Nvidia株が13年ぶりの変化で打撃を受ける。投資家は次に何をすべきか

重要なポイント
ヘッジファンドは、13年ぶりの最速ペースで株式、Nvidiaを含む株式を売却している。
これは、同社の素晴らしい事業運営と財務実績に反している。
時には、何もしないのが最善の策である。
- 私たちがNvidiaよりも好む10銘柄 ›
これは、Nvidia（NASDAQ: NVDA）にとってこれまで厳しい年となっている。記録的な結果と驚異的な予測を出しながらも、株価は低迷し続け、8か月以上も横ばい状態が続いている。人工知能（AI）チップメーカーを後退させているのは一つの要因ではなく、株価をレンジ相場にとどめている複数の出来事の集合体である。
地政学的背景、持続的なインフレ、AIの将来の採用に関する疑問がNvidiaの株価を圧迫しており、経験豊富な投資家の中にも信仰を失い始めている者がいる。
AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？当社のチームは、NvidiaとIntelの両社が必要とする重要な技術を提供する「不可欠な独占企業」と呼ばれるあまり知られていない1社に関するレポートを最近公開した。続きを読む »
現在、ヘッジファンドも行動に加わり始め、ゴールドマン・サックスが明らかにしたデータによると、先月は13年ぶりの最速ペースで株式を売却している。Nvidiaを含むテクノロジー大手の一部も投げ売りの犠牲となった。ファンドマネージャーはまた、米国上場投資信託（ETF）を空売りすることでポジションを強化しようとした。これは特に弱気な指標であり、株価が下落すると考えていることを示唆している。歴史的に、このような動きは市場にとって悪い前兆となる。
これにより、Nvidia投資家は次に何をすべきか疑問に思っている。詳しく見ていこう。
一歩引いて考える
Nvidia株は2025年末までの3年間で壮大な上昇を遂げ、株価は1,180%以上急騰した。その規模の上昇の後、多くのNvidia投資家が一歩下がって状況を把握しようとしているのは理解できる。そして、好ましい点が多い。
厳しい比較対象にもかかわらず、チップメーカーは羨望の的となる結果を出し続けており、それはさらに加速している。2026会計年度第4四半期（1月26日終了）で、Nvidiaは過去最高の売上高680億ドルを報告し、前年比73%増、前四半期比20%増となった。これにより、調整後1株当たり利益（EPS）は1.62ドルとなり、82%増加した。拡大する利益は、Nvidiaの印象的な71.1%の粗利益率によって支えられた。
わずか数週間後、Nvidiaは年次GPUテクノロジーカンファレンス（GTC）を開催し、さらなる朗報をもたらした。昨年、幹部はBlackwellとVera Rubin AIチップについて2026年末までに5,000億ドルを超える受注残高の「可視性」があることを明らかにした。CEOのジェンスン・フアンが示したアップデートは目を見張るもので、Nvidiaは2027年までにこれらのAI中心のチップから「少なくとも」1兆ドルを生み出すと示唆した。
さらに、Nvidiaは帝国を拡大し続け、AIエコシステム内で巨大な影響力を与える企業に数十億ドルを投資している。同社は現在、neocloudプロバイダーのCoreWeaveとNebius Group、光学技術企業のLumentum HoldingsとCoherent、ネットワーキングコンポーネントプロバイダーのMarvell Technology、エンジニアリングソリューションプロバイダーのSynopsysに20億ドルの出資を行っており、Intelへの50億ドルの出資も忘れてはならない。これらの投資とそれに伴う戦略的パートナーシップは、NvidiaにAIの将来の方向性に対する前例のない影響力を与えている。
これらの展開はそれぞれ単独で見ても、Nvidiaの将来は明るいことを示唆しているが、合わせるとゲームのトップに立つ企業の姿を描いている。
Nvidia投資家は何をすべきか？
一般的に言えば、ヘッジファンドは長期投資家とは異なるゲームをしている。これらのファンドを率いるマネージャーは、非常に攻撃的な投資戦略を数多く採用しており、多くはポートフォリオ保有銘柄の入れ替わりが非常に激しい。その結果、リターンは一貫性を欠き、ほとんどのヘッジファンドマネージャーはS&P 500で測定される市場を上回ることができない。
一方、長期投資家にはヘッジファンドにはない利点がある。彼らは四半期ごとの業績で評価されておらず、恣意的なベンチマークを上回るために結果を水増ししようとしているわけでもない。これにより、個人投資家は日付に基づく投資の束縛から解放される。
つまり、投資家は不確実性に耐え、レムmingが見えない崖に向かって突進するように勢いに巻き込まれるのではなく、辛抱強く待つことができるということだ。
Nvidia株は逆風にさらされているが、事業は運営面と財務面で順調に推移している。
株価収益率36倍では、Nvidiaは一見高く見えるかもしれないが、これは過去3年間の平均倍率73倍をはるかに下回っている。他の評価指標も、株価が魅力的に設定されていることを裏付けている。株価収益率成長率（PEG）比率は0.54で、1未満の数字は割安株の標準とされている。さらに、21倍の先行株価収益率では、株価はお買い得だ。
ファンドマネージャーがNvidia株を売却しているからといって、それが正しい行動だというわけではない。同社は順調であり、投資家にとって最善の行動は辛抱強く待つことだ。ほとんどの場合、株式市場の日々の動きを無視し、何もしないことが最善の行動である。私は、株価は最終的に事業と財務実績に追随するため、Nvidiaはやがて上昇軌道を再開すると信じている。
これは私の単なるお世辞ではない。Nvidiaは私の最大の保有銘柄であり、ポートフォリオの15%を占めている（執筆時点）。私は1株も売るつもりはない。
今、Nvidia株を買うべきか？
Nvidia株を買う前に、これを考慮してほしい：
モトリーフールのStock Advisorアナリストチームは、現在投資家が買うべき10銘柄を特定したばかりだが…Nvidiaはその中になかった。選ばれた10銘柄は今後数年で巨額のリターンを生み出す可能性がある。
2004年12月17日にNetflixがこのリストに載ったときを考えてみよう…当社の推奨時に1,000ドルを投資していたら、53万3,522ドルになっていただろう！* または、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに載ったとき…当社の推奨時に1,000ドルを投資していたら、108万9,028ドルになっていただろう！*
ここで注目すべきは、Stock Advisorの平均トータルリターンは930%であり、S&P 500の185%と比較して市場を圧倒するアウトパフォーマンスであるということだ。Stock Advisorで入手可能な最新のトップ10リストを見逃さず、個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加しよう。
*Stock Advisorのリターンは2026年4月8日時点。
公認会計士のダニー・ベナはNvidiaにポジションを持っている。モトリーフールはCoherent、ゴールドマン・サックス・グループ、Intel、Lumentum、Marvell Technology、Nvidia、Synopsysにポジションを持ち、これらを推奨している。モトリーフールにはディスクロージャーポリシーがある。
ここに記載されている見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもナスダック、インクの見解を反映するものではない。