人の加入者と、米国内での1日のテレビ視聴時間に占める8.8%のシェアを考えると、広告主が垂涎の的とするリーチとエンゲージメントを確実に持っている。そして同社はこれを活用し続ける計画だ。Netflixは独自の広告プラットフォームを開発しており、これにより広告の購入体験、ターゲティング機能、顧客の成果を改善できる。人工知能も活用されている。
Netflix株は誤差の許容範囲を残さない
これまでのところ、広告ベースのサブスクリプションプランは成功を収めているが、Netflixの最盛期は過ぎ去ったと主張するのは簡単だ。言い換えれば、投資家は強力な成長が無期限に続くことを期待すべきではない。経営陣は、2026年に事業が13%（中間値）の売上成長を生み出すと考えており、これは前年比で減速する伸びだ。
しかし、バリュエーションは市場の高い期待を反映しているようだ。このストリーミング株は現在、株価収益率37.5倍で取引されている。今日のような注意を引くための競争が激しい中、事業が予想を下回る業績を報告し始めた場合、誤差の許容範囲はない。