原油供給

<p>半導体セクターは、原油（CBK26）価格の上昇により、予期せぬ嵐に巻き込まれました。中東での緊張、特にホルムズ海峡を通る海上輸送ルートを巡る緊張が高まる中、世界のエネルギー市場は不安定になっています。この混乱により原油価格は急騰し、一時100ドルを超え、金融市場に波紋を広げています。半導体株もこの動揺から免れていません。</p>
<p>一見すると、石油と半導体は全く異なるものに見えるかもしれません。しかし、現代のコンピューティングのエネルギー基盤を見ると、そのつながりはより明確になります。半導体は、クラウドコンピューティングから人工知能（AI）に至るまで、あらゆるものの中心にあり、AIモデルのトレーニングと実行を担う大規模なデータセンターを支えています。これらの施設は非常にエネルギー集約的であり、電力消費の多いプロセッサと高度な冷却システムに依存しています。原油価格が急騰すると、エネルギー市場全体が逼迫し、電力コストが上昇し、テクノロジー大手による新規データセンターの建設や半導体の購入ペースが鈍化する可能性があります。</p>
<p>サプライチェーンの側面もあります。ヘリウムや臭素などの重要な材料は半導体製造に不可欠であり、装置の冷却やチップのリソグラフィをサポートします。この地域での輸送ルートにさらなる混乱が生じれば、供給がさらに逼迫する可能性があります。</p>
<p>こうした背景の中、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は木曜日の終値時点で3.5％下落し、Nvidia（NVDA）やAdvanced Micro Devices（AMD）などの半導体大手も、投資家がリスクを消化する中で下落しました。では、このエネルギー主導の pullback は一時的な調整に過ぎないのか、それともこれらの2つの半導体リーダーを割引価格で拾う機会なのでしょうか？</p>
<p>Nvidia株のディップを買うべきか？</p>
<p>Nvidiaは今さら説明の必要はないでしょう。かつてはゲーミンググラフィックスの王者として称賛されていましたが、今や現代コンピューティングの基盤となっています。そのGPUは、データセンター、AI、ロボット工学、没入型デジタルワールドを支えています。CUDAソフトウェアプラットフォームは、開発者を強力なエコシステムに囲い込み、Nvidiaを単なるサプライヤーではなく業界標準へと押し上げました。時価総額4.45兆ドルを誇る同社は、AI経済のエンジンとなっています。</p>
<p>Nvidiaの株価は過去1年間、安定した波に乗って上昇してきました。ラリー、短い休憩、そしてさらなる上昇です。同株は2025年10月29日に212.19ドルの高値をつけましたが、その後落ち着き、その高値から約13.7％下落しました。それでも、より大きな視点で見ると、株価は過去52週間で約58％上昇しており、依然として力強い状況です。</p>
<p>しかし最近では、半導体株を取り巻くムードは神経質になっています。原油ショック、インフレ懸念、スマートフォン需要の低迷が投資家を動揺させ、Nvidiaもその影響を免れていません。同株は50日移動平均線を下回り、短期的な勢いが一服したことを示唆しています。</p>
<p>取引活動もその減速を示唆しています。最近のセッションでは赤色のボリュームバーが増加しており、売り手が買い手よりもやや優勢であることを示唆しています。一方、14日相対力指数（RSI）は、10月のラリー中に買われすぎの水準をうろついていた後、約47まで落ち着いています。Nvidiaの勢いは止まったわけではありませんが、現時点では明らかに息継ぎをしています。買い意欲が戻れば、さらなる上昇に向けて準備を整えている可能性があります。</p>
<p>バリュエーションの面では、NVDAは現在、22.2倍のフォワード調整後利益と12.1倍のフォワード売上高で取引されており、同業他社と比較すると割高に見えるかもしれません。しかし、ズームアウトすると、そのバリュエーションは、株価の過去5年間の驚異的な上昇の後でも、実際には独自の歴史的平均を下回っています。</p>
<p>力強い二桁成長、健全な利益率、AI業界からの需要増加により、プレミアムなバリュエーションは投機ではなく、Nvidiaの市場での地位の強さを反映しています。さらに、同社は13年連続で配当を支払い、投資家への価値還元という一貫した実績を維持しています。</p>
<p>Nvidiaの最新決算報告</p>
<p>Nvidiaが2026年度第4四半期の決算を2月25日に発表した際、その数字は同社がAIコンピューティングブームの中心にいる理由を再びウォール街に思い出させました。この半導体大手は、予想を大幅に上回る業績を達成し、収益は前年比73.2％増の681億ドルに達しました。調整後1株当たり利益（EPS）は年率82％増の1.62ドルとなり、アナリストの予測を容易に上回りました。</p>
<p>ハイパースケールクラウドプロバイダーやAIインフラ構築を急ぐ企業からの需要がNvidiaのデータセンター収益を623億ドルに押し上げ、これは前年比約75％の急増でした。ゲーミングも勢いを増し、第4四半期の収益は37億ドルに達し、前年比約47％増となりました。これは、Nvidiaの最新のBlackwellアーキテクチャが高性能グラフィックスユーザーの間で支持を得たためです。</p>
<p>同社は強固な基盤から事業を展開しています。2026年1月25日現在、Nvidiaは626億ドルの現金、現金同等物、および市場性証券を保有しており、長期負債はわずか74.6億ドルでした。同事業は第4四半期だけで349億ドル、2026年度通年では驚異的な965.8億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。</p>
<p>その財務力は、株主への寛大な還元にもつながっています。2026年度には、Nvidiaは自社株買いと配当を通じて411億ドルを還元し、第4四半期末時点で585億ドルの買い戻し権限が残っています。</p>
<p>同社は技術の最前線を押し広げ続けています。ラスベガスで開催された年次CESで、Nvidiaは次世代AIスーパーチップ「Vera Rubin」を発表しました。これは、前世代のGrace Blackwellの1ワットあたりの性能を10倍向上させるように設計されています。出荷は2026年下半期に開始される予定で、Rubin UltraやFeynmanチップを含む将来のアーキテクチャは、今後数年間にわたって計画されています。</p>
<p>ジェンスン・フアンCEOが需要を「急騰している」と表現する中、Nvidiaの業績見通しはその勢いを反映しています。同社は2027年度第1四半期の収益が約780億ドル（プラスマイナス2％）に達すると予想しており、これはAIインフラ構築に向けた世界的な競争が加速しているという考えを強化するものです。</p>
<p>ウォール街はNVDA株をどう見ているか</p>
<p>一方、Nvidiaを追跡するアナリストは、2027年度第1四半期のEPSが前年比116.9％増の1.67ドルになると推定しています。2027年度通年では、利益は年率64.6％増の1株当たり7.52ドルに急増し、2028年度にはさらに25.5％増の1株当たり9.44ドルになると予想されています。</p>
<p>全体として、アナリストはNVDAの成長潜在力に楽観的であり、同株に「Strong Buy」のコンセンサスレーティングを与えています。同株をカバーする49人のアナリストのうち、44人が「Strong Buy」を推奨し、3人が「Moderate Buy」、1人が「Hold」、そして1人だけが「Strong Sell」を推奨しています。</p>
<p>アナリストの平均目標株価は265.01ドルで、44.7％の上昇の可能性を示唆しています。Tigress Financialが設定した最高目標株価360ドルは、同株が現在水準から96.6％も上昇する可能性があることを示唆しています。</p>
<p>Advanced Micro Devices株のディップを買うべきか？</p>
<p>1969年に設立されたAdvanced Micro Devicesは、50年以上にわたり高性能コンピューティングの限界を押し広げてきました。現在、時価総額3224億ドルを誇るAMDは、世界の半導体大手であり、スピード、効率、幅広いアクセシビリティのために設計されたInstinct MI350 GPUにより、ゲーミングリグからハイパースケールデータセンターまで、あらゆるものを支えています。</p>
<p>こうした背景を考慮すると、AMD株は過去10年間で驚異的な上昇を遂げてきました。過去1年間では、株価は約102.7％急騰し、AIチップと高性能コンピューティングへの期待が高まる中、市場全体を容易に凌駕しました。過去6ヶ月間では、強力なアナリストセンチメントと投資家の信頼の高まりに支えられ、株価はさらに25.4％上昇しました。AMDは最終的に10月に267.08ドルの高値をつけましたが、その後約25％下落しました。これは、トレーダーが急騰後の利益を確定したためです。</p>
<p>さらに最近では、世界の石油市場を揺るがす地政学的な緊張が半導体セクターに新たな懸念をもたらし、AMDをわずかに押し下げました。同株は現在、50日移動平均線を下回って取引されており、短期的な勢いの鈍化を示唆しています。</p>
<p>テクニカルには、AMDのチャートは、株価が単に息継ぎをしているだけであることを示唆しています。最近のセッションでは出来高が赤色に傾いており、14日RSIは1月の買われすぎ水準から約43まで落ち着いています。AMDの統合は、次の潜在的な上昇局面前の単なる一時停止に過ぎない可能性があります。</p>
<p>バリュエーションに関しては、Advanced Micro Devicesは決して安くはありません。現在、29.8倍のフォワード調整後利益と6.9倍の売上高で取引されています。これは多くの同業他社よりも割高ですが、それでも独自の歴史的平均を下回っています。投資家は、AIチップ競争におけるAMDの役割の拡大に明らかに賭けています。同社が今後も力強い二桁の収益と利益成長を達成し続ければ、今日のプレミアムなバリュエーションは、今後数年間でより妥当に見え始める可能性があります。</p>
<p>AMDの最新決算報告</p>
<p>Advanced Micro Devicesは2月3日に予想を上回る第4四半期決算を発表し、過去最高の102.7億ドルの収益を上げ、前年比34％増となり、ウォール街の予想を大幅に上回りました。この成長の最大の原動力はデータセンター事業であり、収益は約53.8億ドルに達し、高性能コンピューティングとAIインフラの需要が増加し続けたため、堅調な年率39％の増加となりました。</p>
<p>しかし、勢いは一つのセグメントにとどまりませんでした。AMDのクライアントおよびゲーミング部門も上昇に加わり、それぞれ約37％の年率成長を記録しました。この広範な拡大は、同社の回復が単一の製品ラインに依存するのではなく、よりバランスの取れたものになっていることを示唆しています。</p>
<p>一方、非GAAP gross marginは57％に拡大し、AMDがより有利な製品ミックスとより良いオペレーティングレバレッジから恩恵を受けていることを示しています。利益もその強さを反映しており、非GAAP EPSは1.53ドルとなり、前年比40％以上増加し、ウォール街の予想を上回りました。</p>
<p>キャッシュフローも信頼性を高める要因となりました。FCFは約21億ドルに達し、前年比でほぼ倍増し、四半期末までにAMDの現金および短期投資は約106億ドルになりました。</p>
<p>経営陣は2025年を決定的な年と位置づけています。同社は研究開発とインフラへの投資を増やしており、設備投資は約9億7400万ドルに増加しています。</p>
<p>短期的な見通しは控えめですが、着実です。2026年度第1四半期、AMDは収益を約98億ドル（プラスマイナス3億ドル）とガイダンスしており、これは前期比でわずかに5％減少しますが、年率では約32％の成長を示唆しています。gross marginは55％近辺になると予想されています。経営陣は、コンソールサイクルの冷却に伴うセミカスタムSoC販売の二桁台の減少を認識していますが、その軟調さは、新しいInstinct MI450 GPUへの需要が2026年後半に高まると予想されるAIの勢いの増加によって、時間とともに相殺されると予想されています。</p>
<p>ウォール街はAMD株をどう見ているか</p>
<p>一方、AMDを追跡するアナリストは、2026年度第1四半期のEPSが約1.03ドルとなり、前年比32.1％増加すると予想しています。さらに先を見ると、2026年度の利益は72.5％近く増加して1株当たり5.64ドルになり、2027年度にはさらに59.8％増加して1株当たり9.01ドルになると予想されています。</p>
<p>同株は「Moderate Buy」のコンセンサスレーティングを持っています。同株を監視している45人のアナリストのうち、30人が「Strong Buy」を発行し、2人が「Moderate Buy」を提示し、13人が「Hold」を推奨しています。平均アナリスト目標株価の287.68ドルは、45.5％の上昇の可能性を示唆しています。最高目標株価380ドルは、この半導体株が現在の水準から92.2％も上昇する可能性があることを示唆しています。</p>
<p>公開日現在、Sristi Suman Jayaswalは、この記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的なポジションを持っていませんでした。この記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は、もともとBarchart.comに掲載されたものです。</p>