パランティア株は1ヶ月で約23%上昇。買い時か？

要点
パランティアの直近四半期の収益は前年同期比70%増となった。
米国内の商業事業は驚異的なペースで拡大を続け、前年同期比137%増となった。
株価収益率（PER）は255倍だが、フォワードPERははるかに低い。
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パランティア・テクノロジーズ（NASDAQ: PLTR）の株主にとって、最近は激動の展開となっている。データ分析企業の株価は過去30日間で急反発し、約23%上昇した。しかし、ズームアウトすると、このグロース株は年初来で約10%下落したままだ。
最近の買い意欲の高まりは、地政学的な紛争により、一部の投資家が政府や軍事作戦を支援するインテリジェンスツールの需要――パランティアの専門分野――が加速していると結論付けている可能性があるためだ。
人工知能（AI）プラットフォームに対する企業の強い需要に牽引され、パランティアの事業は最近の四半期で力強く成長している。しかし、それが自動的に優れた投資になるわけではない。良い投資となるためには、株価が適切に評価されている必要がある。そして、最も急速に成長している企業でさえ、誤って評価される可能性がある。
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では、パランティア株は最近の上昇を受けて過大評価されているのか、それともその勢いは始まったばかりなのか？
驚異的なトップラインの勢い
パランティアの第4四半期アップデートを見ると、同社の勢いはまさに驚異的だ。
ソフトウェアプロバイダーの総収益は14億1,000万ドルに達し、前年同期比70%増となった。四半期ごとの数字を詳しく見ると、国内商業部門の採用がAIデータ企業の主な推進力であることがわかる。パランティアの米国商業収益は前年同期比137%増の5億700万ドルに急増した。
国内商業部門が好調な一方で、同社の米国政府収益は依然として加速ペースで成長し、前年同期比66%増の5億7,000万ドルとなった。これは、前期の米国政府の収益成長率52%と比較して加速している。
利益とキャッシュフローが急増
成長は重要だが、パランティアがそのトップラインの拡大を有形利益に変える能力は特に印象的だ。
第4四半期において、パランティアは四半期中に一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）ベースで41%の営業利益率を達成し、営業利益は5億7,500万ドルとなった。これほど高い成長率を同時に達成しながら、これほどの収益性を生み出すことは、ソフトウェア企業だけでなく、あらゆる企業にとって印象的だ。
そして、同社は多額のキャッシュを生み出し続けている。パランティアは第4四半期だけで7億9,100万ドルの調整後フリーキャッシュフローを生み出し、これは驚異的な56%の調整後フリーキャッシュフローマージンに相当する。このキャッシュの流入により、同社のバランスシートは強化され、パランティアは72億ドルの現金、現金同等物、および短期米国債を保有している。
ボーダーラインで過度な評価
しかし、最も健全な財務指標でさえ、株価を評価リスクから完全に守ることはできない。
本稿執筆時点では、このグロース株は株価収益率（PER）約255倍で取引されている。この価格設定では、市場は同社が成功すると仮定しているだけでなく、長期にわたって絶対的な完璧さを要求していると言えるだろう。
このような評価では、トップラインの軌道がわずかに鈍化するだけでも急落を引き起こす可能性がある。株価は投資家に安全マージンを全く提供していない。
では、投資家はどうすべきか？
私は、その基盤となる事業は今日の市場で最も強力なものの一つだと考えているが、私の意見では、株価は買いよりも「ホールド」に近い。そして率直に言って、最近の上昇の後では、ほとんど「ホールド」ですらありません。株価は30日間の上昇ラリーの前にすでに高値でした。今、その状況はさらにリスクが高まっています。
これらすべてを踏まえると、ホールドして売らないという主張は、パランティアの株価収益率とフォワード株価収益率の違いに見出すことができる。フォワード株価収益率は、株価をアナリストのコンセンサス予測に基づく今後12ヶ月間の1株当たり利益の倍率として考慮する評価指標だ。パランティアの現在の株価収益率は255倍だが、フォワード株価収益率は116倍と大幅に低い。これは、同社の基盤となる収益の勢いが並外れており、今後1年でその評価額に見合うだけの成長を遂げるはずだからだ。
それでも、パランティア株を保有し続けることを決定した投資家にとって、ポジションを小さく保つことはおそらく良い考えだ。急速に変化し、競争の激しい業界で事業を展開するソフトウェア企業として、パランティアは高リスク投資であることは避けられない。
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ダニエル・スパークスとそのクライアントは、言及されたどの株式にもポジションを持っていません。モトリーフールはパランティア・テクノロジーズのポジションを持っており、推奨しています。モトリーフールは開示ポリシーを持っています。
ここに表明された見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。