予測：グリーン・サム・インダストリーズの株価は3年以内に倍増する

要点

グリーン・サムは、米国のマリファナ産業において、ほぼブルーチップと言える存在です。

同社株価を押し上げる可能性のある触媒は複数あります。

しかし、グリーン・サムに対する一つの懸念は、その高いバリュエーションです。

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マリファナ市場で何が起こるかを予測するのは、心臓の弱い人向けではありません。この産業は、依然としていくつかの課題に直面しています。過去数年間の、いくつかの最大手マリファナ株のチャートを簡単に見てみれば、それが証明されます。

しかし、最近私の心は非常に強く感じているので、あえて予測をしてみます。私は、グリーン・サム・インダストリーズ（OTC: GTBIF）の株価が、今後3年間で倍増すると考えています。馬鹿げている？それほどでもありません。

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米国マリファナ産業におけるブルーチップ的存在

米国マリファナ産業には真のブルーチップ株はありませんが、グリーン・サム・インダストリーズは、見つけられる中で最もブルーチップに近い存在です。前述の産業の逆風にもかかわらず、同社の収益は成長を続けています。同社は一貫してプラスの利益とEBITDAを生み出しています。粗利益率は堅調です。

グリーン・サムのバランスシートも堅実です。2025年末時点で、この多州展開のマリファナ事業者は2億7,430万ドルの現金を有していました。総負債は2億4,490万ドルで、そのうち1億4,250万ドルはシニア債務でした。確かに、同社はその後、シンジケート・クレジット・ファシリティを5,000万ドル拡大しましたが、低金利でのことです。

グリーン・サムが事業を展開しているマリファナ市場は、米国で最も魅力的な市場の一部です。同社の100以上のRISE小売ディスペンサリーは、イリノイ州、メリーランド州、マサチューセッツ州、オハイオ州、ペンシルベニア州、フロリダ州などのライセンスを制限している州に集中しており、これにより競争が減少し、ある程度価格決定力がサポートされています。

グリーン・サムのブランドも強力です。例えば、RYTHMは、国内で最も売れているマリファナブランドの一つです。Dogwalkerもトップのプレロールブランドです。

潜在的な触媒

グリーン・サムが今後3年間で2倍の価値になるのを推進できるものは何でしょうか？同社にはいくつかの潜在的な触媒があります。

最も明白な触媒は、マリファナの連邦スケジュールIII薬への再分類（身体的および精神的依存の可能性が中程度から低いことを反映）です。重要なのは、再スケジュール化により、ほとんどの米国企業が利用できる事業税控除へのマリファナ企業アクセスに関するIRSセクション280Eの制限が解除されることです。この変更は、グリーン・サムの利益を大幅に押し上げる可能性があります。

マリファナ企業が従来の金融サービスにアクセスできるようになる連邦改革も、グリーン・サムの株価を押し上げる可能性があります。SAFE Banking Actのような取り組みはまだ法制化されていませんが、今後の議会選挙により、近い将来の通過への道が開かれる可能性があります。

ペンシルベニア州のジョシュ・シャピロ知事は、同州での娯楽用マリファナの合法化を支持しています。州議会は、娯楽用マリファナ市場を開設しようとする過去の試みを却下しています。しかし、政治的な風向きが変わる可能性があります。もし変われば、グリーン・サムはペンシルベニア州での収益性の高い新たな機会を活かすのに有利な立場にあります。

多くの多州展開事業者は、不安定な財務状況にあります。業界の統合が見られる可能性があります。グリーン・サムは、その堅実なバランスシートにより、魅力的なバリュエーションで他の企業を買収し、今後3年間で株価が100％上昇するのに役立つほどの利益成長を推進できる可能性があります。

私が、グリーン・サムに計り知れない急騰を容易に引き起こす可能性があると考える、もう一つの可能性があります。同社が米国の主要な証券取引所に株式を上場することを許可されれば、私の見解では、その株価は現実的に倍増する可能性があります。

グリーン・サム（親指を立てる）

4月にS&P Global（NYSE: SPGI）が調査した8人のアナリスト全員が、グリーン・サムの株を「買い」と評価しました。コンセンサスの12ヶ月目標株価は、130％以上の潜在的な上昇を示しています。アナリストは、私が予測する3年ではなく、1年でこのマリファナ株が倍増すると考えています。

なぜ私は彼らほど強気ではないのでしょうか？バリュエーションです。グリーン・サムの株価は現在、将来の利益の約41倍で取引されています。私は、この株が今後数年間で勝者になると考えていますが、その価格設定のため、グリーン・サム（親指を立てる）としか評価できません。

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キース・スピーツは、言及されたどの株式も保有していません。Motley FoolはS&P Globalの株式を保有し、推奨しています。Motley FoolはGreen Thumb Industriesを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

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