赤熱していたコーニング株が、決算を受けて下落。それが投資家にとっての贈り物となる理由

コーニング株は火曜日、ガラスメーカーが予想を上回る収益を報告し、AIインフラストラクチャの取り組みを支援するための新たな長期供給契約を2件発表したにもかかわらず、下落しました。株価が今年の大幅な上昇を示したことは、これらの結果に対する高い期待値を設定していましたが、長期的なストーリーは依然として健在です。3月31日を終結とする3か月間のコア収益は、前年比で18％増の43億5000万ドルに上昇し、LSEGによると、コンセンサス予想の42億6000万ドルを上回りました。この成長は、AIおよびソーラー事業によって牽引されました。調整後1株当たり利益（EPS）は、30％増の70セントに上昇し、LSEGデータによると、予想を1セント上回りました。火曜日にコーニング株は7％以上下落し、1株あたり約156ドルになりました。日の安値では、株価は一時150ドルを下回りました。GLW 1Y mountain コーニングの12か月株価パフォーマンス。結論として、私たちは火曜日にこのような市場の反応が見られることに全く驚いていません。月曜日の終値でコーニング株が92％上昇するという信じられないほどの株価上昇を考慮すると、それはほぼ当然のことでした。それが、私たちが月曜日に、コーニング株へのポジションをまだ開始していない人は、今すぐ株式を減らすべきだと述べた理由です。「[コーニング]で利益を確定したい場合は、そうするべきです」とジム・クレイマーは月曜日のモーニングミーティングで述べ、「この瞬間には、非常に過大評価された株です。」幸いなことに、火曜日の株価の動きは、その過熱感の一部を緩和しています。コーニングへのポジションをまだ開始していない投資家にとって、これは贈り物です。コーニングの結果は確かに完璧ではありませんでしたが、なぜ私たちはこれほど楽観的になっているのでしょうか？主な理由：同社は、Meta Platformsとの以前に発表された契約に「類似した規模と期間」の長期供給契約をさらに2件最終決定しました。1月に決算発表前に発表されたその契約は、2030年まで最大60億ドル相当です。コーニングは、これらの2つのハイパースケーラーの名前を明らかにせず、CEOのウェンドル・ウィークス氏が、サプライチェーンのコミットメントについて公に議論するのは顧客次第であると述べています。しかし、彼は「これらの契約は非常に重要であり、必要な拡張と戦略的顧客のリスクと報酬を共有しています」と述べています。私たちは、Metaの契約でも使用されたこの構造に満足しています。なぜなら、コーニングは新しい生産能力への投資に関連するすべてのリスクを引き受けていないからです。言い換えれば、コーニングは顧客が確保される前に新しい生産ラインを追加していません。彼らはより高い信頼度で投資しています。そして、それは投資家が生産能力の拡張の賢さについて懸念を抱いていることを鎮めるのに役立つはずです。これは、ドットコムバブルの投機的な光ファイバーブームから明らかに教訓を得た企業です。言及されているように、営業利益率の低下など、内部にはいくつかの弱点があり、現在の四半期の収益ガイダンスもやや低い水準でした。それでも、これらの契約発表により、コーニングがトリリオンドルを超えるAIインフラストラクチャの構築における重要なプレーヤーであることがさらに明確になったため、火曜日に株式を購入できます。AIシステムがより高度になり、自動運転車やエラーの余地がないその他のアプリケーションなどのテクノロジーが社会に採用されるにつれて、遅延とデータ整合性がますます重要になります。光学的ソリューションは、そこで銅線に代わってデータを送信する手段として機能します。光技術は、最新のAIデータセンターで必要なデータ転送速度とデータが移動する必要がある長距離を処理する能力がより優れています。それが、コーニングの光通信セグメントが四半期で目覚ましい36％の成長を遂げた理由です。さらに、ソーラー事業において新たな成長機会が出現しており、年率80％で収益が成長しています。セグメントは依然としてコーニングの既存の光学およびその他のガラス事業と比較して小さく、しかし、同社の成長ストーリーにとってますます重要な部分となっています。新たに発表された2つの供給契約は、今年の株価の動きを検証し、確固たるものにします。さらに、同社は来週ニューヨークで開催される投資家向けイベントで、10年末までの刷新された複数年の成長見通しを提供するため、市場は10年末以降の財務予測に対する信頼感が高まるはずです。その理由から、私たちは180ドルの目標株価を再確認しており、火曜日にポジションを持っていない投資家は小規模なポジションを開始できると信じています。ただし、今週は決算発表が多く、特に水曜日の夜には4つのハイパースケーラー（Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft）が報告するため、現時点では2の格付けを維持しています。彼らの結果は、今後数日間におけるAI取引の動向に影響を与えることは間違いありません。そのため、現時点では動向を監視し、来週の投資家イベントでより良い機会を見つけて、1への格付けを上げることができるように、詳細を調べるつもりです。コメント結果を詳しく見てみると、トップラインのビートは、年率36％で18億5000万ドルに増加した光通信セグメントの強さによって牽引されました。四半期別では、このセグメントは第4四半期の17億ドルから9％成長しました。さらに、ソーラーセグメントは80％に拡大し、3億7000万ドルになりました。これにより、同社全体として、年率で8四半期連続の売上高成長となりました。火曜日にコーニングは初めてソーラーセグメントを報告しましたので、今後、より一層注目されることが予想されます。この事業は以前、Hemlock and Emerging Growthというセグメントに報告されていました。「当社は、この事業を、ソーラーおよび半導体ポリシリコンの販売、および当社のウェーファーおよびモジュール事業を含む独自のセグメントに発展させました。これにより、運営効率を改善し、当社がサービスを提供する市場におけるリーダーシップを強化することができます」とCFOのエドワード・シュレーシンガー氏は述べています。まだ小さいものの、経営陣は以前、これを25億ドルの収益機会に成長させる意向を表明しています。コーニングは、その成長を支援するために生産能力の拡張に投資しています。その一部はすでに稼働しており、第1四半期のソーラーの数字に貢献しています。コーニングがこれらのスタートアップ投資の一部をスケールアップするにつれて、成長と収益性はともに改善されるはずです。コーニングは、20％の法人営業利益率の目標を設定しており、ウィークス氏はソーラーセグメントもその目標を達成すると強調しています。ガラスイノベーションは、以前は個別に報告されていたディスプレイおよびスペシャリティマテリアルセグメントの結果を組み合わせた、同社にとって新たな報告セグメントです。第1四半期には、売上高はわずか1％増加しました。このユニットは、消費者エレクトロニクス業界などの業界にサービスを提供する事業のコレクションを抱えています。言い換えれば、iPhoneやApple Watchのガラスなど、Appleへの売上高が見つかる場所です。「これらの事業は、コアテクノロジー、製造能力、および市場アクセスを共有しており、運営の柔軟性を高め、効率を改善し、当社がサービスを提供する市場におけるリーダーシップを強化するために、統一された管理構造の下に統合されています」とシュレーシンガー氏は述べています。ガイダンス現在の四半期には、コア売上高が約14％成長し、約46億ドルの収益になると予想しています。これは、LSEGのコンセンサス予想の46億3000万ドルと比較されます。コア1株当たり利益は、73セントから77セントの間と予想されています。その範囲の中央値は、LSEGがコンパイルした75セントの見積もりと一致しています。注目すべきは、同社は四半期中のソーラー施設の延長されたメンテナンスシャットダウンに起因する追加の3000万ドルの費用を考慮していることです。来週、コーニングのSpringboard成長イニシアチブの最新情報が得られます。同社のSpringboardの目標は、2028年まで設定されてきました。しかし、経営陣は投資家向けイベントで2030年までの見通しを延長する予定です。同社はまた、データセンター内のホットな市場であるフォトニクス市場をターゲットとする新しいプラットフォーム「Photonics Market-Access Platform」を紹介する予定です。彼らは、ジェネレーティブAIのオリジナル機器メーカーにサービスを提供することを目的としています。私たちは、その正確な性質に関する詳細を入手できるのを楽しみにしています。（ジム・クレイマーの慈善信託は、GLW、AMZN、MSFT、META、MSFTを保有しています。完全な株式リストについては、こちらをご覧ください。）CNBC Investing Clubの加入者として、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ります。ジムは、慈善信託のポートフォリオで株式を売買する前に、取引アラートを送信してから45分待ちます。ジムがCNBC TVで株式について言及した場合、取引アラートを発行してから72時間後に取引を実行します。上記のInvesting Clubの情報は、当社の利用規約およびプライバシーポリシー、および免責事項とともに準拠します。受領により、扶養義務または義務が生じることはなく、作成もされません。特定の成果または利益が保証されるものではありません。