予測: アルファベットの株価は5年後にこうなる

重要なポイント

現在の混乱にもかかわらず、アルファベットの現在の成長を妨げるものはほとんどない。

同社の人工知能イニシアチブは現在予想されている以上の成果をもたらす可能性があるが、検索広告事業は予期せぬ逆風に直面する可能性がある。

バランスを考えると、この銘柄は大きなリスクよりも大きなリターンをもたらす。

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明らかに、誰も機能するクリスタルボールを所有していない。そして古い格言にあるように、過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではない。それでも、適切な推論を少し加えれば、企業の過去と現在は、今後何が起こるかをかなり正確に描写できる。

この目的のために、ここでは私の予測を示す。アルファベット(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)の株価が2031年のこの時点でどうなるか、そしてその理由について。

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アルファベットに関する仮定

まず、私の主要な仮定から始めよう。

最初の仮定は、アルファベットの過去12ヶ月の株価収益率が、過去数年間停滞していた25レベル付近にとどまるという単純なものだ。また、純利益率が30%で、最近のAIによる拡大からわずかに低下するが、2009年に経済が安定して以来のレンジの下限を上回ると仮定しよう。そして、これはおそらく今後最も信頼できない指標だが、昨年の売上高成長率15%が、クラウドコンピューティング部門（同社がAI数値を報告する部門）にけん引され、次の5年間の標準となるが、飽和の逆風に直面し続ける広告事業によって鈍化すると仮定しよう。

これらは単なる教育的な推測にすぎないが、参考までに、これらの数字はMorningstarアナリストの長期見通しとほぼ一致している。

予測（可能性が高い、可能性がある）

上記の入力値だけに基づいて、アルファベットが売上高を昨年の403億ドルから2030年には約800億ドルに、そしてそのうち2400億ドルを純利益に転換し、2025年の1290億ドルのボトムラインから増加させると合理的に推測できる。これらの数字は（理論的には）アルファベット株の価格を1株あたり500ドルをわずかに超える水準、つまり2030年の1株当たり利益18.70ドルの約25倍に押し上げるだろう。

明らかに、この価格予測は大きな疑いの目で見るべきだ。前述したように、我々は石に刻まれたわけではない仮定を立てている。例えば、世界は従来の検索エンジンの使用から人工知能(AI)搭載チャットボットの使用へと移行し続ける可能性があり、GoogleのGeminiはまだOpenAIのChatGPTに比べて処理されたクエリの総数で遅れをとっている。現在の検索広告事業の収益（これは総収益の約70%、アルファベットの純利益のさらに高い割合を占めている）の成長率を半減させるだけでも、2030年のトップライン予測を800億ドル超から7000億ドル程度に引き下げ、それに比例して予想される利益とその後の予測株価に同様の影響を与える可能性がある。

逆に、アルファベットの人工知能の取り組みが予想以上に成果を上げた場合—おそらく商用量子コンピューティングの提供によって後押しされた場合—2025年に5870億ドルの収益を1390億ドルの純利益に転換したクラウドコンピューティング部門は、2030年までに（おおよそ）1800億ドルと500億ドル（それぞれ）にその数字を拡大できると主張できる。他の事業の側面を混乱させる他の要因が何も表面化しなければ、これは2030年のトップラインを9000億ドル近くに押し上げ、その時点で1株あたり560ドルに近い株価を正当化する可能性がある。

しかし、繰り返しになるが、市場について決して石に刻まれたものはない。これは、我々が知っていることと現実的に起こりそうなことに基づいた情報に基づいた推測にすぎない。それでも、これらの数字を考えると、アルファベットはかなり有望な見通しだ。

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James Brumleyはアルファベットにポジションを持っている。The Motley Foolはアルファベットにポジションを持ち、推奨している。The Motley Foolには開示ポリシーがある。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解を反映するものではない。