予測：NVIDIAの株価が3年後にどのようになるか

要点
NVIDIAの収益はデータセンターの支出とともに上昇しています。
NVIDIAは2028年までにグローバルなデータセンター資本支出の合計が$1兆ドルになると予想しています。
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NVIDIAの収益はデータセンターの支出とともに上昇しています。
NVIDIAは2028年までにグローバルなデータセンター資本支出の合計が$1兆ドルになると予想しています。
NVIDIA（NASDAQ: NVDA）は世界最大の企業であり、信じられないほどの速さでこの地位を築きましたが、成長の余地はまだあります。NVIDIAは人工知能（AI）の軍備競争の主要な受益者の一つであり、そのGPUが多くのAI企業がモデルを構築するための標準的な計算ユニットとなったためです。NVIDIAの株価は今後も数年間強い成長が見込まれ、投資家は現在ポートフォリオにNVIDIAのポジションを追加することを検討すべきです。
しかし、投資家は3年間でどの程度の上昇益を期待できるでしょうか？見ていきましょう。
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データセンターの成長がNVIDIAの成功を後押ししています
NVIDIAはグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）を製造しており、計算負荷が重いタスクを処理する専用のコンピューティングハードウェアです。当初はゲーム用グラフィックス（したがって名前の由来）のために設計されていましたが、最終的にはゲーム以外の用途、エンジニアリングシミュレーション、薬剤発見、暗号通貨マイニング、そして最終的にAIワークロードの処理にも利用されました。
NVIDIAがこれほど成功した投資となった主な理由は、AI軍備競争の主要な受益者の一つであるためです。多くの大手テック企業がAIツールを提供するために数十億ドルをデータセンターに投資している一方で、NVIDIAはこの投資の主要な受益者です。
2025年はデータセンター支出が記録年となる見込みですが、来年はさらに大きくなる可能性があります。メタプラットフォームが2026年の資本支出について述べた内容を以下に示します：
インフラ計画プロセスは非常に動的ですが、現在では2026年に同様に大きな資本支出のドル増加が見込まれると予想しています。これは、人工知能の取り組みとビジネス運営を支えるために追加の容量をオンラインにする機会を積極的に追求しているためです。
この発言は明確に、メタが2025年の資本支出の$66億ドルから$72億ドルの範囲を超えることを示しています。多くのAIハイパースケーラーが2026年に類似の言語を発信する可能性があり、これによりNVIDIAを含むいくつかの企業にとっても有利な状況が生まれるでしょう。
このデータセンターの成長は、NVIDIAが2025年のGTCイベントで行なった予測を裏付けています。2024年には第三者がグローバルなデータセンター資本支出が$400億ドルと推定しました。2028年には$1兆ドルに達すると予想されています。もしその通りであれば、株主はNVIDIAの株価が3年後にどのようになるかを期待できるでしょうか？
NVIDIAの成長は2028年までにほぼ$250ドルに達すると予測されています
FY 2025（2024年の大部分を含む）では、NVIDIAの収益は$115億ドルでした。これは推定データセンター支出のほぼ30%を占めています。保守的な見積もりとして、NVIDIAが予測される$1兆ドルの25%を捕らえると仮定しましょう。この保守性により、全体的なデータセンター建設図面の規模が小さくなり、他の技術が登場してNVIDIAのデータセンターシェアを圧迫する可能性も考慮されます。
これにより、NVIDIAはデータセンターから alone $250億ドルの収益を生み出すと予測されますが、NVIDIAはFY 2025で$131億ドルの収益を生み出しており、データセンター以外の収益源も依然として大きな割合を占めています。この残りの収益が年間10%のペースで成長すると仮定すると、2028年には$23億ドルに達すると予想されます。
したがって、これらの予測に基づくと、NVIDIAの収益は約$273億ドルとなり、現在の水準から84%の増加となります。NVIDIAの評価が合理的かどうかにより、収益成長が直接株価成長に影響を与える可能性があります。
ただし、私はやや高価だと感じています。現在、NVIDIAの株価はほぼ60倍のP/Eで取引されています。もしこのP/Eが40倍に下がり、NVIDIAが55%の利益率（Q1ではH20チップの大規模な減損損失により一時的に低下した）を維持できる場合、NVIDIAは$150億ドルの利益を生み出します。40倍のP/Eで、これは$6兆ドルの時価総額を意味し、株価はほぼ$250ドルに達します。
これは強い成長であり、その価格で市場を上回る株となります。その結果、私は現在でもNVIDIAが購入すべきトップ株であると確信しています。
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Keithen DruryはMeta PlatformsとNVIDIAのポジションを持っています。The Motley FoolはMeta PlatformsとNVIDIAのポジションを持ち、推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。
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