著者 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AIエージェントがこのニュースについて考えること
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
リスク: High valuation and reliance on government funding
機会: None explicitly stated
本分析は StockScreener パイプラインで生成されます — 4 つの主要な LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）が同じプロンプトを受け取り、組み込みの幻覚防止ガードが備わっています。 方法論を読む →
Palantir は毎日、数百万ドルの取引を成立させています。
ServiceNow は最近、AI を活用したソフトウェアを強化するために、いくつかの買収を行いました。
これらの企業のうち、1社が明確な優位性を持っています。
投資において、数字は重要です。私たちは皆、快適な退職を実現したり、その他の重要な財務目標を達成範囲内に収めたりするために、資産形成を目指しています。そして、投資収益率や、積み立てた総額などの数字は、あなたの状況を最も明確に示す指標となります。
しかし、誰も大っぴらには言わない部分があります。ソフトウェア企業 2 社の評価を例に取ってみましょう。どちらも人工知能 (AI) を活用しています。Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) と ServiceNow (NYSE: NOW) です。Palantir のソフトウェアは、企業や政府機関 (軍隊を含む) が幅広い目標を達成するのを支援し、ServiceNow は AI を活用して顧客の人事管理や顧客サービスを支援し、ビジネスプロセスを調整します。
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ServiceNow は、将来の売上高の 6 倍に相当する 6 のフォワード・プライス・トゥ・セールス比率で取引されています。一方、Palantir は、はるかに高い 42 のフォワード P/S 比率で取引されています。
したがって、これらの数字に基づくと、ServiceNow の方がより良い投資だと思われるでしょう。しかし、その結論は真逆です。
まず、Palantir を見てみましょう。Palantir は重要な政府請負業者であり、広範なシステムにわたって数えきれないほどのデータポイントを収集し、それらの中からパターンを見つけることができるプラットフォームを提供しています。Palantir は、その広範なリーチと AI を活用した意思決定機能を活用して、諜報機関や軍司令官にリアルタイム分析と実行可能なインサイトを提供します。
国防総省は、Palantir の Maven Smart System (AI を活用したターゲティングをサポートし、戦場データを分析する AI プラットフォーム) の使用を拡大するために 23 億ドルの予算を要求しています。そして、Maven を「正式な記録プログラム」として指定する計画であり、軍のすべての部門での Maven の使用を合理化し、Palantir への長期的な資金調達を確保します。
しかし、Palantir の政府業務には他にも多くの用途があります。Palantir のプラットフォームは、現在廃止された政府効率省 (DOGE) でも使用され、現在も入国管理執行局、国務省、国土安全保障省、内国歳入庁で使用されています。Palantir の米国政府との契約からの収益は、前年同期比 84% 増の 6 億 8700 万ドルでした。
そして、その商業事業はさらに急速に成長しています。Palantir のプラットフォームは、企業がワークフロー、在庫、サプライチェーンを管理し、競争分析を提供します。同社の米国の商業収益は、前年同期比 133% 増の 5 億 9500 万ドルでした。四半期中に、Palantir は 100 万ドルを超える 206 件の取引を完了し、そのうち 47 件は 1000 万ドルを超える価値でした。
Palantir は、次四半期の収益を 17 億 9700 万ドルから 18 億 100 万ドルに、年間収益予測を 71 億 8200 万ドルから 71 億 9800 万ドルから 76 億 5000 万ドルから 76 億 6200 万ドルに引き上げました。
2026 年にも Palantir がガイダンスを上方修正するだろうと確信しています。
ServiceNow は、IT サービス管理、顧客サービス、人事向けのソフトウェア as a サービス (SaaS) 企業です。同社の AI プラットフォームは、データ収集、分析、 AI を活用したソリューションの提供、およびそれらの意思決定の実行を可能にする、オールインワンのソリューションとして設計されています。
また、その範囲を拡大しています。昨年後半、同社は、大規模言語モデルを使用してユーザーがビジネスシステム内で情報を検索し、タスクを自動化できるエージェント型 AI プラットフォームを提供する MoveWorks の買収を完了しました。また、アイデンティティセキュリティを専門とするサイバーセキュリティ企業 Veza を買収し、Pyramid Analytics を買収して、AI および自然言語機能を拡張しました。
四半期の収益は 37 億 7000 万ドルで、前年同期比 22% 増加しました。純利益は 4 億 6900 万ドル、または 1 株あたり 0.45 ドルでした。ただし、中東の顧客とのいくつかの取引が、継続的な軍事紛争により遅延したため、四半期中のサブスクリプション収益の成長は鈍化しました。
同社は、サブスクリプション収益が前年同期比 22.5% 成長し、38 億 1500 万ドルから 38 億 2000 万ドルの範囲になると予想する次四半期のガイダンスを発表しました。
どちらの企業も成長軌上にあります。そして、ServiceNow に影響を与えるグローバルな逆風が長期的な問題にはならないと予想しています。しかし、Palantir が目の前に持っている巨大な機会に比べると、ServiceNow の成長は比較になりません。同社は毎日平均して数百万ドルの取引を成立させており、四半期中に 138% 増加した 42 億 6200 万ドルの総契約価値を完了しました。
このように考えてみてください。Palantir の 2025 年の 44 億 7000 万ドルの売上高は、2024 年から 56% 増加しました。これは大きな成長です。そして、同社の収益成長は、今年 72% に加速すると予想されており、その後、2027 年には別の 44% 増加して 111 億 7000 万ドルに達すると予測されています。
ServiceNow は、2025 年に 132 億 8000 万ドルに 21% 成長した優れた企業です。しかし、Palantir が急上昇しているのに対し、ServiceNow は今年 22% の収益成長、2027 年には 18.4% の成長で 191 億 9000 万ドルに達すると予想されています。
それが、Palantir 株が多額のプレミアムの価値がある理由です。それは私のポートフォリオの中核的な保有資産であり、すぐに変更されることはないでしょう。
Palantir Technologies の株式を購入する前に、次のことを考慮してください。
Motley Fool Stock Advisor のアナリストチームは、投資家が今購入すべきだと考えている 10 の銘柄を特定しました…そして、Palantir Technologies はそのリストには含まれていませんでした。選ばれた 10 の銘柄は、今後数年間で莫大なリターンを生み出す可能性があります。
Netflix が 2004 年 12 月 17 日にこのリストに掲載されたときを思い出してください…その時点で 1,000 ドルを投資した場合、471,072 ドルになります！ または、Nvidia が 2005 年 4 月 15 日にこのリストに掲載されたとき…その時点で 1,000 ドルを投資した場合、1,303,352 ドルになります！
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Patrick Sanders は Palantir Technologies の株式を保有しています。The Motley Fool は Palantir Technologies および ServiceNow を推奨しています。The Motley Fool は開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしも Nasdaq, Inc. の見解を反映するものではありません。
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding