Nvidia株は13年ぶりにこの動きを見せた。歴史が次に起こりうることを示唆している。

要点
Nvidia株は過去数年間で500%急騰したが、最近は下落傾向にある。
同社は、AIブームの初期段階でS&P 500を押し上げた企業の一つである。
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Nvidia（NASDAQ: NVDA）は近年、最も強力な人工知能（AI）チップとシステムを発売したり、時価総額4兆ドルに達した最初の企業になったりと、多くの大きな動きを見せてきた。このテクノロジー大手は、約10年前にAIの可能性を賢く見抜き、市場を支配することに照準を定めた。そして、これが成功への鍵となった。
NvidiaのAIへの夢は実現し、チップ、ネットワーキングツールなどを含む完全なAIポートフォリオを構築し、ヘルスケアから自動車まで幅広い産業にその範囲を拡大した。これらすべてが、莫大な収益と利益につながった。株価もそれに続き、Nvidiaの株価は過去3年間で500%急騰した。
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しかし最近、Nvidia株は、以前は市場の利益を牽引していた他の株と同様に苦戦している。これらのAI株やその他のグロース株は、少なくとも一時的に、今日の厳しい市場環境では人気を失っている。そして、このような背景の中、Nvidia株は13年ぶりにある動きを見せた。歴史が次に何を示唆しているのか…
急騰する需要と収益
まず、過去数週間のNvidiaのストーリーを振り返ってみよう。前述の通り、NvidiaはAI市場での地位のおかげで、株式市場と収益のスターであった。同社は四半期ごとに高い需要について語っており、2月の決算報告では、通年の収益が65%増の2150億ドルになったと発表した。
しかし、この素晴らしいニュースだけでは株価を押し上げるには十分ではなかった。投資家は、AI支出が現在のペースで長期的に続くかどうかを懸念しており、テクノロジー大手は今年だけでインフラに約7000億ドルを投資すると約束している。その考え方は、支出が収益機会を上回る可能性があるということだ。投資家はまた、イランでの戦争が成長に与える影響も考慮しており、米国の経済データにはあまり感銘を受けていない。
これらすべてが、過去3年間で利益を牽引したグロース株や産業の調整と、他のセクターへのローテーションにつながった。そして、これがNvidia株を傷つけ、年初からの下落を招いた。
さて、ここで私が言及した動きに移ろう。Nvidiaは最近、13年ぶりに初めて、株価が将来の収益予測に対する評価額でS&P 500を下回った。これはDow Jones Market Dataによるものだ。
NvidiaとS&P 500
Nvidiaは最近、将来の収益予測の19倍に下落したが、S&P 500の平均は約20倍だった。さて、次に何が起こるかについて歴史が何を語っているかを考えてみよう。下のチャートは、Nvidiaの株価収益率が急落するたびに、その後、再び上昇して利益を上げたことを示している。
したがって、歴史が正しければ、Nvidia株はこの割引価格で長くは取引されないかもしれない。グロース投資家はこれを買いの機会と見て、成長予測に目を向ければ、すぐにNvidiaに戻ってくる可能性がある。FactSetのデータによると、S&P 500の第1四半期の成長率は推定13%である。アナリストは、現在の四半期のNvidiaの収益が77%増加すると予想している。
また、これまでに見た証拠は、長期的なAI成長ストーリーのケースを支持していることを指摘することも重要である。チップデザイナーからクラウドサービスプロバイダー、ソフトウェア大手まで、AI分野の企業はすべて、AI製品とサービスの需要の急増について語っている。前述の通り、いくつかの大手テクノロジー企業は、AIインフラを構築するために今年数十億ドルを費やすことを約束しており、これはチップ注文にとって大きな成長を意味する。
そして、AI顧客はニーズにAIを適用し始めており、このAIの使用にはコンピューティング能力も必要となる。最後に、NvidiaのAIスタック全体にわたる強みは、テクノロジーのあらゆる側面を支えており、AIストーリーが展開するにつれて、多くの成長ドライバーを提供するはずだ。
したがって、歴史はNvidiaの評価額が長くは低くは続かないことを示唆しており、これはこのホットなAI株をディップで買う絶好の機会にしている。
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Adria Ciminoは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。The Motley FoolはNvidiaのポジションを持っており、推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。
ここに表明されている見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。